现代证券投资理论应用 中国股市股价行为研究PDF电子书下载

第一章 有效市场理论的产生、发展及其争论 1

第一节 EMH的产生 2

第二节 EMH的实证含义 3

一、“鞅”（martingale）和“公平游戏”（fairgame） 3

二、EMH和“公平游戏” 4

第三节 EMH的分类及其检验 5

一、EMH的分类 5

二、EMH的检验 5

一、分类的改变 7

第四节 EMH的发展 7

二、收益可预测性研究进展 8

第五节 关于EMH的争论 9

一、对市场特性的争论 9

二、异象（anomalies）的发现与行为金融学 12

第六节 对EMH的几点想法 15

第二章 中国股票市场股票价格行为研究 18

第一节 文献回顾 19

一、研究方法的改进 21

第二节 研究方法及样本 21

二、数据 23

第三节 假设检验及结果 25

一、价格波动性溢出假设的检验 25

二、延迟价格发现假设的检验 28

三、妨碍交易假设的检验 32

第四节 稳健性检验 34

一、关于研究方法改进的合理性检验 34

二、其他稳健性检验 38

第五节 特别处理（ST）股票涨跌幅限制的影响分析 38

第六节 结论 43

本章附录 44

一、关于上海、深圳股票市场的假设检验结果 44

二、一个交易日内跌停后打开并涨停收市的股票 49

三、一个交易日内涨停后打开并跌停收市的股票 51

四、在ST之后重新恢复正常交易的股票 51

第三章 中国股票市场股票价格中的过度反应研究 53

一、基本模型设定 55

第一节 基本模型与数据 55

二、基准日次日过度反应的再考察 57

三、待检验假设 58

四、数据来源及处理 60

第二节 关于过度反应存在性的假设检验及其结果 61

一、涨跌停股票和Ⅰ组、Ⅱ组股票超额收益变化情况的对比分析：检验假设1 61

二、对照Ⅱ组的分析：检验假设2 65

三、过度反应存在性的进一步检验：检验假设3 66

第三节 ST股票涨跌停时过度反应的检验 67

第四节 关于涨跌幅限制助涨助跌作用的检验 71

第五节 结论 73

第四章 稳态投资组合理论 74

第一节 现代资产组合理论的产生及其发展 74

一、Markowitz的均值—方差理论 75

二、单指数模型 77

三、资本资产定价模型 78

四、套利定价理论 79

第二节 现代资产组合理论的局限性 80

第三节 稳态分布的基本特性 81

第四节 稳态分布的参数估计 83

第五节 稳态投资组合理论 84

第五章 中国股票市场股票收益稳态特性的实证研究 89

第一节 股票收益的描述统计分析 89

第二节 791只股票稳态分布的参数估计 90

第三节 结论 97

第六章 中国证券投资基金收益特性的实证研究 101

第一节 基金收益的基本统计 102

一、数据说明 102

二、基本统计结果 103

第二节 稳态特性研究 106

第三节 对10只基金的进一步研究 108

第四节 结论 109

第七章 稳态投资组合理论在资产管理中的应用 110

第一节 Markowitz最优化模型 110

第二节 Markowitz最优化模型推广到α-稳态情形 111

第三节 CAPM、APT推广到α-稳态情形 115

参考文献 118

后记 132