国有企业跨国投资与政府监管问题研究PDF电子书下载

第一章 绪论 1

一、理论基础与研究意义 2

二、研究的基本思路和主要内容 4

（一）基本思路和研究方法 4

（二）主要内容和基本观点 6

第二章 中国对外直接投资管理制度变迁与国有企业监管特征 9

一、中国对外直接投资管理体制的演进 10

（一）国有企业零星投资与中央集中统一的个案审批（1979～1984年） 10

（二）资源开发性投资起航与规范性审批的起步（1985～1991年） 11

（三）生产加工性投资兴起与审批制度的强化、整顿（1992～1998年） 12

（四）多行业对外投资格局形成与鼓励性管理制度的形成（1999～2012年） 14

（五）管制放松与对外投资管理的便利化与服务化（2013年以来） 18

二、中国国有企业对外投资监管特征 21

（一）分头负责的多部门协作监管 22

（二）监管制度仍以规章为主，法律匮乏 25

（三）监管机制不健全，缺乏有效的绩效评估机制 32

（四）监管环节严重缺失，监管手段有待创新 33

第三章 国有企业海外投资：历程、特征与主要问题 35

一、国有企业海外直接投资的发展历程 36

（一）1979～～1984年，贸易企业零星投资建立海外窗口 36

（二）1985～1995年，能源企业起步探索境外资源 37

（三）1995～2001年，加工制造企业开始拓展海外市场 37

（四）2001～2008年，多行业并举加速海外布局 39

（五）2008年国际金融危机以来，海外并购和大规模投资逆势加速 40

二、跨国投资中的主要问题 42

（一）制度漏洞导致国有资产流失问题凸显 42

（二）海外投资经验不足导致损失惨重 43

（三）内部治理与控制失效导致随意投资增加 45

（四）跨国并购实施后整合不力导致经营困难 46

（五）对国家风险考察不足导致投资受损 47

第四章 国有企业对外投资的制度环境考察 49

一、对外投资形势与外部制度环境挑战 50

（一）对外投资规模迅猛增长 50

（二）国有企业组织制度能力成长滞后于投资规模增长 52

（三）关于对外投资的制度环境的理论研究 53

二、当前国有企业对外投资的特殊制度壁垒 55

（一）国家安全审查制度 55

（二）“竞争中立”原则 59

三、国有企业获得组织合法性的途径——以世界石油企业为例 63

（一）石油企业获取组织合法性的必要性 63

（二）挪威国家石油公司的实践 65

（三）巴西国家石油公司的实践 66

（四）小结 67

四、研究启示与管理建议 68

（一）研究启示 68

（二）管理建议 69

（三）当地居民和国际NGO对中国企业社会责任缺失的指责 71

第五章 国有企业投资中的虚假陈述与系统性风险 73

一、现实困境与理论问题 74

二、投资损失（收益）构成成分的机理关系 77

（一）虚假陈述类特质效应与系统性风险效应的度量 77

（二）虚假陈述类特质效应与系统性风险效应的机理分析 80

三、机理关系在虚假陈述赔偿实践中的运用 91

（一）系统性风险效应扣除法 91

（二）连续复合收益率下的相关系数法 93

四、结论与思考 95

第六章 国有企业投资管控效率与股东回报倾向 97

一、问题提出 98

二、中央国有企业的投资管控效率分析 100

（一）构建国有企业投资管控效率指标的必要性 100

（二）模型选取和变量界定 101

（三）数据选取与描述性统计 104

三、投资管控效率对股东回报的影响分析 107

（一）面板数据回归 107

（二）稳健性检验与分析 114

四、结论与启示 117

（一）研究结论 117

（二）研究启示 119

第七章 国有产权控制、政府层级与投资效率 123

一、问题提出 124

二、文献回顾 125

（一）终极产权理论与控制权结构 125

（二）政府产权控制的双重效应 126

（三）政府层级与国有产权控制的效应 127

三、研究假设 128

（一）控制权结构对公司绩效的影响 128

（二）政府控制对公司绩效的影响 129

（三）政府层级对战略性新兴产业上市公司的影响 130

四、研究设计 131

（一）样本筛选和数据来源 131

（二）变量定义 132

五、实证分析 134

（一）投入产出效率 134

（二）描述性统计 135

（三）回归结果分析 136

六、研究结论与政策建议 140

（一）研究结论 140

（二）政策建议 141

第八章 国有企业跨国投资监管的前提：国有经济战略性调整 143

一、国有经济行业布局的战略性调整 144

（一）当前国有经济行业布局的特点与问题 144

（二）国有经济行业布局调整的基本方向 148

（三）以功能界定为基础的布局调整 150

二、结构优化基础上的分类改革 152

（一）针对不同功能定位国有企业的产权改革与治理改革 153

（二）以分权治理为核心的政企关系重塑 156

三、新一轮国有经济战略性调整的任务与目标 164

（一）总体目标 164

（二）任务和时间表 164

四、国有经济战略性调整的配套政策 166

（一）法律制度完善 166

（二）企业领导人员选任制度 167

（三）高管薪酬制度 167

（四）国有资本收益上缴制度 167

（五）信息公开制度 168

第九章 国有企业海外投资监管的目标与制度设计 169

一、国有企业海外投资监管的三大目标 170

（一）防止国有资产恶意流失 170

（二）防范海外投资风险 171

（三）促进国有资产价值增值 172

二、国有企业海外投资监管的制度体系设计 172

（一）完善内部控制和经营管理体系 173

（二）健全外部监管体制 174

（三）创新顶层制度安排 174

三、加强国有企业海外投资监管的具体对策 175

（一）在国有企业探索建立独立监事会制度 175

（二）建立面向业务流程的内部监督与审计制度 176

（三）加强覆盖海外投资的外部审计 176

（四）健全信息披露制度，发挥外部舆论监督作用 177

（五）加强政府的风险预警和综合服务功能 177

（六）推进混合所有制改革，破除“竞争中立”原则的阻碍 178

第十章 国有投资公司的监管体制改革 179

一、国有投资公司的监管特殊性 180

（一）经营目标的双重性 181

（二）功能定位的交叉性 181

（三）经营业态的多样性 182

（四）监管层次的复杂性 183

二、国外实践模式与经验借鉴 183

（一）新加坡淡马锡控股公司（Temasek） 184

（二）德国国有企业发展现状与监管体制 191

（三）美国田纳西河流域管理局（TV A） 199

三、中国发展现状与存在问题 207

（一）我国国有投资公司的发展历程 207

（二）我国国有投资公司的主要类型 212

（三）我国国有投资公司的监管问题 214

四、国有投资公司监管体制改革方向与建议 217

（一）明确核心功能定位 217

（二）坚持市场运行方式 218

（三）实施分类监管模式 219

（四）优化内部监管体制 219

（五）创造良好制度环境 220

参考文献 221

后记 237