国有资本境外投资的风险控制及评价研究PDF电子书下载

1国有资本境外投资的现状及趋势 1

1.1国有资本境外投资的历史沿革 1

1.1.1第一阶段：起步尝试期 2

1.1.2第二阶段：波动调整期 3

1.1.3第三阶段：机遇发展期 3

1.1.4第四阶段：腾飞转型期 4

1.2国有资本境外投资的基本现状 5

1.2.1国有资本境外投资的总体情况 5

1.2.2国有资本境外投资的区域分布情况 9

1.2.3国有资本境外投资的产业结构情况 10

1.2.4国有资本境外投资中存在的问题 11

1.3国有资本境外投资的发展趋势 12

1.3.1产业结构趋势 12

1.3.2投资区域趋势 13

1.3.3投资主体趋势 13

1.3.4投资方式趋势 14

2国有资本境外投资的主体及方式 15

2.1国有资本境外投资的主体分类 15

2.1.1中央企业及国有控股公司 16

2.1.2地方国有企业及国有控股公司 16

2.1.3非国有企业法人 17

2.2国有资本境外投资的主要方式 19

2.2.1实体投资方式 19

2.2.2股权投资方式 20

2.2.3项目建设投资方式 20

2.3国有资本境外投资的衍生方式 22

2.3.1设立境外经贸合作区方式 22

2.3.2金融衍生品投资方式 23

2.3.3联合投资方式 24

2.3.4其他方式 24

3国有资本境外投资面临的主要风险 26

3.1所投资东道国政治动荡的风险 27

3.1.1境外投资过度集中于某些国家和地区 27

3.1.2投资集中的区域存在政治不稳定因素 28

3.1.3突发事件的爆发往往导致巨大投资损失 30

3.2与所投资东道国文化习俗摩擦及冲突的风险 31

3.2.1文化习俗差异导致摩擦及冲突风险隐患凸显 31

3.2.2文化习俗差异容易诱发生活工作行为上的冲突 32

3.2.3文化差异风险的爆发是一个渐进式的过程 33

3.3对所投资东道国信息预警机制缺失的风险 35

3.3.1境外投资存在严重的信息不对称 35

3.3.2内部信息渠道不畅是信息不对称风险的重要原因 36

3.3.3外部部门间配合不力推高信息不对称的风险 37

3.4国有资本境外投资主体间恶性竞争的风险 39

3.4.1恶性竞争往往导致境外投资面临较大风险隐患 39

3.4.2投资同质化是造成恶性竞争的主要原因 40

3.4.3国家战略及监管机制缺失是恶性竞争的本质原因 41

3.5国有资本境外投资融资渠道单一的风险 42

3.5.1境外投资巨大资金需求导致融资需求迫切 42

3.5.2金融支持不足致使境外投资融资渠道单一 43

3.5.3融资渠道单一加重了企业的债务负担和财务风险 44

3.6国有资本境外投资主体管理方式及手段落后的风险 45

3.6.1投资主体组织架构难以满足跨国经营管理的需要 45

3.6.2跨国经营管理方式及手段落后导致境外投资风险隐患加剧 47

3.6.3国际化人才缺失是管理方式及手段落后的根本原因 48

4建立国有资本境外投资的风险控制机制 50

4.1加快国有资本境外投资风险控制的相关立法 51

4.1.1建立国家层面的国有资本境外投资基本法 51

4.1.2建立国务院层面的国有资本境外投资监督管理条例 52

4.1.3建立与国有资本境外投资上位法配套的各单行部门规章 53

4.2完善国有资本境外投资风险控制的相关政策 54

4.2.1加强国有资本境外投资监督管理的政策 55

4.2.2加强国有资本境外投资宏观战略引导的政策 56

4.2.3完善国有资本境外投资的鼓励支持政策 57

4.2.4增强国有资本境外出资公司自身实力的政策 58

4.2.5深化国有资本境外投资风险控制部门间合作的政策 59

4.3健全国有资本境外投资风险控制的相关制度 60

4.3.1建立国有资本境外投资的风险信息共享制度 60

4.3.2建立国有资本境外投资的风险控制制度 62

4.3.3完善国有资本境外投资风险控制人才的培养和引进制度 63

4.4落实国有资本境外投资风险控制的具体措施和手段 64

4.4.1建立国有资本境外投资的网络监管体系 64

4.4.2建立国有资本境外投资的部际协调会议 66

4.4.3建立多方合作的风险预警及跟踪系统 67

4.5确立国有资本境外投资的风险控制问责制 68

