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金融市场运营管理
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经济

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  • 作 者:基思·迪金森著;刘琰译
  • 出 版 社:北京:中国金融出版社
  • 出版年份:2018
  • ISBN:9787504983336
  • 页数:419 页
图书介绍:本书涵盖了金融证券和衍生产品从交易捕获(trade capture)、预结算(pre-settlement)、结算(settlement),一直到资产托管(custody of asset)、资产服务(asset servicing)的整个交易生命周期。旨在对金融市场”运营”领域从业者提供业务操作指南。作者根据多年的实务经验,从交易捕获、预结算、结算,一直到资产托管、资产服务的整个生命周期都加以介绍。本书将对四类读者有所帮助:第一,在金融行业运营领域工作的从业者可以将本书作为运营业务的学习手册;第二,金融专业的在校本科或硕士生可以将本书作为学科的参考教材;第三;在非运营领域(前台部门)工作的金融从业者可以通过本书来了解交易行为背后的故事;最后,任何想进入金融领域或是对金融行业感兴趣的读者均可从本书获益。
《金融市场运营管理》目录

第一部分 3

第1章 运营概述 3

1.1前言 3

1.2投资公司的组织架构 5

1.2.1前台部门 5

1.2.2中台部门 7

1.2.3后台部门/运营部门 9

1.3运营部门所涉及的关系 10

1.3.1客户(外部) 10

1.3.2客户(内部) 11

1.3.3交易对手方 11

1.3.4供应商 12

1.3.5监管当局 13

1.4其他业务部门 13

1.5本章总结 14

第2章 金融工具 16

2.1前言 16

2.2为什么要发行金融工具 17

2.3货币市场工具 18

2.3.1欧洲货币存款(Euro - Currency Deposits) 18

2.3.2大额存单 22

2.3.3商业票据 23

2.3.4短期国债 24

2.4债务工具 26

2.4.1债券定义 26

2.4.2债券发行 26

2.4.3债券的类型和特点 27

2.4.4债券的其他特点 28

2.4.5债券类型 29

2.4.6债券形式和利息支付 30

2.4.7到期日和赎回条款 31

2.4.8计算 32

2.4.9应计利息 33

2.4.10首期短期息票 36

2.4.11首期长期息票 37

2.5权益类工具 38

2.5.1股权定义 38

2.5.2股票分类 40

2.5.3股票发行 42

2.5.4定价与计算 43

2.5.5地方税示例 44

2.5.6披露 44

2.5.7现金市场工具小结 45

2.6衍生产品 46

2.6.1引言 46

2.6.2定义 47

2.6.3衍生产品用途 48

2.7场内衍生产品 51

2.7.1引言 51

2.7.2衍生产品交易所的作用 52

2.7.3主要衍生产品交易所 52

2.7.4持仓量及成交量 56

2.7.5期货 58

2.7.6期权 64

2.7.7场内衍生产品总结 71

2.8 OTC(场外)衍生产品 71

2.8.1引言 71

2.8.2远期 73

2.8.3远期利率协议 74

2.8.4互换 76

2.8.5小结——OTC衍生产品 80

2.9本章总结 81

2.9.1金融产品概论 81

2.9.2现金市场 81

2.9.3衍生产品市场 81

第3章 数据管理 83

3.1前言 83

3.2参考数据及其标准化的重要性 83

3.2.1引言 83

3.2.2基础证券交易 84

3.3参考数据的类型 86

3.3.1所需参考数据 86

3.3.2所需数据——证券 87

3.3.3所需数据——交易对手方与客户 91

3.3.4所需数据——结算信息 93

3.3.5参考数据的来源 93

3.4数据管理 95

3.4.1什么是数据管理 95

3.4.2数据管理的方法 95

3.4.3数据加工 96

3.5法人实体的识别 96

3.5.1背景 96

3.5.2“法人实体” 97

3.5.3全球法人机构识别编码体系(GLEIS) 97

3.5.4 LEI结构 98

3.6本章总结 100

第4章 市场参与 101

4.1前言 101

