并购估值 如何为非上市公司培育价值（原书第2版）PDF电子书下载

第1章 并购制胜 1

股东忽略的关键价值 2

独立的市场公允价值 3

对战略买家的投资价值 5

并购的双赢效益 7

第2章 培育价值和计量投资回报率：非上市公司 11

上市公司的价值创造模型 11

价值创造和投资回报率的计算——非上市公司 13

价值 17

价值创造战略之分析 26

第3章 竞争分析 30

把战略规划与价值培育联系起来 32

评估公司的具体风险 33

非上市实体经常面对的竞争要素 37

财务分析 38

结论 43

第4章 并购市场和规划流程 44

买家和卖家的常见动机 47

并购为何失败 47

公司出售的策略和流程 49

并购策略和流程 57

尽职调查准备 65

第5章 衡量协同效益 67

协同效益的衡量流程 68

评估协同效益之关键变量 71

协同效益及其先行规划 72

第6章 退出规划 74

为何退出规划如此困难 75

非上市公司投资的退出规划为何与众不同 78

为何要现在就开始做非上市公司的退出规划 79

退出规划流程 81

步骤1：设立退出目标 82

步骤2：企业所有者的准备就绪度 83

步骤3：退出所有者的类型 84

步骤4：可选退出方案 85

步骤5：价值范围 88

步骤6：退出规划的实施 90

第7章 估值方法及其基本变量 92

企业估值方法 92

使用已投资本模型定义被估投资 94

为何净现金流可准确衡量价值 94

利润指标之困 96

财务报表的调整 98

并购投资风险的管理 101

结论 106

第8章 收益法：利用回报率和回报确定价值 107

为何是收益法担当并购估值的大任 107

收益法中的两种评估方法 108

三步骤现金流贴现模型 113

确定经得起推敲的长期增长率及终值 114

第9章 资本成本：准确估值的基本变量 118

负债资金的成本 120

优先股成本 120

普通股成本 120

资本资产定价模型的基本变量和局限性 121

增补型资本资产定价模型 123

扩展模型 125

伊博森回报率数据简介 130

私募资金的成本 131

国际资本成本 133

如何推导目标公司的股权成本 133

第10章 加权平均的资本成本 137

加权平均资本成本的逼近法 138

简洁的WACC公式 141

资本成本计算中的常见错误 143

第11章 市场法：运用类比公司和战略交易 146

并购交易数据法 147

交易结构 149

类比上市公司法 150

估值倍数的挑选 153

常用的市场倍数 154

第12章 资产估值法 161

账面价值与市场价值 162

价值的前提 163

应用资产法评估缺乏控股权的权益 163

账面价值调整法 164

对于非经营资产或资产盈亏的处理 168

计算账面调整价值的具体步骤 168

第13章 通过溢价和折价调整价值 170

溢价和折价的可应用性 171

溢价和折价的应用和推导 172

灵活把握调整的度 174

收益驱动模式下的控制权与非控制权的对比 174

市场公允价值与投资价值 175

第14章 调适初始价值并确定最终价值 177

纵览全局的基本要求 177

收益法验证 179

市场法验证 184

资产法验证 185

价值的调适及其结论 187

价值验证 189

客观评价估值能力 190

第15章 交易的艺术 191

形态各异的谈判难题 191

交易结构：股票和资产 193

付款方式：现金和股票 198

弥合分歧 200

从其他角度看待并购交易 202

第16章 企业并购和财务报告 204

美国的《通用会计准则》和《国际财务报告准则》 205

FASB和IFRS的相关公告 206

审计公司的审核 207

会计准则汇编820：公允价值计量（财务会计准则公告157） 208

会计准则汇编805：企业合并（财务会计准则公告141（R）） 210

会计准则汇编350：商誉和其他无形资产（财务会计准则公告142） 218

把会计准则汇编805（财务会计准则公告141（R））融入尽职调查过程 220

第17章 无形资产估值 224

无形资产估值方法 224

无形资产估值的关键成分 227

无形资产估值的具体方法 233

结论 239

第18章 衡量和管理高科技创业企业的价值 241

为何高科技创业企业的评估至关重要 241

高科技创业企业的关键不同之处 242

价值管理始于竞争分析 243

发展阶段 246

风险和贴现率 247

创业企业与传统估值方式 248

QED调研报告：风险投资使用的估值方法 253

估值创业企业的概率权重情境法 257

权益分配法 261

结论 263

第19章 跨境并购 265

战略买方的考量 265

尽职调查 273

卖方的考量 276

第20章 并购估值：案例分析 278

历史和竞争条件 279

潜在买家 280

宏观经济条件 281

行业的具体环境 281

增长 282

计算独立的市场公允价值 282

计算投资价值 294

在做案例结论时，建议考虑的问题 299