4.5.1明确各主体在国有资本境外投资风险控制中的目标责任 68

4.5.2确定国有资本境外投资风险控制的责任监督方式 70

4.5.3形成国有资本境外投资的风险控制失职追究闭环 71

5完善国有资本境外投资的风险控制流程 74

5.1风险控制流程的设计原理 74

5.1.1政府应在境外投资风险控制中扮演更为重要的角色 75

5.1.2国资监管部门应在境外投资中切实履行出资人职责 75

5.1.3出资公司应对境外投资风险控制承担主要责任 76

5.1.4境外运营公司应对自身境外项目风险控制承担直接责任 77

5.2构建正向多层次的境外投资风险控制流程 77

5.2.1境外运营公司环节的风险控制流程 78

5.2.2出资公司环节的风险控制流程 78

5.2.3国资监管部门环节的风险控制流程 79

5.2.4政府环节的风险控制流程 80

5.3构建逆向多层次的境外投资风险控制流程 82

5.3.1政府环节的风险控制流程 82

5.3.2国资监管部门环节的风险控制流程 83

5.3.3出资公司环节的风险控制流程 83

5.3.4境外运营公司环节的风险控制流程 84

5.4正向与逆向境外投资风险控制流程的衔接 85

5.4.1政府的落实反馈环节是衔接正向与逆向的桥梁 85

5.4.2境外运营公司的报告环节是连接逆向与正向的媒介 86

5.5其他的信息反馈机制和措施应对机制 87

5.5.1驻外机构应履行间接的信息收集及反馈职能 87

5.5.2专门中介机构应履行信息处理及建议职能 88

5.5.3金融机构应履行风险转移及保障职能 89

6设计国有资本境外投资的风险指标 91

6.1设计国有资本境外投资风险指标的基本原理 91

6.1.1政府是宏观层面风险评价的推动者 92

6.1.2国资监管部门是中观层面风险评价的主导者 92

6.1.3出资公司是微观层面风险评价的实践主体 93

6.1.4境外运营公司是终端层面风险评价的实践主体 94

6.2政府层面风险指标的设计 96

6.2.1投资东道国国家治理质量状况 96

6.2.2投资东道国区域性动荡可能性 97

6.2.3最近五年投资东道国平均通货膨胀率 97

6.2.4最近五年投资东道国股票市场波动率 98

6.2.5投资东道国社会发展质量状况 98

6.2.6最近五年投资东道国平均失业率 99

6.3国资监管部门层面风险指标的设计 100

6.3.1所投资区域现有前四大国有出资公司的市场集中度 100

6.3.2所投资领域现有前四大国有出资公司的市场集中度 101

6.3.3资产规模排序 102

6.3.4经营业绩排序 103

6.4出资公司层面风险指标的设计 104

6.4.1内部收益率变动率 105

6.4.2已获利息倍数 105

6.4.3投资东道国股权占比 106

6.4.4境外运营公司国有股权占比 106

6.4.5风险控制流程的完善程度 107

6.4.6风险控制责任追究机制的完善程度 108

6.4.7内部公司治理结构完善程度 108

6.4.8外部公司治理结构完善程度 109

6.5境外运营公司层面风险指标的设计 110

6.5.1安全成本投入占比 110

6.5.2管理人员风险培训时间占比 111

6.5.3项目投资周期变动比率 112

6.5.4项目成本变动比率 112

6.5.5社会责任投入占比 113

6.5.6本土招募员工占比 113

7构建国有资本境外投资的风险评价体系 116

7.1构建由四个层面组成的境外投资风险评价体系 116

7.1.1构建境外投资风险评价体系的基本原则 117

7.1.2国有资本境外投资风险评价指标体系与指标权数 118

7.1.3国有资本境外投资风险评价的标准 120

7.1.4国有资本境外投资风险评价的计分方法 123

7.2实现四个层面风险评价的有效联动 125

7.2.1风险预警是实现各层面风险评价联动的桥梁 125

7.2.2四个层面风险预警系统的初步构建 126

7.2.3四个层面风险评价联动的运行方式 129

7.3实现风险评价体系与绩效评价体系的对接 130

7.3.1境外投资风险评价与绩效评价的关系 131

7.3.2风险评价体系与绩效评价体系对接的基本原则 132

7.3.3将风险评价体系纳入到现有综合绩效评价体系之中 133

参考文献 136

后记 144