2017-2018年全球系统性风险与机遇报告 以全球系统性风险理论与指数体系为基础PDF电子书下载

上篇 全球系统性风险管理与研究现状——基于国际组织和主要经济体的全球经验与反思 3

第1章 IMF和WB对全球金融稳定与系统性风险的管理 3

第一节 IMF与WB的全球金融稳定职责与相关报告 4

一、IMF和WB的全球金融稳定职责 4

二、IMF的《全球金融稳定报告》与全球金融稳定图 8

三、全球金融稳健指标（FSIs）的编制与应用评价 9

四、世界经济论坛《2016年全球风险报告》的主要内容 21

第二节 IMF与WB对主要国家的系统性风险监控 25

一、对主要国家的系统性风险监控：金融部门评估规划（FSAP） 26

二、金融部门评估（FSAP）与《金融部门评估手册》 31

三、FSAP的核心是压力测试 39

第三节 FSAP的具体案例分析 49

一、英国《系统性风险和关联性分析：技术说明》报告 49

二、英国《监管与金融市场基础设施的系统性风险管理：技术说明》报告 55

三、对于美国的《系统性风险监督与管理—技术说明》 57

四、FSSA报告：以阿根廷为例 60

第四节 对IMF和WB全球金融稳定监管的评价 64

一、IMF与WB的贡献 64

二、IMF与WB的不足 65

第2章 BIS与FSB的系统性风险监管实践 66

第一节 国际清算银行（BIS）的系统性风险监管 67

一、BIS的宗旨与使命 67

二、BIS的作用与主要业务 68

三、BIS的核心定位：全球金融标准中枢 68

四、主要委员会 70

第二节 金融稳定委员会（FSB）的系统重要性金融机构监管 72

一、FSB的形成 72

二、FSB的目标 73

三、FSB的结构 73

四、FSB的标准 74

五、全球系统重要性银行总损失吸收能力要求发布 74

第三节 BCBS与FSB对金融机构的监管 75

一、《有效银行业监管核心原则》的发展 76

二、《巴塞尔资本协议》的发展 85

三、全球系统性重要金融机构的监管 90

四、G20监管改革的执行与成效 97

第四节 对BIS和FSB的评价 100

一、BIS和FSB对全球系统性风险监管的贡献 100

二、BIS和FSB在全球系统性风险监管方面的不足 101

第3章 全球宏观审慎政策与系统性风险的管理：主要经济体 102

第一节 美国金融系统性风险监管 103

一、FSOC的职责与人员构成 104

二、FSOC的组织架构和工作机制 105

三、FSOC的信息共享与问责安排 106

四、FSOC已开展的主要工作 107

五、FSOC的2016年年报解读 110

第二节 欧盟金融系统性风险监管 111

一、欧盟宏观审慎政策框架 111

二、欧盟宏观审慎政策工具与分析模型 115

三、欧洲央行（ECB）的系统性风险监管 118

第三节 英国金融系统性风险监管 129

一、英国宏观审慎政策框架 129

二、宏观审慎政策工具 136

三、英国《金融稳定报告》中的三个指标集 143

四、英格兰银行每年两次的系统性风险调查报告 147

第四节 日本金融系统性风险管理 149

一、日本的宏观审慎监管体系 150

二、《金融系统报告》展现的宏观审慎监管 158

三、2016年10月《金融稳定报告》 159

第五节 中国金融系统性风险监管 164

一、人民银行对系统性风险与宏观审慎管理的认知与管理 165

二、2015年来人民银行宏观审慎管理的实践 169

三、人民银行的金融稳定评估工作 174

四、人民银行对金融机构的压力测试 180

第4章 全球宏观审慎政策与系统性风险管理的反思 194

第一节 有效的宏观审慎政策的要素 195

一、宏观审慎政策的定义、目的和范围 195

二、宏观审慎政策的制度安排 196

三、宏观审慎政策的操作注意事项 197

四、宏观审慎政策的国际一致性 200

第二节 IMF的《宏观审慎政策指引》 201

