中国证券市场流动性风险测度与控制PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 3

1.3 本书的研究内容与结构 4

1.4 本书主要创新点 6

第2章 文献综述 8

2.1 流动性的含义与测度 8

2.2 流动性风险的测度 12

2.3 流动性风险的特征 15

2.4 流动性风险的管理 18

2.5 已有研究的不足 20

第3章 证券市场流动性风险的内涵与测度研究 21

3.1 流动性含义 21

3.2 流动性风险的内涵分析 23

3.3 流动性风险测度的研究基础 25

3.4 日间流动性风险的测度模型 30

3.4.1 日间流动性测度指标的选取 30

3.4.2 风险测度模型介绍 32

3.4.3 基于时变方差法的日间流动性风险测度 34

3.5 日间流动性风险的测度——实证研究 35

3.6 本章小结 41

第4章 日间流动性风险的影响因素分析与实证研究 42

4.1 流动性风险的影响因素分析 42

4.2 投资者结构模式变迁与市场流动性风险 47

4.2.1 国内外研究综述 48

4.2.2 研究模型设计 49

4.2.3 投资者结构变迁与流动性风险的实证分析 50

4.2.4 结论分析 53

4.3 政策性因素与市场流动性风险 53

4.3.1 模型构建 54

4.3.2 利率政策调整对市场流动性风险的影响 56

4.3.3 印花税调整对市场流动性风险的影响 61

4.4 金融危机中流动性风险与市场风险的动态相关性 63

4.4.1 流动性风险与市场风险的相关性的研究 64

4.4.2 理论分析与研究方法 65

4.4.3 实证研究 67

4.5 本章小结 71

第5章 基于VaR的流动性风险控制与有效性研究 73

5.1 基于时变方差理论的流动性风险动态VaR研究 74

5.1.1 VaR的定义与计算 74

5.1.2 动态方差的测度 75

5.1.3 基于GARCH模型的动态VaR与有效性检验 77

5.1.4 基于risk metrics模型的动态VaR与有效性检验 83

5.2 基于分块样本极大值法的流动性风险VaR测度 84

5.2.1 极值理论介绍 84

5.2.2 基于EVT-BMM的VaR测度方法 85

5.2.3 基于EVT-BMM的流动性风险VaR与有效性检验 88

5.3 基于超阈值理论的流动性风险动态VaR测度 90

5.3.1 基于EVT-POT的VaR测度方法 90

5.3.2 基于EVT-POT的参数估计 94

5.3.3 基于EVT-POT的流动性风险测度 99

5.3.4 采用BM方法与POT方法计算流动性风险VaR的结果比较 100

5.4 基于EVT-GARCH理论的流动性风险控制与有效性研究 101

5.4.1 基于EVT-GARCH的动态VaR模型 101

5.4.2 基于EVT-BM-GARCH的动态VaR流动性风险 102

5.4.3 基于EVT-POT-GARCH的动态VaR流动性风险 105

5.5 本章小结 110

第6章 证券市场的日内流动性风险研究 111

6.1 基于投资者策略博弈的流动性风险成因分析 111

6.1.1 研究假设 112

6.1.2 投资者的策略博弈 113

6.2 日内流动性风险测度研究 115

6.2.1 基于日内分时数据的流动性风险测度 115

6.2.2 基于日内逐笔成交数据的流动性风险测度 117

6.3 买卖双方流动性的非均衡与日内价格形成 118

6.3.1 买方与卖方流动性 119

6.3.2 买卖不均衡与日内价格关系研究 121

6.3.3 买卖双方时变的流动性风险 125

6.3.4 日内流动性风险与价格变动关系研究 127

6.4 日内流动性综合测度指标特征分析 128

6.4.1 日内流动性综合测度指标特征的理论分析 129

6.4.2 日内流动性综合测度指标特征的实证分析 132

6.5 日内流动性风险测度与参数估计 136

6.6 本章小结 138

第7章 证券市场流动性风险测度方法的应用性研究 140

7.1 流动性水平、流动性风险对资产收益的影响分析 140

7.2 沪、美、港股的日间流动性风险传导效应研究 148

7.3 基于流动性风险调整的基金业绩评估方法 155

7.4 本章小结 160

第8章 研究结论与展望 161

8.1 研究结论 161

8.2 研究意义 164

8.3 研究展望 165

参考文献 166