利益的追逐与价值的维护 民办教育机构IPO案例全景解析PDF电子书下载

第一章 新《民办教育促进法》时期：民办教育资本运作的新机遇与挑战 1

第一节 新《民办教育促进法》之前：国内教育机构资本运作存在障碍 1

一、主要障碍 2

二、教育机构的资本突围之路 4

第二节 新《民办教育促进法》颁布：消除民办教育机构资本运作的障碍 5

一、新法修正：消除对接资本市场的法律障碍 6

二、未来面临的挑战 7

第三节 民办学校实施细则落地：分类管理与营利性民办学校的监管 9

一、《民办学校分类登记实施细则》 9

二、《营利性民办学校监督管理实施细则》 10

三、整体影响评价 13

第四节 新《民办教育促进法》时代：民办教育离A股IPO还有多远 14

第二章 教育机构上市场所：境内外主要资本市场 17

第一节 境内资本市场 17

一、上海证券交易所 17

二、深圳证券交易所 21

三、全国中小企业股份转让系统（新三板） 33

第二节 境外资本市场 41

一、美国 41

二、我国香港地区 53

第三章 教育机构境内外上市的主要法律问题 60

第一节 境内外上市主要问题探析 60

一、上市主体 60

二、存续性要求 61

三、上市财务标准及营利性要求 61

四、上市审批和注册、备案 62

五、会计制度差异 62

六、流通性要求 63

七、股东 63

八、资产和独立性 66

九、规范性要求 70

十、诉讼、仲裁和行政程序 71

十一、境内权益境外上市特殊关注问题 71

第二节 教育机构境内外上市过程中普遍遇到的法律问题及分析 79

一、企业规范性问题 79

二、信息披露问题 81

三、资产权属问题 82

第三节 教育机构境外上市时的VIE架构问题 83

一、背景介绍 83

二、法规分析 84

第四节 教育机构境外上市时的返程投资登记问题 87

一、历史脉络 87

二、11号文、29号文、75号文和37号文的比较 88

三、37号文的背景介绍 91

四、法规分析 91

第四章 民办教育机构的资本之路 94

第一节 民办教育行业的概况及发展趋势 94

一、行业概况（行业划分及各细分领域） 94

二、发展趋势（在线教育与国际化趋势） 102

第二节 民办教育行业中的上市企业及规律分析 112

一、登陆境内外各资本市场的国内教育机构及分布特点 112

二、教育中概股的“回归潮” 115

三、美股教育机构集体“水土不服”，风波频现 117

第五章 中国教育机构境内外上市案例 122

第一节 美国纽交所上市案例 122

案例一 新东方海外融资：开启中国教育机构上市的先河 122

案例二 诺亚舟纽交所上市：“学习机”的突围之路 127

案例三 正保远程：中国在线职业教育赴美上市第一股 132

案例四 中国教育集团：“借壳上市”登陆美股 137

案例五 安博教育：快速发展背后的“困局” 141

案例六 学而思（好未来）海外上市：中国K12教培巨头的崛起 146

案例七 读懂“学大教育”的两个关键词：“走出”与“回归” 151

案例八 51Talk赴美上市：在线教育的国际化之路 155

案例九 “博实乐（碧桂园）”赴美上市：教育集团背后的地产玄机 160

第二节 美国纳斯达克上市案例 165

案例十 双威教育“被退市”：VIE有风险，上市需谨慎 165

案例十一 弘成教育：国内网络教育行业的早期开拓者 170

案例十二 ATA公司：一家不属于“教育行业”的教育公司 174

案例十三 “环球雅思”的资本追逐与自我救赎 179

案例十四 达内科技的崛起：精准把握市场“痛点” 184

案例十五 海亮赴美IPO：K12教育的逆袭 189

第三节 香港联交所上市案例 194

案例十六 枫叶教育登陆港股：民办高端国际学校的上市之路 194

案例十七 “成实外”赴港上市：民办学校的“上市潮”到来 200

案例十八 睿见教育香港招股：“低调”上市，“高调”办学 206

案例十九 宇华教育强势登陆香港主板，隐忧仍在 214

案例二十 民生教育：“根正苗红”的民办高等教育第一股 223

案例二十一 新高教香港上市：我国应用型民办高等教育的兴起 232

第四节 A股案例 240

案例二十二 勤上光电收购广州龙文：LED与教育的碰撞 240

案例二十三 全通教育创业板上市：家校互动信息服务兴起 247

案例二十四 银润投资收购学大教育：中概股回归A股市场 253

案例二十五 东方时尚——驾培第一股 258

案例二十六 上海新南洋收购昂立教育：上海新规的受益者 262

案例二十七 科大讯飞收购乐知行：人工智能联手数字云 269

案例二十八 四通股份收购启行教育：同股不同权的思考 275

第五节 新三板案例 281

案例二十九 亿童文教：国内首家学前教育装备挂牌企业 281

案例三十 颂大教育：国内领先的教育信息化建设与运营服务商 287

案例三十一 嘉达早教：三位一体的早教产品和服务提供商 294

案例三十二 华图教育：国内首家登陆国内资本市场的教育培训机构 300

案例三十三 分豆教育：云智能教育系统研发和服务提供商 307

案例三十四 和君商学：“互联网教育＋企业培训” 315

案例三十五 新道科技：教企结合 321

案例三十六 行动教育：企业管理＋投资孵化 326

案例三十七 华腾教育：主导线上教育 332

案例三十八 新东方讯程：VIE架构，挂牌成功 337

附录1 教育机构资本之路大事记 345

附录2 境内外各主要证券交易所的上市规则及教育法规 353

1.教育及其他相关法律法规 353

中华人民共和国民办教育促进法（2016.11.7修正） 353

中华人民共和国民办教育促进法实施条例（2004.3.5） 359

国务院关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见（2016.12.29） 366

教育部等五部委关于印发《民办学校分类登记实施细则》的通知（2016.12.30） 372

教育部、人力资源社会保障部、工商总局关于印发《营利性民办学校监督管理实施细则》的通知（2016.12.30） 374

商务部关于外国投资者并购境内企业的规定（2009.6.22） 380

国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知（2014.7.4） 390

2.域内上市（挂牌）规则 393

首次公开发行股票并上市管理办法（2015.12.30修正） 393

上海证券交易所股票上市规则（节选）（2014.10修订） 398

深圳证券交易所股票上市规则（节选）（2014.10修订） 403

全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）（2013.6.17） 407

3.域外上市规则 411

The New York Stock Exchange Listed Company Manual（节选） 411

NASDAQ： INITIAL LISTING GUIDE（节选） 434

香港联交所：主板上市规则（节选） 442

香港联交所：创业板上市规则（节选） 450