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第一章 中国证券投资市场及其产品 1

第一节 中国现代资本市场发展历程 2

一、中国资本市场的萌生 2

二、全国性资本市场的形成和初步发展 5

三、中国资本市场的进一步发展与成熟阶段 12

第二节 中国资本市场主要可投资品种及发展状况 21

一、股票、债券及相关产品 21

二、期货、期权及其他衍生产品 25

三、中国资本市场近期可能推出的产品 26

第三节 中国的融资结构环境 30

一、中国金融结构现状 31

二、中国的金融资产结构 32

三、中国金融结构存在的问题 35

第四节 实证研究：中国上市公司的融资顺序 42

一、概述 42

二、文献综述 42

三、上市公司的资本结构统计分析 46

四、上市融资偏好的回归分析 47

五、总结 61

第五节 实证研究：统计套利在A股的实践 61

一、概述 61

二、文献综述 62

三、实证分析 64

四、总结 70

第二章 股票投资分析 73

第一节 基本面分析概述 74

一、基本面分析步骤 74

二、基本面分析环节 75

第二节 宏观环境分析 76

一、经济周期 76

二、宏观经济指标 78

三、宏观经济政策 82

四、经济预测 84

第三节 行业分析 89

一、行业概述 90

二、股票收益的行业表现 95

第四节 公司分析 99

一、公司基本信息分析 99

二、公司价值创造能力分析 101

三、公司估值 103

第五节 财务分析 111

一、概述 111

二、几种主要的财务分析方法 113

三、财务比率分析 114

四、财务分析要注意的问题 121

第六节 技术分析 124

一、概述 124

二、道氏理论 127

三、K线理论 129

四、切线理论 132

五、其他技术分析工具 137

第七节 实证研究：股票股利、现金股利与上市公司股价表现之间的关系 144

一、概述 144

二、文献综述 145

三、实证分析 148

四、总结 155

第三章 债券投资分析 160

第一节 债券的概述 161

一、债券的票面要素 162

二、债券的特征 164

第二节 债券的基本类型 165

一、按债券的发行主体分类 166

二、按付息方式分类 168

三、按担保性质分类 168

四、政府债券 169

五、金融债券与公司债券 171

六、国际债券 182

第三节 债券定价 187

一、债券定价举例 188

二、到期收益率 190

三、到期收益率与违约风险 191

四、到期收益率与持有期收益率 191

第四节 利率的期限结构 192

一、收益率曲线 192

二、利率的不确定性与远期利率 193

三、期限结构理论 194

四、利率风险 195

五、消极和积极的管理 202

六、中国债券市场的常见组合管理模式 204

七、国债投资组合策略分析简介 212

第五节 实证研究：债券市场与货币政策传导机制 216

一、概述 216

二、文献综述 217

三、实证分析 219

四、总结 229

第四章 期权、期货及互换投资分析 233

第一节 期权市场及其定价 234

一、期权合约 234

二、股票期权的性质 248

三、二叉树期权定价模型 253

四、布雷克—斯科尔斯—默顿模型定价方法 260

五、中国期权市场的相关实践 266

第二节 期货及其定价 268

一、远期及期货合约 268

二、利用期货的对冲策略 276

三、远期与期货价格的确定 286

四、利率期货 290

五、利用欧洲美元期货来延长LIBOR零息收益率曲线 298

六、中国的期货市场 299

第三节 互换及其定价 306

一、互换合约 306

二、比较优势的观点 310

三、利率互换定价 312

四、货币互换 315

五、货币互换定价 317

六、其他类型的互换 319

七、中国互换市场的实践 321

第四节 实证研究：中国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应 327

一、概述 327

二、文献综述 328

三、实证分析 330

四、总结 338

第五章 投资组合与定价 344

第一节 投资的收益与风险 345

一、收益与风险的内涵 345

二、收益与风险的度量 348

三、投资者对于风险的态度 352

第二节 资产组合理论 354

一、概述 354

二、理论假设 355

三、主要思想 356

四、风险资产组合与加入无风险资产的组合 365

第三节 因素模型 369

一、单因素模型 369

二、两因素模型 370

三、多因素模型 371

第四节 资本资产定价模型 373

一、模型假设 373

二、资本资产定价模型与证券市场线 374

三、β系数的含义及其在投资管理中的应用 376

四、资本资产定价模型在投资管理中的应用及有效性 377

第五节 套利定价理论 378

一、理论假设 379

二、单因素套利定价理论 380

三、多因素套利定价理论 381

四、套利定价模型在投资管理中的应用 382

第六节 证券投资基金 382

一、股票型基金 382

二、债券基金 385

三、货币基金 386

四、分级基金 390

五、混合基金 393

六、证券投资基金选股择时能力概述 394

第七节 基金评价模型 395

一、证券投资基金的收益 395

二、证券投资基金的风险 397

三、经过风险调整后的收益衡量 401

四、中国基金业绩评价体系 403

第八节 对冲基金投资策略 405

一、对冲基金概况 405

二、对冲基金策略 409

三、中国上市公司高送转对盈利的信号效应研究 412

第九节 实证研究：中国开放式股票型基金的业绩持续性 418

一、概述 418

二、文献综述 418

三、实证分析 422

四、总结 432

第六章 有效市场理论 437

第一节 有效市场概念和形式 440

一、有效市场假说 441

二、有效市场假说的形式 442

三、有效市场假说的含义 444

四、有效市场假说对资本市场投资的启示 445

五、在有效市场中投资组合管理的作用 448

六、有关市场有效理论的争论 449

第二节 有效市场假说的检验 451

一、弱式有效市场假说的检验 451

二、半强式有效市场假说的检验 452

第三节 有效市场异象 453

一、周末效应 454

二、小公司效应 455

三、市盈率效应 457

第四节 强式有效市场检验 460

第五节 中国股票市场的有效性 462

一、序列相关检验 463

二、游程检验 464

第六节 实证研究：动量效应与反转效应——基于沪深300指数数据 464

一、概述 464

二、文献综述 465

三、实证分析 468

四、总结 474

参考文献 476

附录 479