权证的定价与避险PDF电子书下载

1 权证 1

1.1 权证的定义与特征 1

1.2 权证的价值及影响因素分析 11

1.3 权证价格与标的股票价格的关系 14

2 权证市场 18

2.1 国外及中国香港和中国台湾权证市场 18

2.2 中国内地的权证市场 25

3 权证的定价述评 37

3.1 备兑权证的定价 37

3.2 股本权证的定价 43

3.3 中国内地权证定价研究 46

3.4 权证定价研究的发展趋势 47

4 权证标的股票收益的相关性 49

4.1 有效市场理论与检验 49

4.2 中国内地股票市场的有效性 57

4.3 标的股票收益的自相关性 59

5 标的股票收益自相关下备兑权证定价 67

5.1 Black-Scholes备兑定价模型 67

5.2 Black-Scholes定价模型的修正 73

5.3 标的股票收益自相关下备兑权证定价 83

5.4 标的股票收益自相关备兑权证定价模型实证 92

6 标的股票收益与波动率相关下备兑权证定价 98

6.1 权证标的股票收益与波动率相关性 98

6.2 标的股票收益变化的备兑权证定价 101

6.3 标的股票收益与波动率相关下备兑权证定价 112

7 标的股票收益相关下单个股本权证定价 120

7.1 股本权证的定价 121

7.2 具有保底价格的股本权证的定价 127

7.3 可扩展股本权证定价 130

7.4 重设型股本认售权证的定价 134

8 同一公司发行的多个股本权证定价 136

8.1 同一公司发行的多个股本权证定价 137

8.2 基于Black-Scholes定价模型的多个股本权证定价 142

8.3 包含可扩展的多个股本权证定价 145

9 备兑权证定价的数值方法 150

9.1 二叉树备兑权证定价模型 150

9.2 备兑权证的蒙特卡罗模拟定价法 155

10 权证的风险分析 160

10.1 权证主体面临的风险 160

10.2 权证产品各环节的风险 161

10.3 备兑权证发行人的风险 164

10.4 我国内地权证市场风险特征 169

11 权证的避险策略 172

11.1 备兑权证的希腊值 172

11.2 备兑权证的避险策略 176

11.3 间断避险策略 180

11.4 避险策略的选择 187

12 权证风险管理的VaR方法 190

12.1 VaR方法 190

12.2 权证风险的VaR计算方法 192

12.3 VaR方法在我国内地权证市场的应用 198

附录 201

参考文献 213

后记 226