4.2市场参与者 102

4.2.1零售客户 102

4.2.2机构客户 103

4.2.3银行 117

4.2.4卖方中介机构 129

4.2.5市场监管机构和市场协会 131

4.3市场结构 134

4.3.1引言 134

4.3.2受监管市场 134

4.3.3其他交易场所 138

4.3.4场外交易市场 139

4.4本章总结 140

第二部分 143

第5章 清算所和中央对手方 143

5.1前言 143

5.2清算与结算概述 143

5.3清算所模式 145

5.4中央对手方模式 147

5.5中央对手方和清算所的特点 149

5.6本章总结 151

第6章 证券存管机构(中央证券存管机构和国际中央证券存管机构) 153

6.1前言 153

6.2历史背景 153

6.3定义 156

6.3.1国内(地方/国家)中央证券存管机构 156

6.3.2国际中央证券存管机构 156

6.4中央证券存管机构 156

6.4.1中央证券存管机构和国际中央证券存管机构的特点 156

6.4.2中央证券存管机构的功能 157

6.4.3中央证券存管机构的变化 160

6.4.4中央证券存管机构联系和互操作性 163

6.5国际中央证券存管机构 165

6.5.1背景 165

6.5.2国际中央证券存管机构的特点 166

6.5.3卢森堡明讯银行 166

6.5.4欧洲清算银行(Euroclear Bank, EB) 168

6.6交易所、结算系统和中央证券存管机构 170

6.6.1美国 171

6.6.2欧洲 171

6.6.3世界其他地方 173

6.7中央证券存管机构协会 173

6.7.1引言 173

6.7.2美洲中央证券存管机构协会(ACSDA) 174

6.7.3亚太中央证券存管机构集团(ACG) 174

6.7.4欧亚中央证券存管机构协会(AECSD) 174

6.7.5欧洲中央证券存管机构协会(ECSDA) 175

6.7.6非洲及中东存管机构协会(AMEDA) 175

6.8本章总结 175

第7章 证券清算 177

7.1前言 177

7.2一般清算周期 178

7.2.1交易捕获 178

7.2.2交易丰富与验证 178

7.2.3交易报告 179

7.2.4交易确认与批准 179

7.2.5清算指令 180

7.2.6预测——现金 181

7.2.7预测——证券 182

7.3交易捕获 183

7.3.1交易商的临时记录簿 183

7.3.2交易输入信息 184

7.3.3交易输出信息 185

7.4交易丰富与验证 186

7.5监管报告 188

7.5.1背景 188

7.5.2交易报告 188

7.5.3交易报告机制 189

7.5.4交易信息库 189

7.5.5交易信息库的例子 190

7.6交易确认和批准 190

7.6.1交易确认书 190

7.6.2交易批准 192

7.7清算指令 195

7.7.1指令类型 195

7.7.2指令验证 196

7.7.3指令匹配 197

7.8预测——现金 199

7.8.1引言 199

7.8.2计时问题 200

7.8.3现金预测方法 200

7.8.4融资不确定性 202

7.9预测:证券 203

7.9.1引言 203

7.9.2可供交割的证券 204

7.9.3不可交割的证券 204

7.10本章总结 205

第8章 结算与结算失败管理 207

8.1前言 207

8.2不同类型的结算 207

8.2.1全额结算 208

8.2.2净额结算 210

8.3 DVP(券款对付) 211

8.3.1 DVP的定义 212

8.3.2 DVP模型 213

8.3.3 DVP的结算指令 214

8.4纯券过户(Free of Payment)结算 215

8.4.1纯券过户结算指令 215

8.4.2结算地点 216

8.4.3结算惯例 216

8.5结算失败 217

8.5.1结算失败概述 217

8.5.2为什么交易结算失败 218

8.5.3买进(Buy-Ins) 224

8.5.4卖出(Sell - Outs) 226

8.5.5系统性问题 227

8.6转为较短的结算周期 228

8.6.1背景 228

8.6.2项目状态 228

8.7本章总结 230

第9章 衍生产品清算与结算 232

9.1前言 232

9.2监管变化 233

9.2.1背景 233

9.2.2金融稳定委员会(FSB) 233

