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致谢 1

前言 薪酬委员会会议 1

绪论 高管薪酬之争 1

美国公司模式下的高管薪酬制 3

高管薪酬制的目标 5

我们的研究方法 6

我方观点 6

第1章 绩效薪酬的神话与现实 1

绩效薪酬的现实 3

其他问题 18

绩效薪酬个案研究 20

第2章 管理层权力 25

对伯切克与弗里德的学术回应 28

管理层权力的现实 33

掩饰的薪酬 34

平价期权行权价 35

重新定价与调换 37

多元化投资、对冲与定时 38

同水平公司的数据与薪酬的高估 39

设定薪酬的其他因素 40

固定股份VS恒值美元方式 42

利益的冲突 44

结论 45

第3章 外部压力：高管薪酬的新环境 47

外部压力的特点 48

周期性改革及意外后果 49

当今环境的起源 51

管制机构 53

证券交易委员会 53

美国财务会计准则委员会 55

美国国税局 55

纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所 56

国会 58

改革者 60

机构投资者的视角 62

绩效薪酬缺乏之忧 62

股权激励 63

绩效考核 64

遣散费及管理权变更协议 64

经济活跃分子 66

融资收购的影响 67

管理权变更保护的影响 68

对冲基金 70

媒体评论家和公众人物 71

我们能够吸取的经验教训 73

第4章 一个时代的终结：股票期权的衰落 75

20世纪90年代：股票期权的十年 76

2000-2002：转折点 80

股票期权的减少 81

费用支出的现实 83

感知价值 84

股票期权案例 86

迅速发展的公司 87

情景案例 88

成本和股价 89

减少成本支出 91

第5章 长期激励的未来 93

影响长期激励计划制订的因素 95

制订长期激励计划 96

设定绩效目标和绩效标准 103

基本度量标准 106

内部目标 107

外部目标／指标 108

混合目标 108

目标设定 109

确定股份奖励的规模 111

展望未来 113

第6章 高管股票持有：高管薪酬危机的解决方式 115

代理人理论及费用 116

道德风险 118

促进更高回报 119

股票激励水平及结构正在发生转变 122

股权准则 123

股票持有要求 124

净股票保持要求 126

创造所有权的其他机制 127

管理层购股计划 129

税收的影响 129

美国财务会计准则公报第123号 130

找到适当的解决方案 131

第7章 新环境下的董事薪酬 132

董事薪酬的演进 135

远离股票期权 137

活动基础上的薪酬 138

薪酬委员会主席及成员 139

参照点：通用电气公司 141

董事期权水平及混合方案 142

董事股份所有权 142

股权准则 143

净股份持有要求 145

所有权的有效性 146

组建最优化董事薪酬计划 148

董事薪酬的未来 150

第8章 薪酬委员会：在股东和高管之间寻求平衡 152

法律环境 153

明辨是非？ 155

股票期权是基于绩效的吗？ 156

绩效股份是完美的解决方案吗？ 156

董事应该被要求拥有股票吗？ 156

确定高管薪酬时需要考虑同水平公司吗？ 157

一位优秀的董事会成员需要具备什么？ 157

最佳实践的基础 157

追求卓越的公司管理 158

机构和监管治理的建议和要求 160

咨询顾问的独立性 162

建立尽可能严格的首席执行官薪酬制度 163

内部晋升的案例分析 163

建立按绩效支付薪酬的环境 166

10b5—1交易计划的规定——提前通知的股票买卖 171

制订年度和长期激励机制的最佳治理准则 172

第9章 统一所有员工付酬制，改善公司绩效 174

保持一致的因素 175

一致的结构和绩效评估 176

不可取的一致形式 177

绩效薪酬问题的解决方案 177

考绩提资 180

短期激励 181

股权激励 182

员工的股权 183

股票期权的作用 184

朝期权以外的方式发展 186

向限制股转化 188

调整股权激励 190

付酬一致的实践 191

建立更好的付酬一致制度 192

第10章 国际高管薪酬对比 194

美国竞争优势 196

国际高管薪酬差异 198

英国 201

法国 204

加拿大 207

亚洲 209

日本 212

新加坡 212

中国 213

香港地区 214

总结 217

结语 高管薪酬的未来 219

后记 重回会议室 224

附录A：高管薪酬计划的相关法律法规 228

非法定股票期权 228

激励性股票期权 231

股票增值权 232

限制性股票单位 235

限制性股票 239

附录B：监管机构的要求和建议之概述 242

加利福尼亚州公务员退休基金会 242

教师退休基金会 243

富达投资集团 244

先锋基金集团 245

工会赞助的基金会 246

其他机构 247

机构投资者理事会 247

机构股东服务公司 249

Glass Lewis公司 251

全美企业董事联合会 252

世界大型企业联合会 253

附录C：关于绩效薪酬与高管人才市场效率的学术论文 255