巴菲特投资思想大全集 超值白金版PDF电子书下载

第一篇 滚雪球：跟“股神”学投资第一章 巴菲特的价值投资理论第一节 价值投资，黄金量尺 2

价值投资本质：寻找价值与价格的差异 2

价值投资基石：安全边际 3

价值投资的三角：投资人、市场、公司 4

股市中的价值规律 6

价值投资能持续战胜市场 7

影响价值投资的五个因素 8

第二节 评估一只股票的价值 10

股本收益率高的公司 10

利用“总体盈余”法进行估算 12

利用现金流量进行评估 13

运用概率估值 15

股价对价值的背离总会过去 17

实质价值才是可靠的获利 18

找出价格与价值的差异 18

一些重要的价值评估指标 20

第三节 时间的价值：复利 23

复利是投资成功的必备利器 23

长期投资获利的根源是复利 25

持有时间决定着收入的概率 26

投资者要为股票周转率支付更多的佣金 27

累进效应与复利效益的秘密 28

第四节 买入并长期持有投资理论 29

集中股力，长线投资 29

长期投资能减少摩擦成本 30

长期投资有利于实行“三不主义” 32

长期投资能推迟并减少纳税 32

长期投资有助于战胜机构主力 33

挖掘值得长线投资的不动股 34

巴菲特长期持有的股票类型 36

第二章 巴菲特的集中投资策略 38

第一节 最高规则聚集于市场之中 38

让“市场先生”为你所用 38

反其道而行，战胜市场 40

正确掌握市场的价值规律 41

不要顾虑经济形势和股价跌涨 42

有效利用市场无效，战胜市场 44

如何从通货膨胀中获利 45

历史数据并不能说明未来的市场发展 46

第二节 被华尔街忽视但最有效的集中投资 46

精心选股，集中投资 46

集中投资，快而准 48

集中投资，关注长期收益率 49

准确评估风险，发挥集中投资的威力 50

在赢的概率最高时下大赌注 51

确定集中投资的目标企业 51

多元化是针对无知的一种保护 52

巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司 53

集中投资的两大主要优势 53

控制股票持有数量的标准 54

第三节 聚焦新经济下的新方法 55

购买公司而不是买股票 55

不要混淆投资与投机的差别 56

需要注意的商业准则三大特征 57

高级经理人必备的三种重要品质 58

财务准则必须保持的四项关键性要素 59

公司市场准则中的两条相关成本方针 61

树懒式的投资模式 62

巴菲特投资指数基金的三点建议 62

第三章 巴菲特教你选择企业 64

第一节 选择企业的基本准则 64

选择有竞争优势的企业 64

选择盈利高的企业 65

选择价格合理的企业 66

选择有经济特许权的企业 68

选择超级明星经理人管理的企业 69

选择具有超级资本配置能力的企业 70

消费垄断企业是优先选择的投资对象 71

第二节 如何识别超级明星企业 73

抓准公司发展的潜力 73

中小型企业也值得拥有 74

解读公司重要的财务分析指标 74

公司有良好的基本面 76

业务能长期保持稳定 77

选择有优秀治理结构的公司 78

第三节 公司管理层优秀的8个标准 80

寻找优秀的管理层很关键 80

公司管理层影响着公司内在价值 81

有很优秀的资金配置能力 82

能够帮助企业渡过难关 83

能够成为企业的一部分 83

可以把回购股票看做是风向标 84

评估企业管理者的两项硬指标 85

好的董事会能够控制经营风险 86

第四节 什么行业最值得投资 87

投资易于了解的行业 87

生意不熟不做 89

寻找长期稳定产业 90

寻找具有竞争优势的产业 91

顺风行业更值得投资 92

选准行业“领头羊” 93

选择具有核心竞争力的产业 94

第四章 巴菲特教你读财报 96

第一节 损益表项的8条信息 96

好企业的销售成本越少越好 96

长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率 97

特别关注营业费用 98

衡量销售费用及一般管理费用的高低 99

远离那些研究和开发费用高的公司 100

不要忽视折旧费用 101

利息支出越少越好 102

计算经营指标时不可忽视非经常性损益 103

第二节 资产负债表项的11条重要信息 106

没有负债的才是真正的好企业 106

现金和现金等价物是公司的安全保障 107

债务比率过高意味着高风险 108

负债率依行业的不同而不同 108

负债率高低与会计准则有关 109

并不是所有的负债都是必要的 110

零息债券是一把双刃刀 111

银根紧缩时的投资机会更多 112

固定资产越少越好 113

无形资产属于不可测量的资产 113

优秀公司很少有长期贷款 114

第三节 现金流量表里面的9个秘密 115

自由现金流充沛的企业才是好企业 115

有雄厚现金实力的企业会越来越好 116

自由现金流代表着真金白银 117

伟大的公司必须现金流充沛 118

有没有利润上交是不一样的 118