9.2.3改革要求 234

9.3场内交易的衍生产品合约 235

9.3.1引言 235

9.3.2衍生产品交易所和清算系统 235

9.3.3放弃协议(Give-Up Agreements) 236

9.3.4清算流程 237

9.3.5保证金计算 237

9.3.6初始保证金——合格资产 240

9.4集中清算的场外衍生产品合约 241

9.4.1集中清算的场外衍生产品类型 241

9.4.2交易平台 243

9.4.3交易信息库 244

9.4.4中央对手方 244

9.5非集中清算的场外衍生产品合约 245

9.5.1文本记录 246

9.5.2非集中清算的OTCD的处理 248

9.5.3交易捕获 248

9.5.4确认书 249

9.5.5结算 249

9.5.6抵押品 251

9.5.7事件监控 253

9.5.8对账 253

9.6本章总结 254

第三部分 259

第10章 托管和托管人 259

10.1前言 259

10.2托管 259

10.2.1什么是托管 259

10.2.2证券形式 260

10.2.3所有权转让——无记名证券 261

10.2.4所有权转让——记名证券 261

10.3持有证券 263

10.3.1登记为托管人姓名 263

10.3.2代理人账户 263

10.3.3持有方式——总结 266

10.4托管人 267

10.4.1地方市场的托管 267

10.4.2全球市场托管 269

10.4.3欧洲市场托管 275

10.5 Target2Securi ties(T2 S) 277

10.5.1引言 277

10.5.2欧元体系(Eurosystem) 278

10.5.3 12S如何运作 279

10.5.4迁移计划 280

10.5.5更多信息 280

10.6本章总结 281

第11章 公司行为 282

11.1前言 282

11.2公司行为事件的类型 283

11.2.1自愿或强制型事件 283

11.2.2可预测或已公布事件 283

11.3参与公司行为的相关方 284

11.3.1基金经理 284

11.3.2全球托管人 284

11.3.3地方/次级托管人 284

11.3.4地方中央证券存管机构(Local CSD) 285

11.3.5国际中央证券存管机构(ICSD) 285

11.3.6数据供应商 285

11.3.7收/付款代理人 285

11.4权利、关键日期和索赔 286

11.4.1权利(Entitlement) 286

11.4.2登记日(Record Date) 287

11.4.3除息日(Ex - Divident Date) 287

11.4.4付款日(Payment Date) 288

11.4.5索赔(Claims) 289

11.4.6债券的关键日期 290

11.5公司行为事件处理 291

11.5.1引言 291

11.5.2现金股利 292

11.5.3可选股票股利 295

11.5.4固定利率债券息票 296

11.5.5浮动利率票据(FRN)息票和利率重置 298

11.5.6债券赎回 301

11.5.7债券转换 303

11.5.8资本化发行(送股) 305

11.5.9配股(Rights Issue) 306

11.5.10其他事件类型 310

11.6信息流 311

11.6.1引言 311

11.6.2沟通问题 311

11.6.3全球沟通链 312

11.6.4地方沟通链 314

11.6.5国际中央证券存管机构链 314

11.6.6小结 314

11.7公司行为的风险 315

11.7.1引言 315

11.7.2数据/信息获取风险 316

11.7.3重置风险(Replacement Risk) 317

11.7.4决策/选择风险 317

11.7.5声誉风险 317

11.7.6对账风险 317

11.8行业举措 318

11.8.1引言 318

11.8.2国际证券服务协会(ISSA) 318

11.8.3 Giovannini Group 319

11.8.4欧洲中央证券存管协会(ECSDA) 320

11.9公司治理和代理投票 322

11.9.1引言 322

11.9.2与股东的关系 323

11.9.3代理投票 324

11.9.4与优先股股东的关系 325

11.9.5与债券持有人的关系 326

11.9.6公司破产或破产保护 326

11.9.7披露报告 326

