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第一章 绪论 1

1.1 研究背景及问题提出 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 问题提出 4

1.2 研究意义 5

1.2.1 研究的理论意义 5

1.2.2 研究的实践价值 5

1.3 研究方法与研究思路 6

1.3.1 研究方法 6

1.3.2 研究内容 7

1.3.3 研究思路 9

1.4 主要创新之处 10

第二章 相关研究进展 12

2.1 理论基础 12

2.1.1 有效市场理论 12

2.1.2 公司治理理论 14

2.1.3 投资者保护理论 15

2.1.4 行为金融理论 16

2.2 上市公司违规及其监管的相关研究 17

2.2.1 上市公司违规原因与影响因素研究 17

2.2.2 上市公司违规行为监管的研究 22

2.2.3 上市公司违规行为预警的研究 24

2.3 处罚信息市场反应及异象的相关研究 26

2.3.1 股票价格信息含量的研究 26

2.3.2 证券市场信息反应异象的研究 29

2.3.3 违规处罚信息市场反应研究 30

第三章 处罚信息市场反应异象的机理分析 38

3.1 处罚信息传导机制分析 38

3.1.1 处罚信息传导模型 38

3.1.2 违规处罚信息的信息含量 41

3.2 处罚信息市场反应的一般机理与市场反应异象 45

3.3 违规处罚时滞与市场反应异象 47

3.4 处罚信息内容与市场反应异象 49

3.4.1 实施处罚的主体与市场反应异象 50

3.4.2 上市公司的违规行为与市场反应异象 50

3.4.3 处罚的具体措施与市场反应异象 51

3.4.4 其他 52

3.5 投资者行为与市场反应异象 53

3.5.1 投资者的有限理性 53

3.5.2 投资者的异质性 55

3.6 本章小结 56

第四章 处罚信息市场反应及其异象的实证检验 58

4.1 上市公司违规处罚的总体情况 58

4.1.1 违规事件的年度分布 59

4.1.2 违规行为的类型分布 60

4.1.3 违规处罚监管机构分布 61

4.2 研究样本选择与特征描述 62

4.2.1 研究样本的选取原则 62

4.2.2 样本的特征统计 62

4.3 研究方法的选择——事件研究法 69

4.4 处罚信息市场反应的实证检验 71

4.4.1 整体市场反应 71

4.4.2 主板及中小企业板公司的处罚信息市场反应 74

4.4.3 监管机构不同的处罚信息市场反应 77

4.4.4 处罚类型不同的处罚信息市场反应 81

4.4.5 处罚对象不同的处罚信息市场反应 84

4.4.6 处罚时效不同的处罚信息市场反应 88

4.5 处罚信息市场反应异象分析 92

4.5.1 市场反应平淡，市场有效还是监管无效？ 92

4.5.2 市场提前反应，理性抑或异象？ 94

4.6 本章小结 96

第五章 处罚信息市场反应及其异象的影响因素分析 98

5.1 理论分析与假设提出 98

5.2 实证研究设计 102

5.2.1 数据来源与选取标准 102

5.2.2 研究变量定义与测量 102

5.2.3 模型选取 106

5.3 实证研究与结果分析 106

5.3.1 相关性分析 106

5.3.2 回归分析 107

5.4 市场反应及其异象的影响因素分析 115

5.4.1 市场反应影响因素分析 115

5.4.2 市场反应异象原因分析 117

5.5 本章小结 120

第六章 上市公司违规行为预警研究 122

6.1 上市公司违规与证券市场监管的博弈分析 122

6.1.1 上市公司与监管机构的博弈模型 123

6.1.2 博弈均衡下违规与监管的理论解释 125

6.1.3 结论 128

6.2 理论分析与研究假设 129

6.2.1 理论分析 129

6.2.2 研究假设 136

6.3 研究样本、研究方法与研究变量 137

6.3.1 研究样本 137

6.3.2 研究方法与研究模型 138

6.3.3 变量定义 138

6.4 实证研究 140

6.4.1 特征指标变量描述性分析 140

6.4.2 特征指标变量方差分析 142

6.4.3 变量相关性分析 144

6.4.4 初步分析结论 145

6.4.5 主成分分析 146

6.4.6 Logistic回归预警模型构建 149

6.5 本章小结 152

第七章 证券监管与处罚信息市场反应案例分析 154

7.1 证券监管的理论依据 154

7.1.1 公众利益论 155

7.1.2 俘获理论 157

7.1.3 监管经济学 158

7.1.4 法与金融监管理论 159

7.2 证券监管的主要模式及中美监管体制比较 160

7.2.1 证券监管的主要模式 160

7.2.2 中美证券监管比较 162

7.3 安然事件及美国证券监管改革 165

7.3.1 安然公司的基本情况 165

7.3.2 审计公司安达信的角色 169

7.3.3 安然事件后的美国证券监管改革 170

7.4 中国上市公司违规处罚与市场反应案例 171

7.4.1 银广夏特大虚假利润案 171

7.4.2 杭萧钢构内幕交易案 180

7.5 本章小结 190

第八章 上市公司违规行为防范机制分析 193

8.1 公司内部治理机制的控制作用分析 193

8.1.1 上市公司内部治理结构及其影响 193

8.1.2 改善公司治理，抑制公司违规 197

8.2 公司外部法制环境的监督作用分析 201

8.2.1 转型国家违规行为监管的经验分析 202

8.2.2 中国上市公司外部法制环境分析 204

8.2.3 利用外部法制监督打击上市公司违规行为 206

8.3 机构投资者的抑制作用分析 209

8.3.1 机构投资者对公司治理的影响 209

8.3.2 机构投资者通过公司内部治理抑制违规行为 210

8.3.3 机构投资者通过外部治理的手段抑制公司违规行为 213

第九章 总结与展望 216

9.1 研究的主要结论 216

9.2 研究启示与政策性建议 219

9.3 未尽研究与研究展望 221

9.3.1 未尽研究 221

9.3.2 研究展望 223

参考文献 224

附录A 246

附录B 263