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目录 1

前言 1

第一章　风险投资的基本理论 1

第一节　风险投资 1

一、风险投资的涵义 1

二、评价重点 ¨ 2

二、风险投资与其他投资的比较 10

三、风险投资的发展 12

四、我国的风险投资 18

第二节　风险投资的理论基础：高风险与高效益理论 24

一、高风险与高效益规律 24

二、风险投资高效益的理论探析 31

第三节 风险投资管理的核心：风险管理与控制 34

一、风险投资的风险管理 34

二、风险投资的风险控制 37

一、信息不对称与信息经济学 44

第二章　风险投资的经济学分析 44

第一节　风险投资中的信息不对称 44

二、风险投资信息不对称的类型 45

三、风险投资中的逆向选择 47

四、风险投资中的道德风险 50

五、非对称信息条件下的风险投资项目选择 59

第二节　风险投资的经理人市场分析 64

一、经理人市场的现状 64

二、经理人市场与我国高科技企业的发展 69

三、职业经理人的价值模型分析 70

第三节　风险投资运作中的两级委托代理理论 76

一、模型的基本假设 76

二、三方博弈模型的建立与求解 78

三、分析结论 79

第四节　风险企业成长的风险运动 81

一、基本假设和设定 81

二、投资者与风险投资商之间风险与收益的重复博弈 82

第五节 风险投资创新模式选择的博弈模型 85

第六节 风险投资的风险分摊机制 88

一、联合投资的双赢机理 88

二、联合投资的风险-收益分摊模型 88

三、联合风险投资的现实意义 91

四、联合投资的风险分析 93

五、联合投资的风险不守恒 94

第三章　高科技风险企业评价指标体系 99

第一节　评价体系的特性分析及其功能界定 99

一、高科技风险企业及其特殊性 99

二、风险投资主体和评价体系的特殊性 101

三、评价体系的功能 105

第二节　评价指标体系结构和评价重点 106

一、评价指标体系结构 106

三、评价差异性 114

第三节　评价指标分析 115

一、技术和产品 115

二、市场 122

三、财务 126

四、团队与管理 130

五、环境 138

六、风险 143

第四章　风险投资的效益与风险评价方法 148

第一节　风险投资的经济效益评价方法 148

一、经济效益评价体系 148

二、风险投资关联优化方法 154

三、迭代收益率与内部收益率关联方法 157

四、两种现金流量模型关联方法 162

第二节　风险投资的风险评价方法 166

一、改进型平衡点分析 166

二、改进型敏感性分析 171

三、基于相关性的概率分析 175

第三节　风险投资的效益与风险权衡方法 184

一、风险投资项目效益与风险关联分析 184

二、风险投资项目效益与风险权衡模型 185

第五章　风险投资的决策模型 187

第一节　风险投资的多目标决策模型 187

一、风险投资的系统模糊决策模型 187

二、风险投资的综合评价模型 196

三、风险投资的神经网络模型 203

一、风险投资的组合投资决策模型 205

第二节 风险投资的组合投资与联合投资决策模型 205

二、联合投资决策模型 207

第三节　风险投资决策模型的应用 212

一、风险企业评价实证分析 212

二、风险投资项目风险评价实证分析 216

三、风险投资的组合投资实证分析 220

第六章　风险投资的预警预控管理 225

第一节　风险投资的预警预控原理 225

一、风险投资预警预控管理的目标、功能及其内涵 225

二、预警预控的对象选择 231

三、预警预控的模式选择 233

第二节 风险投资预警预控管理的框架体系 237

一、风险投资预警预控系统的构建原则 237

二、风险投资预警预控系统的逻辑结构 239

三、预警预控管理的组织机构 241

四、阶段适应型预警因素体系 243

一、风险投资预警方法 253

第三节 风险投资预警预控方法 253

二、风险投资预控方法 258

第四节 风险投资的风险监控管理 263

一、风险投资的监控机制设计 263

二、风险投资的监控管理流程 264

第七章　案例分析 268

第一节 波特技术公司引入风险投资成功的诀窍 268

一、波特的技术创意及融资创业 268

二、波特技术公司融资成功的诀窍 270

第二节 金蝶软件公司引入国际风险投资的启示 272

一、市场竞争与生存需求是金蝶融资的动因 274

二、回报大于风险是IDG公司注资的理由 275

三、引入风险投资是企业发展的催生剂 277

一、亚信公司的起步 278

第三节　亚信公司的发展与风险投资 278

二、风险投资促进亚信公司的发展 279

三、亚信的启示 282

第四节　搜狐成功引入海外风险投资 283

一、搜狐引入海外风险投资的过程 283

二、搜狐引入海外风险投资的启示 284

第五节 大鹏证券对奥沃国际公司风险投资失败的教训 294

一、大鹏证券选择奥沃国际公司投资的动因 294

二、大鹏证券风险投资失败的原因分析 296

三、经验与教训 298

第六节 中创公司：先行者的失败 301

一、中创公司的崛起与衰落 301

二、中创公司失败的原因及启示 302

主要参考文献 309