资金分配实质上是最重要的管理行为 119

现金流不能只看账面数字 120

利用政府的自由现金流盈利 121

自由现金流有赖于优秀经理人 122

第五章 巴菲特教你挑选股票 124

第一节 宏观经济与股市互为晴雨表 124

利率变动对股市的影响 124

通货膨胀对股市的双重影响 125

经济政策对股市的影响 126

汇率变动对股市的影响 128

经济周期对股市的影响 129

上市公司所属行业对股价的影响 130

第二节 选择成长股的7项标准 131

盈利才是硬道理 131

选择能持续获利的股票 132

选择安全的股票 133

发掘高成长性的股票 134

成长股的盈利估计 135

成长性企业的相似性 136

企业正常盈利水平 136

第三节 挑选经营业务容易了解的公司股票 137

业务是企业发展的根本 137

不要超越自己的能力圈边界 138

业务内容首先要简单易懂 139

过于复杂的业务内容只会加重你的风险 139

你要能了解它的新型业务 140

第六章 巴菲特教你做交易 142

第一节 如何判断买入时机 142

要懂得无视宏观形势的变化 142

判断股票的价格低于企业价值的依据 143

买入点：把你最喜欢的股票放进口袋 144

好公司出问题时是购买的好时机 145

价格具有吸引力时买进 146

第二节 抛售股票，止损是最高原则 148

牛市的全盛时期卖比买更重要 148

抓住股市“波峰”的抛出机会 149

所持股票不再符合投资标准时要果断卖出 150

找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票 151

巴菲特设立止损点 151

巴菲特在股价过高时操作卖空 153

卖掉赔钱股，留下绩优股 153

并非好公司就一定要长期持有 154

第三节 持股原则，甩掉暂时得失 155

长期持有与短期持有的税后复利收益比较 155

长期持有与短期持有的交易成本比较 156

长期持有亦需要灵活变动 158

长线持有无须过分关注股价波动 159

第四节 巴菲特的套利法则 160

通过购并套利使小利源源不断 160

把握套利交易的原则 162

像巴菲特一样合并套利 163

巴菲特相对价值套利 164

封闭式基金套利 164

固定收入套利 166

评估套利条件，慎重地采取行动 167

巴菲特规避套利风险的方法 168

第七章 巴菲特教你如何防范风险 170

第一节 巴菲特规避风险的10项法则 170

面对股市，不要想着一夜暴富 170

遇风险不可测则速退不犹豫 171

特别优先股保护 172

等待最佳投资机会 173

运用安全边际实现买价零风险 173

巴菲特神奇的“15％法则” 174

购买垃圾债券大获全胜 175

随市场环境的变化而变化 176

可以冒险但是也要有赢的把握 178

独立承担风险最牢靠 178

第二节 巴菲特提醒你的投资误区 179

警惕投资多元化陷阱 179

研究股票而不是主力动向 180

“价值投资”的误区 181

炒股切忌心浮气躁 182

没有完美制度 183

买贵也是一种买错 184

没有制定适当的投资策略 185

钱少就不做长期投资 186

避免陷入长期持股的盲区 186

拒绝旅鼠般地盲目投资 187

慎对权威和内部消息 188

对于金钱要有储蓄意识 189

避免陷入分析的沼泽 190

巴菲特前25年所犯下的错误 191

第三节 误入股市陷阱 193

不光彩的“会计费用” 193

识破信用交易的伪装 194

不要为“多头陷阱”所蒙蔽 195

面对收益寸土不让 196

超越“概念”崇拜 197

识破财务报表的假象 198

市场信息的不对称现象 200

闭着眼睛投资 201

相信数学概率 202

卷入债务谜团 202

银行股是万能法宝 203

第八章 巴菲特的投资实录 205

第一节 可口可乐公司 205

投资13亿美元，盈利70亿美元 205

独一无二的饮料配方 206

120年的成长历程 207

载入吉尼斯纪录的超级销量 209

无法撼动的知名品牌 210

领导可口可乐占领世界的天才经理人 211

1美元留存收益创造9.51美元市值 213

高成长性下的高安全边际 213

第二节 政府雇员保险公司 214

盈利23亿美元，20年投资增值50倍 214

美国第四大汽车保险公司 215

巴菲特与政府雇员保险公司的情缘 216

所向披靡的低成本竞争优势 218

力挽狂澜的天才经理人杰克·伯恩 219

惊人的行业平均水平，两倍的超高收益率 220

1美元留存收益创造3.12美元市值增长 220

超强盈利能力创造超额价值 221

巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险 222

第三节 吉列公司 222

投资6亿美元，盈利37亿美元 222

统治剃须刀行业100多年的商业传奇 223

比钢硬3倍的刀片技术 224

巴菲特敬佩的商业天才 225

持续增长的价值创造能力 227

超级“安全边际”，低价待遇 227

