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第一章 三板市场的概念与历史 1

第一节 三板市场的概念 1

一、发达国家的三板市场 1

二、我国多层次资本市场中的三板市场 2

三、对三板市场概念的进一步把握 3

第二节 三板市场的历史溯源 3

一、国外主要发达国家三板市场的发展 4

二、我国三板市场的发展与演变 4

第二章 纳斯达克的故事 12

第一节 纳斯达克概述 12

一、纳斯达克的诞生与发展 12

二、纳斯达克（NASDAQ）股票市场 13

三、纳斯达克指数 14

第二节 纳斯达克市场的特点 15

一、独特的市场制度 15

二、纳斯达克市场对美国经济增长的贡献 16

三、与纽约证券所的简单比较 18

第三节 纳斯达克的上市标准和条件 20

一、Nasdaq全球精选市场的首次上市标准 20

二、Nasdaq全球市场首次上市标准 21

三、Nasdaq资本市场的首次上市标准 23

四、Nasdaq上市的条件和原则 24

第四节 纳斯达克成功企业故事 24

一、全球创业板演绎财富神话 24

二、苹果公司的案例 26

三、微软公司的案例 28

第三章 多层次资本市场 30

第一节 多层次资本市场概述 30

一、多层次资本市场体系的国际情况：以美国为例 30

二、中国多层次资本市场 31

第二节 第一板——主板和中小企业板 32

一、主板市场 32

二、中小企业板 34

三、融资案例：江铃汽车A、B股筹资 35

第三节 第二板——创业板 37

一、创业板市场性质、功能和特点 37

二、创业板的准入条件、发行条件、发行方式和交易规则 38

三、创业板的市场定位 39

四、融资案例：“七匹狼” 40

第四节 第三板——“新三板”和各地的股权交易市场 41

一、“三板”和“新三板”的比较 41

二、新三板融资案例：新三板第一家“世纪瑞尔” 43

三、股权交易所 43

四、产权交易市场 44

五、股权交易市场融资案例：安徽新华发行集团28.57％国有股权转让 45

第四章 世界的三板市场比较 48

第一节 美国的三板市场 48

一、市场发展历程 48

二、市场运行情况 49

三、市场融资情况 51

四、投资主体 53

五、做市商制度 54

第二节 英国的三板市场 55

一、市场发展历程 55

二、市场运行情况 56

三、挂牌企业数量情况 57

四、市场融资分析 57

五、英国三板市场发展特征 58

六、PLUS市场关闭的主要原因分析 61

第三节 世界其它国家三板市场 62

一、新加坡的三板市场 62

二、加拿大的三板市场 65

第五章 中国的三板市场发展现状与比较 67

第一节 “老三板”市场 67

一、发展历程 67

二、市场开办情况 68

三、交易情况 68

四、融资情况 69

五、投资者成分 70

第二节 “新三板”市场 70

一、发展历程 70

二、市场开办情况 72

三、交易情况 72

四、融资情况 73

五、投资者成分 74

第三节 前海股权交易中心 74

一、发展历程 74

二、市场开办情况 75

三、交易情况 75

四、融资情况 76

五、投资者成分 77

第四节 上海股权托管交易中心 77

一、发展历程 77

二、市场开办情况 77

三、交易情况 78

四、融资情况 78

五、投资者成分 79

第五节 广州股权交易中心 81

一、发展历程 81

二、市场开办情况 81

三、交易情况 82

四、融资情况 82

五、投资者成分 82

第六节 天津股权交易所 83

一、发展历程 83

二、市场开办情况 83

三、交易情况 85

四、融资情况 85

五、投资者成分 85

第七节 各场外交易市场的进一步比较 86

一、场外市场的分类 86

二、各场外交易市场比较 88

三、三个典型市场的进一步比较 89

四、需进一步解决的问题及展望 91

第六章 三板市场的核心价值及品牌塑造 94

第一节 价值优势及主要问题 94

一、三板市场的价值优势 94

二、新三板市场的自身价值优势 96

三、新三板对企业的价值 98

四、新三板市场的目前存在的问题 99

第二节 三板市场的定位分析 100

一、三板市场的市场定位 100

二、三板市场的市场参与主体定位 101

三、三板市场的功能定位 103

第三节 三板市场的市场细分 105

一、将新三板市场与中小企业板紧密对接 105

二、通过融资功能的设置，完善新三板市场内部的层次划分 105

三、在新三板市场与产权交易市场之间实现对接 106

第四节 三板市场的发展战略 106

一、三板市场办在哪里 106

二、三板市场如何与主板二板市场对接 107

三、三板市场针对的目标企业 107

四、完善三板市场信息披露 107

第七章 三板市场的融资途径 110

第一节 三板融资概述 110

一、三板融资的含义 110

二、三板融资的意义 110

第二节 三板融资的具体途径及业务流程 112

一、三板挂牌条件 112

二、三板融资的具体途径 114

三、三板融资的业务流程 116

四、新三板2家企业成功发债的案例 117

五、新三板首例挂牌融资同步的案例：蓝天环保 118

第三节 三板融资存在的问题 119

一、定位不清或导致融资不畅 119

二、备案制实施需监管层放权 120

三、退出机制是备案制的保障 120

四、投资主体仍需拓宽 121

第四节 三板助力中小型企业融资的对策建议 121

一、扩大融资方规模 121

二、加强吸引投资方的力度 122

三、提高主板券商积极性 122

第八章 三板市场的转板机会 124

第一节 三板市场的转板概述 124

一、三板市场转板的含义 124

二、三板市场转板的意义 125

第二节 三板市场的转板机会 126

一、三板市场的转板机会分析概述 126

二、三板市场主体的退市复牌双通道 128

三、三板市场主体的转板机制 129

四、三板市场主体的转板排队优先机制或“绿色通道” 131

第三节 三板市场主体成功转板的案例与启示 133

一、粤传媒转板之路 133

二、久其软件转板之路 133

三、成功案例的转板启示 134

第四节 小结和展望 135

第九章 三板市场的投资机会 137

第一节 新三板市场发展现状与新政解读 138

一、新三板市场的制度背景 138

二、新三板市场的发展现状及投资机会 140

三、关于新出台业务规则的解读 142

第二节 新三板的投资机会分析 144

一、新三板扩容带来的投资机会 145

二、流动性增加带来的投资利好 147

三、做市商制度的确立与三板投资机会 148

四、新三板转板机制激发PE“挖矿” 150

第三节 三板市场投资选择分析 151

一、即将和已经进入三板的优良潜力企业 152

二、有望转板的优质企业 153

第四节 结论和展望 155

参考文献 157