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前言 1

目录 1

引言 3

第1章公司财务的涵义 3

作为代理人的经理 5

风险和利润 7

财务管理的基本技能 9

理解经济因素 9

会计的重要性 11

统计的重要性 12

企业全球化 13

公共责任和财务管理 16

财务计划的目标 18

答案 19

第2章企业类型和税收方法 22

企业组织形式 22

税收基础 25

联邦个人所得税 25

公司税收 30

折旧基础 32

折旧的主要方法 32

S公司及其税收好处 36

小企业局（SBA） 36

掌握概念 37

实际应用 38

答案 39

估价（时间与风险） 45

第3章货币的时间价值 45

为何货币价值会随时间而改变 45

通货膨胀 46

终值和复利 47

掌握概念 48

年中复利 51

现值和贴现率 53

年金现值 55

可变现金流量的现值 58

永久性年金的现值 60

第4章风险和收益 61

计算增长率 62

掌握概念 63

实际应用 63

答案 65

风险和收益 67

衡量收益 70

衡量风险 71

计算不确定项目的预期收益和风险 74

资产组合的风险 79

应用资本资产定价模型（CAPM）计量风险和收益 83

证券市场线（SML） 86

正确对待CAPM模型和SML曲线 89

套利定价理论（APT） 90

利用有效市场 92

部门风险和收益 93

掌握概念 98

实际应用 99

答案 100

第5章估价方法 105

价值的概念 105

债券估价 106

优先股估价 108

普通股估价 108

在估价方法中采用CAPM模型 112

掌握概念 113

实际应用 114

答案 115

第6章资本预算：初步 121

什么是资本预算 121

投资策略介绍：资本预算 121

确定初始成本 123

确定增量现金流量 125

掌握概念 128

实际应用 129

答案 130

第7章无风险的资本预算 133

平均收益率（ARR） 133

回收期 135

净现值（NPV） 136

获利指数（PI） 138

内部收益率（IRR） 139

为何NPV法和IRR法有时会选择不同的项目 142

为何NPV和IRR都是可靠的 143

掌握概念 143

实际应用 144

答案 145

第8章有风险的资本预算 148

资本预算中的风险 148

确定性等价法（CEA） 149

灵敏度分析 150

资本资产定价模型（CAPM）在资本预算中的运用 151

模拟技术 153

通货膨胀调整 155

实际应用 157

掌握概念 157

答案 159

投资、融资与股利决策 165

第9章资本成本 165

基本概念 165

资本成本是投资决策的基准点 166

资本成本是收益率的衡量标准 166

内部筹资和外部筹资 169

风险和资本成本 170

长期负债资本成本 171

优先股资本成本 175

普通股资本成本 176

资本资产定价模型（CAPM）和普通股资本成本 178

留存收益的资本成本 179

测算加权平均资本成本（WACC） 181

测算加权边际资本成本 184

资本资产定价模型（CAPM）和资本成本 186

分部的资本成本 188

全球化和资本成本 189

掌握概念 191

实际应用 192

答案 193

第10章资本结构 197

基本概念 197

解释财务杠杆 198

资本结构和公司股票价值 200

资本结构 200

资本结构和公司价值 202

有关资本结构理论的论争 204

净收入（NI）理论 205

净营运收入（NOI）理论 206

莫迪利安尼—米勒理论 207

存在税收的MM模型 209

资本结构的现行解释 210

掌握概念 215

实际应用 216

答案 217

第11章股利政策 221

股利政策的意义 221

股利在股票定价过程中的作用 222

非现金股利支付 226

非现金股利对资产负债的影响 227

对股利支付的限制 229

股利政策和股票价格 231

净剩余法 235

为什么回购股票 237

股票回购 237

掌握概念 239

实际应用 240

答案 241

基于金融衍生产品基础上的投资决策 247

第12章期权与期货 247

期权 249

有关看涨期权与看跌期权的若干基本原理 250

期权定价与布莱克—斯科尔斯模型 254

（Black-Scholes Model ） 258

期货 258

掌握概念 265

实际应用 267

答案 268

关于租赁的若干基本知识 275

短期和长期资本来源 275

第13章租赁 275

租赁的类型 278

FASB和IRS的规则 279

租赁是资产还是债务 279

关于租赁合约的现金流量表 280

计算每年租金费用 281

租赁与购买：现值分析法 284

掌握概念 287

实际应用 288

答案 288

第14章认股权证和可转换债券 292

认股权证 293

认股权证的理论价值 293

杠杆效应 295

认股权证的公允价值（FVw） 295

可转换债券 297

认股权证的执行效应 297

可转换债券的价值 298

发行公司的有利之处 302

认股权证与可转换债券之间的差异 303

掌握概念 304

实际应用 305

答案 306

第15章短期与长期融资 310

短期融资 311

长期融资 317

债券融资 318

零息债券方案 321

普通股的特征 324

掌握概念 331

实际应用 332

答案 333

实施财务规划的重要意义 341

财务分析引论 341

第16章财务规划 341

估计资金需求的方法 342

资金的来源及用途分析 346

掌握概念 350

实际应用 350

答案 351

运营资本管理 357

运营资本管埋 357

第17章运营资本的筹集 357

流动资产的管理 357

应收账款的管理 361

存货管理 363

应付账款的管理 365

掌握概念 367

实际应用 368

答案 368

第18章财务报表与财务比率 373

财务报表分析 373

财务报表 374

如何使用财务报表 379

标准化财务报表 380

财务比率 382

比率的运用与类型 382

用财务比率分析业绩 396

盈利质量 398

比率分析的局限性 401

掌握概念 402

实际应用 403

答案 405

专题论述 415

第19章兼并 415

兼并的类型 416

企业为什么要兼并 417

兼并的税收优惠 418

并购时应当考虑的一些因素 419

并购的方法 420

兼并的理论价值分析 421

在兼并交易中需要加以考虑的其他问题 428

有关兼并的一些会计处理 429

反兼并策略 431

为兼并活动融资 432

兼并是如何进行的 434

1990年之前的兼并活动 435

1990年代的公司兼并概况 436

替代兼并的其他选择 439

公司重构 440

跟踪股票 441

掌握概念 443

实际应用 444

答案 445

第20章有关国际金融的一些基本知识 450

国际金融简介 451

理解外国货币 452

外国货币的价值由什么因素决定 456

术语和概念 458

国际收支平衡表 459

特别提款权（SDRs） 461

理解外汇 462

外汇交易的工具 463

套利 467

货币期货市场 470

国际金融市场 472

出口融资 474

掌握概念 477

实际应用 479

答案 479

第21章财务软件与互联网 482

财务软件简介 482

数据的归类整理类软件 483

统计软件包 484

电子制表软件分析 484

数学软件包 485

财务数据库 485

互联网革命 486

成本与效率 487

证券交易与承销 489

互联网的其他用途 490

答案 492

掌握概念 492

附表 497

附表 497

表1 终值利息系数 497

表2终值年金利息系数 501

表3现值利息系数 505

表4现值年金利息系数 509

术语汇编 513