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1 导论 1

1.1 关于选题 1

1.1.1 研究背景和意义 1

1.1.2 研究的主要问题 7

1.2 相关概念的界定 8

1.2.1 外汇储备（Foreign Exchange Reserves） 8

1.2.2 外汇储备管理（Foreign Exchange Reserves Management） 10

1.2.3 有效管理（Effective Management） 11

1.2.4 外汇储备有效管理（Foreign Exchange Reserves Effective Management） 12

1.3 研究思路、方法和篇章安排 13

1.3.1 研究思路、方法 13

1.3.2 篇章结构 13

1.3.3 主要创新和未来研究方向 16

2 外汇储备有效管理的理论基础——文献综述 18

2.1 外汇储备有效管理研究的理论依据 18

2.1.1 有效管理理论 18

2.1.2 国际储备理论 21

2.1.3 现代资产组合理论 21

2.1.4 现代风险管理理论 23

2.2 外汇储备管理相关研究的文献综述 25

2.2.1 关于外汇储备管理目标 26

2.2.2 关于外汇储备管理内容 28

2.2.3 关于外汇储备管理机制 39

本章小结 41

3 中国外汇储备管理：历史、特点及有效性评价 42

3.1 中国外汇储备管理的历史回顾及特点 42

3.1.1 1979年以前的外汇储备及经营管理 42

3.1.2 1979～1993年的外汇储备及经营管理 43

3.1.3 1994～2000年的外汇储备及经营管理 46

3.1.4 2001年以来的外汇储备及经营管理 48

3.2 中国现行外汇储备管理的特点 50

3.2.1 管理模式为中央银行独立参与的一元管理模式 50

3.2.2 管理机构主要是国家外汇管理局储备管理司 50

3.2.3 管理原则是安全性、流动性和收益性相结合 52

3.2.4 管理方式长期以谨慎管理为主 53

3.3 中国外汇储备管理有效性检验 53

3.3.1 中国外汇储备安全性检验 54

3.3.2 中国外汇储备流动性检验 77

3.3.3 中国外汇储备收益性检验 78

本章小结 88

4 中国外汇储备管理：存在的问题及加强管理的必要性 89

4.1 中国外汇储备管理存在的关键性问题 89

4.1.1 管理理念重规模轻效益、重“集中”轻市场 89

4.1.2 管理政策缺乏前瞻性、战略性、灵活性和协调性 90

4.1.3 管理模式存在缺陷 91

4.1.4 管理经营机构目标定位不明确，行政管理色彩过重 93

4.1.5 管理技能与世界先进水平存在差距 93

4.1.6 管理行为缺乏规范和透明 95

4.2 中国加强外汇储备管理的必要性与可行性 95

4.2.1 中国加强外汇储备管理的必要性 95

4.2.2 中国加强外汇储备管理的可行性 101

本章小结 103

5 外汇储备有效管理的理论探讨 105

5.1 有效管理概念的提出 105

5.1.1 效率与效益 105

5.1.2 无效管理与有效管理 106

5.2 外汇储备有效管理的基本含义、主要内容和体系 109

5.2.1 外汇储备有效管理的定义 109

5.2.2 外汇储备有效管理的一般原则 110

5.2.3 外汇储备有效管理的目标 111

5.2.4 外汇储备有效管理的主要内容 111

5.3 中国外汇储备有效管理对国内外经济的影响 113

5.3.1 对全球经济的影响 113

5.3.2 对美国经济的影响 114

5.3.3 对中国自身经济的影响 115

本章小结 116

6 外汇储备有效管理的国际经验和启示 118

6.1 发达国家或地区的外汇储备管理实践 119

6.1.1 日本的外汇储备管理 119

6.1.2 欧盟的外汇储备管理 123

6.1.3 美国的外汇储备管理 124

6.1.4 挪威的外汇储备管理 125

6.2 发展中国家或地区的外汇储备管理实践 128

6.2.1 俄罗斯的外汇储备管理 128

6.2.2 中国台湾的外汇储备管理 130

6.2.3 印度的外汇储备管理 134

6.2.4 韩国的外汇储备管理 138

6.2.5 新加坡的外汇储备管理 142

6.2.6 中国香港的外汇储备管理 147

6.3 世界各国或地区外汇储备管理的特点和启示 149

6.3.1 发达国家或地区外汇储备管理的特点和启示 149

6.3.2 发展中国家或地区外汇储备管理的特点和启示 153

6.4 主权财富基金：全球金融危机下投资新动向及其启示 160

6.4.1 主权财富基金的定义及作用 160

6.4.2 金融危机后全球主权财富基金投资新动向 163

6.4.3 圣地亚哥原则概述 167

6.4.4 圣地亚哥原则对全球外汇储备管理的要求和启示 168

本章小结 170

7 中国外汇储备有效管理的宏观策略：“POMDOI”管理体系的设计 171

7.1 中国外汇储备有效管理的理念 171

7.1.1 战略管理理念 171

7.1.2 系统管理理念 172

7.1.3 市场管理理念 172

7.1.4 变革管理理念 172

7.1.5 效率和效益的理念 173

7.2 中国外汇储备有效管理的目标 173

7.2.1 中国外汇储备有效管理的中间目标 174

7.2.2 中国外汇储备有效管理的最终目标 174

7.3 中国外汇储备有效管理的模式选择 175

7.3.1 财政部参与外汇储备管理的必要性、可行性 175

7.3.2 我国外汇储备管理模式的设想 177

7.4 中国外汇储备有效管理的总体思路 177

7.5 中国外汇储备有效管理的组织构架 180

7.5.1 中国外汇储备有效管理的授权体系 180

7.5.2 各机构的管理职责及相互关系 181

7.6 中国外汇储备管理有效性检验指标体系的构建 188

7.6.1 定性检验指标 189

7.6.2 定量检验指标 190

7.6.3 中国外汇储备有效管理检验指标体系 192

本章小结 194

8 中国外汇储备有效管理的微观策略：有效管理的具体方案 195

8.1 中国外汇储备规模有效管理 195

8.1.1 正确认识中国外汇储备及其规模 195

8.1.2 外汇储备适度规模目标区的建立 198

8.1.3 收益性储备（R3）规模的确定 207

8.1.4 加强中国外汇储备规模有效管理的现实举措 208

8.2 中国外汇储备结构有效管理 210

8.2.1 外汇储备币种结构的安排——币种结构目标区的设计及现实策略 211

8.2.2 外汇储备资产结构的安排——资产配置设计及现实举措 224

8.2.3 外汇储备在国际储备中所占比例的控制——提高黄金储备比重 232

8.3 中国外汇储备风险有效管理 234

8.3.1 外汇储备风险概述 234

8.3.2 中国外汇储备风险的度量——理论探讨 236

8.3.3 中国外汇储备风险的控制——全面风险管理体系的设计 243

8.3.4 加强中国外汇储备风险有效管理的现实举措 247

8.4 中国外汇储备有效管理的配套建设 250

8.4.1 有效市场的构建 250

8.4.2 外汇储备管理政策与其他政策的协调 251

8.4.3 积极探索本币区域化、国际化途径 252

8.4.4 加强发展中国家区域合作与危机自救机制 253

本章小结 255

附表 257

结束语 270

参考文献 272

后记 282