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第一编 投资经济学 1

第一章 投资的性质与投资的工具 1

范围 1

一、投资的金融概念与投资的经济概念 1

二、投资与投机 2

三、投资工具 6

四、本书的论述范围 13

第二章 资本市场与货币市场：性质与范围 16

一、资本市场、货币市场与投资市场 16

二、资本市场：性质与证券 19

三、资本市场的范围 21

四、货币市场：性质与证券 24

五、货币市场的范围 28

六、资本市场与货币市场的金融机构 29

第三章 资本市场与货币市场：资金的流动和收益 33

范围 33

一、资本市场与货币市场的相互关系 33

二、投资资金的供给者：投资的需求 34

三、投资资金的需求者（投资的供给） 40

四、投资证券的收益 45

五、投资收益的趋势 49

第二编 投资工具 57

第四章 作为投资的年金计划和退休计划 57

范围 57

一、年金 57

二、私人养恤金计划 63

三、对个人的特别延期征税计划 67

四、政府的退休制度 70

第五章 存款类型的投资：美国储蓄债券 74

范围 74

一、金融居间机构 74

二、金融机构储蓄的增长 75

三、影响存款金融机构的最近立法 78

四、储蓄制度的新类型 78

五、商业银行的有息存款 81

六、互助储蓄银行的存款 82

七、储蓄放款协会的存款 84

八、信用协会的股份 88

九、美国储蓄债券 90

第六章 美国政府与代理机构的有价证券 95

范围 95

一、联邦债务简史 95

二、债务类型 97

三、联邦“代理机构”的债券 99

四、国际金融机构的债券 107

五、联邦债券的投资检验 108

六、联邦政府债券与代理机构债券的征税状况 110

七、联邦债券的收益 111

八、政府债券的所有权 114

九、初级市场与次级市场 115

第七章 州和地方政府的债券 116

范围 116

一、债务的数量与增长 116

二、借债单位的分类 117

三、收入来源 118

四、债券的发行目的 119

五、债券种类 119

六、地方债券的分析 125

七、地方债券的等级 135

八、地方债券的形式 138

九、地方债券的征税情况 139

十、收益 140

十一、地方债券的销售 143

十二、地方债券的投资地位 145

第八章 公司债券的特性 147

范围 147

一、一般特性 147

二、发行债券的原因 148

三、债券筹措资金的重要性 149

四、债券契约 150

五、债券证书 150

六、债券的分类 151

七、最近公司债券的革新 159

八、债券收益的概念 160

九、债券纯收益的计算 162

十、其他债券收益 173

十一、债券的销售收益 176

十二、公司债券的所有权 179

十三、债券的投资状况 181

第九章 股票的特性、可兑换的有价证券和购股权证 183

范围 183

一、股票的一般特点 183

二、股票的收益 188

三、优先股——一般性质 190

四、作为投资的优先股 193

五、普通股 197

六、认购权 202

七、作为投资的普通股 204

八、可兑换的有价证券 212

九、选择购股单（购股权证） 219

第十章 短期投资 223

范围 223

一、财政部短期债券——短期国库券 224

二、联邦代理机构的短期债券 230

三、短期“免税”证券 232

四、银行承兑汇票 234

五、商业票据 235

六、可转让存款单 237

七、收益趋向 238

第十一章 投资公司的有价证券 240

范围 240

一、一般性质与目的 240

二、投资公司的分类 242

三、投资公司业的范围 244

四、投资公司业的增长 246

五、规章制度 248

六、单位型托拉斯 249

七、股份固定（“公开交易”）投资公司 250

八、互相（共同）基金 252

九、财务报表 254

十、货币市场基金 255

十一、组织与管理 257

十二、股份的分配和偿还 258

十三、买卖股份的手续费 259

十四、投资政策 260

十五、可供选择的一般因素 262

十六、投资成就、一般基金的具体检验方法 266

十七、互助基金的实际投资成就 271

十八、投资公司股份的特别用途 272

十九、投资公司的征税状况 274

二十、价格、股息和收益 275

二十一、结论 277

