利率管制与发行主体偏好下企业债券风险的假说与验证PDF电子书下载

第一章 导论 1

第一节 问题的提出 2

第二节 主要概念界定 4

一、企业债券 4

二、市场风险 7

三、信用风险 7

第三节 相关文献回顾 9

一、企业债券相关理论 9

二、市场风险度量方法 15

三、信用风险度量方法 16

第四节 全书的结构安排 19

一、技术路线 19

二、研究方法 21

三、全书结构安排 21

第二章 全书研究假设的提出 25

第一节 企业债券市场监管的两大特征 26

一、利率管制特征 26

二、发行主体偏好特征 26

第二节 基于市场监管特征的风险表现假设 28

一、利率管制下的企业债券风险表现 28

二、发行主体偏好下的企业债券风险表现 34

第三节 假设的定义 39

第三章 市场风险与信用风险度量模型概述 41

第一节 传统市场风险度量模型 42

一、名义值方法 42

二、灵敏度方法 42

第二节 现代市场风险度量模型 43

一、风险价值VaR方法 43

二、极值理论 47

第三节 传统信用风险度量模型 50

一、专家制度 50

二、评级模型与评分模型 50

三、期限结构模型 51

四、死亡率模型 51

五、RAROC模型 52

第四节 现代信用风险度量模型 52

一、Credit Metrics模型 52

二、KMV模型 55

第四章 企业债券市场风险的趋势、行业特征与准国债属性 59

第一节 引言 60

一、本章假设 60

二、本章结构安排 60

第二节 企业债券的宏观市场风险 61

一、指标、数据选择与说明 61

二、基于GARCH模型的VaR序列估计 62

三、宏观市场风险的历史趋势 66

四、结论 69

第三节 企业债券的微观市场风险 69

一、企业债券样本选取 69

二、债券个体VaR序列估计 71

三、微观市场风险的趋势性 73

四、结论 74

第四节 企业债券的行业市场风险 75

一、组合VaR序列的估计方法 75

二、各行业债券个体与组合的年均VaR 76

三、不同行业市场风险的比较 80

四、结论 83

第五节 企业债券市场风险的准国债属性 83

一、比较对象及说明 83

二、各指数收益率序列的VaR估计 84

三、不同指数收益率序列的风险比较 85

四、结论 88

第五章 企业债券市场风险的重大事件影响效应 89

第一节 引言 90

一、本章假设 90

二、本章结构安排 90

第二节 事件分析方法与改进 91

一、定义及一般步骤 91

二、基于实证研究对象的方法改进 93

三、数据选取与事件窗口设定 96

第三节 基准利率与存款准备金率调整事件 96

一、事件样本选取 96

二、存贷款基准利率调整事件 98

三、存款准备金率调整事件 100

第四节 债券市场规制调整事件 102

一、事件样本选取 102

二、间接相关规制事件 103

三、直接相关规制事件 104

第五节 汇率改革与经济危机标志事件 106

一、事件样本选取 106

二、汇率形成机制改革事件 107

三、经济危机标志事件 108

第六节 结论 109

第六章 企业债券信用风险的趋势与行业特征 111

第一节 引言 112

一、本章假设 112

二、本章结构安排 112

第二节 企业债券的信用价差 113

一、信用价差的计算 113

二、信用价差的趋势性 116

三、信用价差的期限结构 118

四、信用价差的行业比较 121

五、结论 123

第三节 企业债券发行主体的违约概率 124

一、债券样本选取与参数估计改进 124

二、发行主体个体的违约概率 127

三、行业发行主体的组合违约概率 129

四、违约风险的行业比较 132

五、结论 139

第七章 企业债券信用风险的所有制特征 141

第一节 引言 142

一、本章假设 142

二、本章结构安排 142

第二节 所有制特征与违约概率差异 143

一、研究方案设计 143

二、央企与一般国企背景发行主体 146

三、国企与非国企背景发行主体 148

四、不同控制方式下的发行主体 150

五、结论 151

第三节 所有制特征与信用价差差异 152

一、研究方案设计 152

二、发行主体所有制特征 156

三、担保主体所有制特征 158

四、信用价差的所有制特征因素分析 159

五、结论 161

第八章 总结与展望 163

第一节 本书的主要结论 164

第二节 本书的主要创新点 168

第三节 本书的不足与未来研究展望 169

参考文献 170

附录A 主要数据 185

附录B 攻读博士学位期间论文写作与发表情况 195

致谢 197