企业兼并风险研究PDF电子书下载

第一章 引论 1

一、文化习惯·官场规矩·市场法则 1

二、关于本书对兼并风险的研究方法 3

三、兼并是风险最大的企业行为 5

四、兼并失败的判定 7

第二章 问题的导入：兼并风险决定 10

一、企业兼并的概念 10

兼并的基本内涵 10

广义上的企业兼并 13

兼并的两种划分方式 16

二、兼并动因与不确定性阴影 19

兼并动因的辨证 19

兼并动因的抽象与变量设定 26

兼并风险决定 29

三、兼并理论的悖反 31

规模经济与企业绩效正相关吗 31

兼并能降低代理成本吗 32

交易费用一定大于管理费用吗 33

四、兼并风险的源起与性质 35

兼并风险的缘起 35

兼并风险的性质 37

兼并预期收益与风险的关系 38

五、解剖与综合：风险形态 41

兼并决策模型 41

兼并风险形态结构 43

企业所有权与产权 45

第三章 产权风险：兼并前的审察 45

一、我国产权制度的现状 45

产权界定难题 47

二、现代产权理论与企业兼并 49

产权的实体边界与制度边界 49

市场效率与企业兼并 50

三、产权主体不明与兼并风险 53

资产性质转化过程中的内生风险 53

产权主体不明导致交易费用不可控 55

实证分析1：兼并“变脸” 59

第四章 战略风险：兼并中的审慎 67

一、兼并主体的自我审视 67

市场结构理论和动态竞争理论 67

竞争力甄别 69

实证分析2：赤峰双马集团盲目扩张陷入困境 71

竞争优势的可持续性分析 72

实证分析3：扩张成败话青啤 75

竞争战略的风险 78

二、内部增长与外部扩张的比较 80

托宾比率 80

企业成长的战略选择 81

速度与风险 84

扩张成本的影响 86

实证分析4：兼并是否灵药：扬斯顿钢板钢管公司兼并案 87

三、产业结构与资源配置的失衡 92

产业前景预测 92

进入壁垒与退出障碍 95

资源配置失衡与企业兼并困境 98

实证分析5：Acer电脑海外兼并形成负担 101

四、政府行为与社会风险 102

政府行为黑箱与兼并成本 102

实证分析6：国企转让起纠纷 104

职工的角色困惑与兼并困境 107

实证分析7：武汉头号产权交易流产 108

社会舆论的阻力 110

实证分析8：固特异公司反收购获地方支持 111

五、对目标企业的估价 113

对目标企业的战略评价 113

估价理论的差异性 115

实证分析9：雅芳兼并Tiffany战略调整失误 115

兼并中介与审慎调查 120

实证分析10：费伦提公司购买一个虚幻目标 123

六、反兼并因素的显化与悸动 123

反托拉斯制度与收购要约监管 123

反兼并策略的成本意义 126

反兼并因素在跨国兼并中的集聚 129

第五章 管理风险：兼并后的审虑 131

一、资产的变异 131

兼并资产的失效 131

实证分析11：浙江康恩贝兼并凤凰失败简析 133

人力资本的异化 134

二、文化的鸿沟与代价 136

文化的乘数效应与兼并的文化风险 136

文化隔阂的阻尼成本 138

实证分析12：金种子集团和雪地啤酒厂合并风波 139

三、多元化陷阱与兼并泡沫 142

风险分散的幻觉 142

成本膨胀与多元化失控 144

四、企业家能力的极限与企业规模边界 147

企业家能力分析 147

实证分析13：企业经营管理者急需充电 149

企业规模决定与兼并边界 150

第六章 市场与资源模型：风险控制 153

一、兼并本质：市场与资源割据 153

股东财富最大化——有效市场份额 153

管理者权势增长——企业规模 154

企业行为矩阵中的兼并分析 156

实证分析14：企业应为谁经营? 158

二、市场-资源模型与风险防范 160

市场-资源模型分析 160

确立和发展市场竞争优势 162

全过程的成本控制 164

三、企业兼并的低风险替代战略 166

风险方块 166

兼并的反正——战略联盟 167

附录一 企业兼并审慎调查清单 170

附录二 企业兼并有关财务问题的暂行规定 183

附录三 企业兼并有关会计处理问题暂行规定 188

主要参考文献 194

后记 197