上市公司并购绩效的理论与实证研究 基于公司治理视角PDF电子书下载

1导论 1

1.1 研究背景 1

1.1.1 现实背景——企业并购进入发展新阶段 1

1.1.2 理论背景——代理冲突与代理难题 5

1.2 研究意义 6

1.2.1 理论意义 6

1.2.2 实践意义 7

1.3 研究目的 8

1.4 研究方法 9

1.4.1 规范研究与实证研究相结合的方法 9

1.4.2 定性研究与定量研究相结合的方法 10

1.4.3 演绎与归纳相结合的方法 10

1.4.4 比较研究的方法 10

1.5 研究思路、结构安排与主要内容 10

1.5.1 研究思路 10

1.5.2 结构安排与主要内容 11

1.6 研究特色与创新之处 13

2相关概念诠释及经济学理论综述 15

2.1 相关概念诠释 15

2.1.1 并购的概念 15

2.1.2 并购绩效的概念 17

2.1.3 并购的特征与类型 18

2.1.4 并购的治理效应 21

2.2 并购基础理论概述 28

2.2.1 传统规模经济理论 28

2.2.2 马克思的规模经济理论 29

2.2.3 现代企业理论 30

2.3 企业并购动因理论 31

2.3.1 国外企业并购动因理论 31

2.3.2 国内企业并购动因理论 39

2.4 并购绩效理论述评 41

3公司治理与并购绩效关系的文献综述 43

3.1 并购绩效及其影响因素文献综述 43

3.1.1 国外学者关于并购绩效及其影响因素的研究现状 43

3.1.2 国内学者关于并购绩效及其影响因素的研究现状 45

3.1.3 文献述评 47

3.2 股权结构与并购绩效关系文献综述 48

3.2.1 国外学者关于股权结构与并购绩效关系的研究现状 48

3.2.2 国内学者关于股权结构与并购绩效关系的研究现状 49

3.2.3 文献述评 49

3.3 董事会机制与并购绩效关系文献综述 50

3.3.1 关于董事会规模与并购绩效关系的研究现状 50

3.3.2 关于董事会领导结构与并购绩效关系的研究现状 50

3.3.3 关于董事会构成与并购绩效关系的研究现状 51

3.3.4 文献述评 51

3.4 管理层激励与并购绩效关系文献综述 52

3.4.1 国外学者关于管理层激励与并购绩效关系的研究现状 52

3.4.2 国内学者关于管理层激励与并购绩效关系的研究现状 53

3.4.3 文献述评 54

3.5 国内外研究现状述评 54

4中国上市公司并购重组现状及其特征 57

4.1 中国并购市场发展历程 57

4.2 后股权分置时期公司并购的特征 61

4.2.1 后股权分置时期中国资本市场的特征 61

4.2.2 后股权分置时期中国企业并购的特征 64

5并购绩效评价模型的构建及检验 69

5.1 并购绩效评价方法的选择 69

5.2 并购绩效评价模型构建思路 71

5.3 并购绩效评价模型构建过程 73

5.4 上市公司并购绩效评价 76

6股权结构与并购绩效关系的实证研究 79

6.1 股权结构与并购绩效关系的机理研究及假设提出 79

6.1.1 股权集中度与并购绩效关系的机理研究及假设提出 80

6.1.2 最终控制人性质与并购绩效关系的机理研究及假设提出 82

6.2 样本选取及模型设计 83

6.2.1 样本选择与数据来源 83

6.2.2 模型设计及变量说明 84

6.3 实证检验结果及分析 85

6.3.1 描述性统计结果 85

6.3.2 回归分析结果 87

6.4 重要研究结论 90

7董事会机制与并购绩效关系的实证研究 93

7.1 董事会机制与并购绩效关系的机理研究及假设提出 93

7.1.1 董事会规模与并购绩效关系的机理研究及假设提出 95

7.1.2 董事会领导结构与并购绩效关系的机理研究及假设提出 96

7.1.3 董事会构成与并购绩效关系的机理研究及假设提出 97

7.1.4 监事会机制与并购绩效关系的机理研究 98

7.2 样本选取及模型设计 100

7.2.1 样本选取及数据来源 100

7.2.2 模型设计及变量说明 100

7.3 实证检验结果及分析 101

7.3.1 描述性统计结果 101

7.3.2 回归分析结果 102

7.4 重要研究结论 104

8管理层激励机制与并购绩效关系的实证研究 107

8.1 管理层激励机制与并购绩效关系的机理研究及假设提出 107

8.1.1 管理层货币薪酬与并购绩效关系的机理研究及假设提出 108

8.1.2 管理层隐性收入与并购绩效关系的机理研究及假设提出 109

8.1.3 管理层持股比例与并购绩效关系的机理研究及假设提出 110

8.2 样本选取及模型设计 111

8.2.1 样本选取及数据来源 111

8.2.2 模型设计及变量说明 111

8.3 实证研究结果及分析 113

8.3.1 描述性统计结果 113

8.3.2 回归分析结果 114

8.4 重要研究结论 116

9研究结论与对策建议 119

9.1 主要研究结论 119

9.2 对策建议 121

9.2.1 优化上市公司治理结构 121

9.2.2 完善法制环境，加强对中小投资者利益的保护 122

9.2.3 转变政府职能，加强政府监管水平 123

9.3 研究局限性及有待进一步研究的问题 124

参考文献 127

附录 143

附录1上市公司收购管理办法 143

附录2因子分析的总方差解释 169

附录3旋转后的因子载荷矩阵 172

附录4上市公司综合因子得分描述性统计 174

索引 175

后记 177