一、宏观审慎政策操作 201

二、宏观审慎政策工具及作用机制 201

三、建立宏观审慎政策框架遵循的主要原则 203

四、制定宏观审慎政策时的其他考虑因素 203

第三节 宏观审慎监管政策的背景与框架 204

一、宏观审慎概念的形成背景 204

二、宏观审慎政策框架的起因和内在逻辑 206

三、宏观审慎政策的定位 207

四、宏观审慎监管政策维度与工具 209

第四节 全球宏观审慎政策与全球风险管理反思 211

中篇 全球系统风险的根源与指数体系——从全球价格体系出发的全球系统性风险指数探索 215

第5章 全球系统性风险的界定与测量难题 215

第一节 系统性风险的界定 216

一、系统性风险的内涵 216

二、系统性风险的阶段划分和来源 222

三、系统性风险的外延与产生结构 225

四、有关系统性风险的理论进展与反思 226

第二节 系统性风险的测量与预警 228

一、系统性风险的测量与监控难题 229

二、风险测量与监控的工具包 230

三、系统性风险测量的关键发现与难题 236

第三节 金融风险的传染与测度难题 239

一、金融风险传染的界定 241

二、金融风险传染的渠道 243

三、金融危机国际传染的传染病学视角 248

四、金融风险传染的测度难题 250

第6章 全球系统性风险的根源与逻辑 253

第一节 全球化是全球系统性风险的根源 254

一、全球化的核心是全球经济金融的一体化 254

二、全球化是市场化和金融化的必然结果 256

三、全球化的不平等也孕育了全球系统性风险 259

四、全球化的度量：全球化指数 262

五、全球系统性风险的界定 274

第二节 全球价格体系与全球系统性风险互动紧密 275

一、价格体系是市场化与金融化的杠杆与标志 276

二、国际价格体系：全球汇率体系及其重要作用 279

三、国际价格参照体系：购买力平价（PPP） 286

四、经济潜力空间比值：两种国际价格体系的比值 291

五、全球价格体系与全球系统性风险的互动性 299

第三节 价格的基本特性与全球系统性风险测量 301

一、波动性是价格的基本特性 302

二、价格波动性的测量方法 304

三、三种方法测量的结果有较强的相关性 308

四、全球系统性风险的度量方法 310

第四节 全球系统性风险指数体系 311

一、必须高度关注系统性风险问题 311

二、必须要有统一的逻辑：风险、机遇与不确定性和波动性与稳定性 312

三、全球系统性风险指数的全球一价率的出发点 312

四、全球系统性风险指数体系的初步构建 315

五、全球系统性风险指数体系的逻辑原则 315

第7章 全球系统性风险指数体系与指数的编制方法 317

第一节 以主要国家为核心的全球系统性风险指数的编制 318

一、全球系统性风险指数的指标选择 318

二、五大分指数的具体算法 319

三、五大分指数和全球系统性风险指数的复合权重 320

四、全球系统性风险指数和分指数的检验 321

五、风险等级显示与预警设置 321

六、以世界新格局为基础的全球系统性风险指数编制 322

第二节 国家系统性风险指数编制 324

一、国别系统性风险指数的指标选择与数据说明 325

二、国家系统性风险指数五大分指数的具体算法 326

三、国家系统性风险指数算法 326

四、国家系统性风险指数的应用拓展 327

第三节 区域系统性风险指数的编制：以“一带一路”为例 327

一、区域系统性风险指数编制的基本方法 327

二、“一带一路”区域内部子区域的划分与GDP权重 327

三、各子区域系统性风险指数的算法 330

四、“一带一路”区域系统性风险指数的算法 333

第四节 全球系统重要性金融机构的系统性风险指数编制 333

一、全球系统重要性金融机构的系统性风险指数的构成 334

二、全球系统重要性银行的系统性风险指数的编制方法 334