11.10预扣税 328

11.10.1引言 328

11.10.2双重征税问题 329

11.10.3双重征税协定 329

11.10.4退税 330

11.11对其他部门的影响 331

11.11.1引言 331

11.11.2前台 331

11.11.3客户 332

11.11.4结算 332

11.11.5证券借贷 332

11.11.6对账 332

11.11.7定价与估值 333

11.11.8参考数据 333

11.11.9小结 334

11.12附录 334

附录11.1公司行为事件类型 334

附录11.2股票和债券的自愿和强制性事件 335

第12章 证券融资 336

12.1前言 336

12.2证券融资类型 337

12.2.1证券借贷 337

12.2.2回购协议 337

12.2.3售出/购回交易 338

12.2.4证券融资总结 338

12.3市场主体及其动机 339

12.3.1引言 339

12.3.2买方 339

12.3.3卖方 340

12.3.4融入证券填平空仓 341

12.3.5融入现金以建立仓位 343

12.3.6所有权临时转让 343

12.3.7小结 345

12.4中介机构 345

12.4.1融出方与融入方的关系 345

12.4.2代理类中介机构 345

12.4.3委托类中介机构 346

12.4.4融出方和融入方的选择 346

12.5协议和指导准则 347

12.5.1引言 347

12.5.2证券借贷协议 347

12.5.3回购协议 349

12.5.4指导准则 349

12.6证券借贷的生命周期 350

12.6.1第一阶段:借贷交易启动 350

12.6.2第二阶段:借贷交易维护 354

12.6.3第三阶段:借贷交易结束 359

12.6.4贷出费用 360

12.7回购协议的生命周期 362

12.7.1交易动机 362

12.7.2回购协议类型 363

12.7.3售出/购回交易 366

12.7.4结算 369

12.8抵押品和保证金 371

12.8.1专业术语 371

12.8.2抵押品类型 372

12.8.3回购协议(与售出/购回交易) 372

12.8.4证券借贷 373

12.8.5按值交割(DBV) 373

12.8.6回购风险、垫头和保证金 374

12.9违约与终止条款 376

12.9.1引言 376

12.9.2违约事件 377

12.9.3违约事件的后果 378

12.10中央对手方(CCP)服务 378

12.10.1引言 378

12.10.2美国期权清算公司(OCC) 379

12.10.3欧洲期货交易所清算公司(Eurex Clearing) 379

12.10.4伦敦清算所(LCH.Clearnet) 380

12.10.5卢森堡明讯银行(CBL) 381

12.10.6欧洲清算银行(Euroclear Bank) 381

12.11本章总结 381

12.12附录 382

附录12.1信用评级(长期) 382

附录12.2按值交割(DBV)分类列表 383

附录12.3技术供应商 384

第四部分 387

第13章 证券的会计处理 387

13.1前言 387

13.1.1会计及其作用 387

13.2会计恒等式 388

13.2.1主要财务报表 389

13.3证券的会计生命周期 392

13.3.1引言 392

13.3.2交易日 393

13.3.3结算日 394

13.3.4价值重估 395

13.4损益 396

13.4.1引言 396

13.4.2公允价值(市值) 397

13.4.3摊余成本 399

13.4.4计算惯例 402

13.5衍生产品的会计生命周期 403

13.5.1引言 403

13.5.2场内衍生产品 403

13.5.3场外衍生产品 406

13.6本章总结 407

13.7附录 408

附录13.1新加坡股票收盘价(SGX) 408

第14章 对账 409

14.1引言 409

14.2对账的重要性 409

14.2.1内部记录与外部记录 410

14.2.2所有权和托管人 411

14.3对账类型 413

14.3.1对账方式 413

14.3.2对账——例子 414

14.4对账自动化 418

14.5本章总结 419

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