第四节 美国运通公司 229

投资14.7亿美元，盈利70.76亿美元 229

125年历史的金融企业 229

重振运通的哈维·格鲁伯 231

高端客户创造高利润 232

高度专业化经营创造高盈利 232

优秀经理人创造的超额价值 233

新的管理层创造新的“安全边际” 233

第五节 华盛顿邮报公司 234

投资0.11亿美元，盈利16.87亿美元 234

美国两大报业之一 235

传统媒体的特许经营权 237

让总统辞职的凯瑟琳·格雷厄姆 239

巴菲特提议的最成功的股票回购 241

高于报业平均水平两倍的利润率 243

1美元留存收益创造1.81美元市值增长 243

难以置信的超级“安全边际” 244

第六节 美国富国银行 245

投资4.6亿美元，盈利30亿美元 245

从四轮马车起家的百年银行 245

美国唯一一家获得AAA评级的银行 246

美国经营最成功的商业银行之一 247

优秀的管理人带领富国走得更远 248

购并高手创造的惊人扩张 250

高盈利能力创造的高价值 252

高风险创造低价格与高安全边际 252

第七节 中国石油天然气集团公司 254

投资4.88亿美元，2年盈利7.61亿美元 254

50年石油行业经验 254

垄断地位形成的垄断特权 256

管理最优秀的中国上市公司 257

通过海外购并转变为跨国石油巨头 258

亚洲最赚钱的上市公司 259

第二篇 管理·财富·生活：巴菲特的信第一章 巴菲特致股东的信第一节 公司的管理与财务 262

最佳的董事会结构 262

完整而公平的披露 263

百分之百为客户着想 265

限制一切不必要的支出 266

用人标准管理 267

选人重在德才兼备 269

聪明的投资 270

不打没把握的仗 272

特色的管理结构 273

雇佣的人好，管理的就少 274

评判与提升管理绩效都很重要 275

如何看穿财务造假 277

建立公司的护城河 278

市值与价值 279

第二节 公司的兼并与收购 281

股权购并要牺牲原有股东利益 281

现金购并 282

错误的动机与昂贵的价格 283

合理的股票回购与反收购 284

稳定的收购政策 286

收购的优势 287

购并估值问题 288

克制扩张冲动 290

找到可能的买主 291

第三节 公司的会计政策与纳税 292

企业正常获利水平 292

负债与资产的平衡艺术 294

控制一家公司的两个优点 295

通胀、税制与投资 297

公司税负的分配 298

把税看做无息负债 299

会计数字是起点而非终点 301

会计措辞 302

会计合并与不合理的会计原则 304

所有者收益和现金流的谬误 305

第二章 巴菲特语录 307

第一节 寻找价值 307

理解价值与价格的区别 307

寻找内在价值 308

对话“市场先生” 309

寻找被低估的价值 310

选择合适的投资工具 312

价值评估既是艺术又是科学 313

把自己当做企业分析家 314

在价格高昂的时候保持沉默 316

好东西终究是好东西 317

买入如童话故事般美好的股票 318

账面价值与实质价值 319

企业商誉比有形资产更“值钱” 321

寻找产业的超级明星 322

管理层的品质必须可以信赖 323

管理层固然重要，但好的公司更重要 324

第二节 投资与投机的区别 326

不熟不买，不懂不做 326

让财富像滚雪球般增长 327

利用市场情绪，把握投资机遇 328

通货膨胀是投资的最大敌人 330

慎重对待高科技企业 331

避免过度负债 332

优秀企业的危机是最好的投资时机 333

大小无所谓，关键是要懂 335

只买你了解的股票和其他金融产品 336

在可能的情况下进行套利 338

关注非同寻常的市场环境 339

第三节 投资的前期心理准备 340

拒绝短线 340

期待市场出现步调不一 341

不要为数学绞尽脑汁 343

情商比智商更重要 344

不要把简单的事情复杂化 345

模糊的正确胜过精确的错误 346

成功的理论永不过时 348

相信直觉，独立思考与判断 349

投资需要有耐心 350

冲动是魔鬼 351

明辨好坏 353

持有一只股票的时间期限是永远 354

不要被市场环境所左右 355

稳定才叫理性 357

投资是有利于增进公众福利的方式 357

第三章 巴菲特的财富观 359

第一节 钱的逻辑和机制 359

钱能带来什么不同 359

自信与激情 360

赚钱是一种游戏 361

只做有把握的事 362

一有机遇就抓住 363

相信自己的判断 364

最大的利润是商誉 364

让投资变得简单 365

第二节 赚钱更有乐趣 366

赚钱更有乐趣 366

麻烦的捐赠 367

股东捐赠计划 369

用财富分享爱和关怀 370

真正慷慨的富豪 372

巨额财富留给谁 373

崇尚节俭 374

价值来自于比较 375

子宫彩票与最幸运的人 377

基本面信徒 378

无可辩解 379