基于行为金融的资产选择模型研究PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1 现代金融理论及其决策基础 2

1.1.1 现代金融理论概述 2

1.1.2 预期效用理论体系 5

1.1.3 对现代金融理论简评 13

1.2 资产组合理论的发展与研究现状 14

1.2.1 资产选择理论的内涵与分类 14

1.2.2 现代资产选择理论的发展综述 15

1.2.3 资产选择理论研究的新动向 19

1.2.4 对现代证券投资组合理论的评述 22

1.3 行为金融及其对现代金融理论的挑战 22

1.3.1 行为金融的定义 22

1.3.2 行为金融的发展历史 24

1.3.3 行为金融对现代金融理论提出挑战 29

1.3.4 行为金融的研究体系 34

1.3.5 金融研究的发展方向 36

1.4 本书的研究思路与方法、理论假设以及内容框架 38

1.4.1 研究思路与方法 38

1.4.2 理论假设 40

1.4.3 本书的结构安排 41

第2章 行为金融的理论基础 43

2.1 心理实验对预期效用理论的挑战 43

2.1.1 对消除性的质疑 44

2.1.2 对传递性的质疑 48

2.1.3 对优势性的质疑 49

2.1.4 对恒定性的质疑 50

2.2 判断与决策中的认知偏差 55

2.2.1 启发式偏差 55

2.2.2 框定偏差 59

2.2.3 心理账户 61

2.2.4 证实偏差 64

2.3 金融市场中的认知、情绪与行为偏差 65

2.3.1 损失厌恶 65

2.3.2 后悔厌恶 67

2.3.3 模糊厌恶 68

2.3.4 处置效应 69

2.3.5 过度自信 70

2.3.6 羊群行为 72

2.4 展望理论 73

2.4.1 对预期效用理论的修正 73

2.4.2 展望理论的形成 75

2.4.3 展望理论 77

2.4.4 累积展望理论（Cumulative Prospect Theory） 89

2.4.5 展望理论与预期效用理论的比较 90

2.5 本章小结 92

第3章 基于方差风险测度的行为资产选择 94

3.1 均值—方差模型 94

3.1.1 均值—方差模型 94

3.1.2 简单评述 96

3.2 收益价值函数 97

3.2.1 收益的参照点处理 97

3.2.2 参照点收益的价值函数转化 98

3.3 均值—价值方差模型 99

3.3.1 模型建立 99

3.3.2 基于均值—价值方差模型投资的两基金分离定理 100

3.3.3 均值—价值方差模型的效用函数形式 104

3.3.4 其他基于方差风险概念的资产选择模型 106

3.3.5 资产选择模型的实证比较 109

3.4 线性价值函数下价值比率变化对投资风险的影响 113

3.5 本章小结 115

第4章 基于价值离差的行为资产选择 117

4.1 绝对离差资产选择 117

4.2 基于价值离差的资产选择模型 119

4.2.1 模型建立 119

4.2.2 收益均衡因子 123

4.2.3 模型求解 124

4.2.4 投资者只有唯一参照点的资产选择模型 125

4.2.5 收益状态概率不等情形下的资产选择模型 126

4.3 模型的比较 127

4.3.1 以期望下方离差作为风险的比较 128

4.3.2 以价值离差作为风险的比较 129

4.4 本章小结 130

第5章 极大极小行为资产选择 132

5.1 极大极小准则及其资产选择模型 132

5.1.1 不确定型决策准则 132

5.1.2 极大极小准则下的资产选择研究现状 134

5.1.3 简评 137

5.2 极大极小价值离差资产选择模型 138

5.2.1 模型建立和分析 138

5.2.2 收益均衡因子 141

5.2.3 关于收益参考点的讨论 142

5.2.4 模型的比较分析 142

5.3 极大极小风险价值资产选择 146

5.3.1 风险价值理论简述 146

5.3.2 基于极大极小风险价值的组合投资模型 148

5.4 本章小结 151

第6章 下偏矩风险行为资产选择 152

6.1 引言 152

6.2 SP/A理论 154

6.3 行为投资组合理论（BPT）及其发展 156

6.3.1 资产组合的金字塔结构 156

6.3.2 单一账户资产组合选择模型（BPT-SA） 158

6.3.3 多账户资产选择模型（BPT-MA） 161

6.3.4 行为投资组合模型的发展 162

6.4 基于下偏矩的单心理账户行为投资组合模型（LBPT-SA） 164

6.4.1 LBPT-SA模型的建立 164

6.4.2 不等概率状态下的LBPT-SA模型 165

6.4.3 应用SP/A理论的LBPT-SA模型 165

6.4.4 关于风险度B 166

6.4.5 模型说明 168

6.5 LBPT模型的线性规划形式及其有效前沿 171

6.5.1 LBPT模型的线性规划形式 171

6.5.2 LBPT模型的有效前沿 175

6.6 下偏矩行为投资组合模型（LBPT-MA） 176

6.7 本章小结 178

结论 180

参考文献 183

后记 203