三、全球系统重要性保险机构的系统性风险指数的编制方法 336

四、全球系统重要性金融机构的系统性风险指数的编制方法 337

五、对全球系统重要性金融机构系统性风险指数的反思 337

下篇 全球系统性风险指数趋势——如星辰闪烁的指数带给我们的启示 341

第8章 全球与“一带一路”区域系统性风险指数趋势 341

第一节 原全球系统性风险的历史趋势 342

一、第二次世界大战结束前 342

二、1973年美元与黄金脱钩以前 344

三、从美元浮动到强势美元政策结束 347

四、全球金融风暴前后 350

第二节 新全球系统性风险指数趋势 354

一、新全球系统性风险指数的整体趋势 355

二、股指风险子指数的趋势 355

三、汇率风险子指数的趋势 357

四、经济潜力风险子指数 359

五、国债风险子指数 361

六、货币市场风险子指数 362

七、商品风险子指数 364

第三节 两种全球系统性风险指数的比较与应用 365

一、两种系统性风险指数的比较 365

二、两种全球系统性风险指数的特点与不足 367

三、两种指数并存的观察与应用 367

四、全球系统性风险指数的网络自动化 368

第四节 “一带一路”区域的系统性风险指数趋势 368

一、区域系统性风险指数整体趋势 368

二、区域经济潜力风险指数趋势 370

三、区域经济物价风险指数趋势 373

四、区域国债风险指数趋势 374

五、区域股指风险指数趋势 376

六、区域汇率风险指数趋势 377

第9章 全球国别系统性风险指数与趋势 379

第一节 全球国别系统性风险指数的统计分析 380

一、均值分析 380

二、中位数分析 380

三、标准差分析 380

四、相关性分析 384

第二节 全球核心国家的系统性风险趋势 388

一、美国的系统性风险与机遇趋势 388

二、中国的系统性风险趋势 392

三、日本系统性风险趋势 397

四、英国系统性风险趋势 400

五、德国系统性风险趋势 404

第三节 金砖其他四国系统性风险趋势 409

一、印度系统性风险趋势 409

二、俄罗斯系统性风险趋势 413

三、巴西系统性风险趋势 417

四、南非系统性风险趋势 421

第四节 主要国家系统性风险指数走势的比较 426

一、全球主要国家系统性风险指数的趋势比较 426

二、发达国家和新兴国家系统性风险指数差异的根本原因 429

三、通过比较获得的几点结论 431

第10章 全球系统重要性金融机构风险指数与趋势 433

第一节 全球系统重要性金融机构的特征 434

一、全球系统重要性金融机构的内涵 434

二、全球系统重要性金融机构的影响 436

第二节 全球系统重要性金融机构整体风险趋势 438

一、全球系统重要性金融机构风险评估：基于全样本的指数化分析 438

二、全球系统重要性金融机构的国际监管和地区监管 441

第三节 全球系统重要性银行风险趋势 442

一、全球系统重要性银行风险特征分析 443

二、全球系统重要性银行风险评估：基于全样本的指数化分析 443

三、全球系统重要性银行风险指数的应用：基于德意志银行的案例分析 447

第四节 全球系统重要性保险机构风险趋势 451

一、全球系统重要性保险风险机构评估：基于全样本的指数化分析 451

二、全球系统重要性保险机构综合投资风险指数的应用：基于美国国际集团的案例分析 455

一、全球风险评价体系之于全球一价率（律） 459

二、一个基础的全球风险与机遇的掌控平台 460

三、不断完善和优化的指标体系和历史的大数据库 460

四、不断改进压力测试系统与方法 461

五、不断优化的报告制度 461

结语 全球系统性风险指数体系平台的应用设想 459

附录一 报告研讨会后对有关指标问题的研究 462

附录二 2年期国债收益率与金融市场利率和物价与货币供给量的关系分析 470

主要参考文献 474