第十二章 不动产抵押和托拉斯 278

范围 278

一、有关不动产投资的类型 278

二、有关不动产投资的特征 280

三、不动产投资托拉斯（REIT3） 282

四、不动产抵押证券——一般特性 286

五、抵押债务的数量 287

六、住宅抵押证券 290

七、商业和工业抵押证券 294

八、农场抵押证券 295

九、初级抵押市场 296

十、次级抵押市场 302

十一、抵押债务的所有权：概况 305

十二、抵押贷款的最近发展情况 305

十三、其他革新 306

十四、抵押收益 307

第三编 投资机构 310

第十三章 一般投资信息与一般投资建议的来源 310

范围 310

一、投资工具 310

二、经济信息与金融信息的通用手册 311

三、当前经济与企业状况的原始资料 312

四、工业的信息——一般信息 319

五、公司及其证券的信息 322

六、一般投资和市场情况的信息 328

七、证券价格指数与平均数 329

八、证券牌价 333

九、投资的一般建议 338

十、个人投资建议 340

第十四章 新有价证券：投资银行 342

范围 342

一、投资银行的经济职能：初级市场 342

二、投资银行的职能 343

三、投资银行公司的类型与组织 344

四、新发行证券的销售方法 345

五、购买职能与承销职能 349

六、销售证券 353

七、投资银行的其他服务 355

八、新发行证券的联邦法规 357

九、各州证券的法规 362

十、投资银行的新发展 363

第十五章 旧证券：交易所和市场 365

范围 365

一、次级证券市场的职能与分类 365

二、证券交易所 366

三、联邦法规 372

四、特别交易安排 376

五、交易所业务的发展 377

六、场外交易市场 380

七、第三市场 383

八、第四市场 383

第十六章 买卖有价证券 385

范围 385

一、买卖定单 385

二、购买新证券 386

三、买卖未挂牌证券 387

四、定单的类型 387

五、卖空 392

六、选择权 394

七、凭保证金购买 400

八、优惠权和购股权证的交易 401

九、买卖挂牌债券 402

十、交付时间 403

十一、经营效率 403

十二、佣金 404

十三、证券的转让 406

第十七章 证券投资的征税 408

范围 408

一、征税和投资政策 408

二、联邦个人所得税 409

三、资本收益和资本损失 415

四、对股息、优惠权和选择权所征收的联邦个人所得税 419

五、公司所得税 420

六、州和地方所得税 423

七、联邦遗产税和赠品税 424

八、各州遗产税和继承税 425

九、遗产计划 426

十、个人财产税 427

十一、对保险收入、年金和养恤金的征税 427

第四编 投资计划 429

第十八章 投资目的：质量风险及其控制 429

范围 429

一、投资计划的步骤 429

二、投资预算的编制 430

三、投资目标的确定 431

四、财务要求条件 432

五、有密切联系的问题 436

六、投资风险的类型 439

七、质量（“安全”）的损失 441

第十九章 投资风险的其他类型及其控制 448

范围： 448

一、利率变动的风险 448

二、市场价格风险——普通股票 455

三、购买力变动的风险 464

四、现代测量风险的方法 469

五、由别人管理投资 469

第二十章 个人投资者 472

范围： 472

一、投资工具的检查 472

二、各人的差别 472

三、投资原则的应用 473

四、作为例证的一些情况 482

五、一点解释 490

第二十一章 金融机构的投资者：银行类型 492

范围： 492

一、金融机构投资的重要性 492

二、对金融机构投资的限制 494

三、商业银行的投资 494

四、储蓄银行的投资 505

五、储蓄放款协会的投资 507

第二十二章 金融机构的投资者：信托公司（受托人）、捐赠、人寿保险公司、养恤金计划 511

一、信托公司（受托人）的投资 511

二、捐赠与基金的投资 519

三、人寿保险公司的投资 522

四、未保险的私人养恤基金 529

五、州和地方政府的退休计划 535

六、联邦的退休基金 537

第二十三章 审查投资效果 539

范围 539

一、计量财务效果 539

二、风险情况的衡量 544

三、一般目标的审查 552