中国证券市场结构优化与制度创新PDF电子书下载

绪论 1

第一章 中国上市公司股权结构及公司治理结构优化与制度创新 11

第一节 公司股权结构及公司治理结构(Corporate Govemance)理论及前人研究文献综述 11

一、公司治理结构理论综述 11

二、公司治理结构的模式 21

第二节 中国上市公司股本结构与公司治理结构研究 24

一、上市公司股权结构与公司业绩关系的实证性描述 24

二、现状分析：中国上市公司的股权结构与业绩的相关性检验 30

三、中国上市公司股本结构与业绩无关性的经济学分析 35

第三节 上市公司股权结构、公司治理结构优化的政策建议 40

一、减持国有股，优化上市公司股权结构 40

二、公司治理结构的组织制度创新 47

三、分配制度的创新：年薪制和股票期权制 58

第二章 中国证券市场层次结构优化与制度创新 67

第一节 证券市场多层次结构的理论基础 67

一、风险偏好及投资选择 68

二、新经济对证券市场的促进 70

三、多层次证券市场形成的外部推动力 74

第二节 国际证券市场的结构特点 76

一、发达国家证券市场的层次结构 76

二、多层次证券市场的功能 79

三、主板市场与二、三板市场的比较 80

第三节 中国证券市场的层次结构状况及存在的问题 82

一、中国证券市场发展的原动力和层次单一的历史原因 82

二、中国证券市场层次单一的局限 84

一、融资功能缺失与恶意“圈钱”现象并存 90

第四节 中国单层次主板市场的功能缺陷 90

二、中国证券市场的资产定价功能缺失 102

三、中国证券市场的资源配置功能缺失 105

四、中国证券市场的风险分散功能缺失 119

五、企业家培育功能的缺失 121

第五节 中国证券市场层次结构优化与制度创新 123

一、发达国家的经验借鉴 123

二、我国单一层次证券市场对融投资的限制 125

三、我国多层次证券市场架构的政策建议 126

第三章 中国证券市场投资者结构优化与制度创新 131

一、机构投资者与个人投资者的投资行为比较 132

第一节 投资者行为理论 132

二、机构投资者与个人投资者的博弈 136

第二节 国内外证券市场投资者结构比较 137

一、主要工业国家及新兴证券市场的投资者结构状况 137

二、我国证券市场的投资者结构 140

三、我国证券市场有效性状况 147

第三节 投资者结构优化的市场选择：积极培育机构投资者 150

一、私募基金合法化与配套监管 151

二、积极推进保险资金入市 153

三、吸引海外资金入市 156

四、银行资金有条件地入市 157

一、证券衍生产品概况 159

第一节 我国证券市场产投资品种贫乏造成的市场功能缺陷 159

第四章 中国证券市场投资品种结构优化与制度创新 159

二、证券衍生产品的功能 167

三、证券衍生工具缺位造成的市场功能缺陷 171

第二节 我国证券衍生产品交易的必要性与可行性 173

一、市场风险规避的需要 173

二、市场稳定性和长期投资的需要 174

三、备用标的物丰富 174

四、我国证券市场资金充裕 175

五、期货市场的发展为证券衍生交易积累了丰富的经验 175

第三节 我国推出证券衍生产品的障碍 175

一、制度供给不足，无做空机制 175

三、法制建设滞后 178

二、政府监管和干预的界限不明 178

第四节 我国证券衍生产品设计 179

一、完善基础产品 179

二、推出衍生产品 179

三、改进交易机制、完善金融衍生产品立法和监管 194

第五章 证券市场微观结构优化与制度创新 199

第一节 市场微观结构的涵义 201

一、市场微观结构的概念 201

二、证券市场的交易成本 202

三、信息在微观结构理论中的核心地位 204

四、影响市场微观结构的因素 205

第二节 市场微观结构理论 207

一、珐玛的市场有效性价格模型 208

二、交易摩擦成本条件下的价格模型 209

三、做市商价差模型 211

四、存货模型：对日内差价变化的解释 212

五、动态信息非均衡价格模型 215

第三节 证券交易税收制度优化与创新 219

一、交易税收历史与现实 220

二、证券交易税的功能 222

三、我国证券交易税制创新 225

第四节 佣金制度改革与创新 227

一、佣金的形成 227

二、佣金自由化和佣金降低的国际趋势 228

三、我国佣金制度存在的问题 230

四、佣金制度创新 232

第五节 交易机制改革与创新 233

一、报价驱动与指令驱动 233

二、集合竞价与连续竞价 240

三、证券交易委托方式 250

四、我国证券市场单一限价委托的局限及制度优化 253

五、我国交易机制存在的问题及制度创新 258

第六节 信息披露制度创新与中小投资者保护 264

一、信息披露的理论依据 264

二、我国证券市场信息披露中存在的问题 266

三、信息披露制度的创新 267

参考文献 273

后记 279