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第一部分 引言 3

第一章 引言 3

投资管理的演进 3

投资基金的结构界定 5

投资顾问的作用 7

投资策略 9

投资管理委托书 13

管理人的选择 16

投资组合评估 17

托管机构的作用 18

第二章 传统的投资方法 20

资产种类配置 22

资产种类内的证券选择 24

传统方法的局限性 26

传统投资管理的趋势 27

第三章 投资管理理论 28

效率市场假说（EMH） 28

资本资产定价模型（CAPM） 30

优化投资组合及投资组合的优化 32

预期的以及测定的收益率与风险 36

风险值（VAR） 38

风险预算 39

逆向优化 40

利率 40

第二部分 投资组合的创建第四章 资产配置计量模型 45

应用 45

理论 46

长期资产配置 46

短期资产配置 62

风险管理 64

短期资产配置的实施 65

衍生工具的使用 68

即时控制 69

业务管理 70

评估 70

业绩测量与定性分析 71

隐患 73

案例研究 74

第五章 投资组合保护 77

应用 77

理论 79

期权定价 83

布莱克—斯科尔斯与CPPI的对比 87

实施 87

即时控制 88

货币管理 89

业务管理 89

评估 89

业绩测量与定性分析 91

隐患 92

1987年市场暴跌 92

案例研究 94

第六章 资本担保投资组合 99

应用 99

理论 99

实施 100

货币管理 102

即时控制 102

业务管理 104

评估 104

业绩测量与定性分析 104

隐患 104

案例研究 105

第七章 消极资产配置 108

应用 108

理论 109

实施 109

货币管理 110

衍生工具的使用 110

即时控制 111

业务管理 112

评估 112

业绩测量与定性分析 113

隐患 115

案例研究 115

第八章 国内股票投资组合计量模型 120

应用 120

理论 120

基准的界定 120

收益率预测 121

风险预测与管理 132

货币管理 133

实施 135

衍生工具的使用 136

公司行为 136

即时控制 138

业务管理 138

评估 139

业绩测量与定性分析 139

隐患 140

案例研究 141

第九章 国际股票投资组合计量模型 145

应用 145

理论 146

基准的界定 146

收益预测 147

实施 157

即时控制 160

衍生工具的使用 161

业务管理 161

评估 162

业绩测量与定性分析 163

隐患 164

案例研究 165

第十章 优化股票选择模型 170

应用 170

理论 171

用于资产配置和股票选择的优化程序 172

风险因素模型的评估 173

股票选择与资产配置的关系 176

全球性因素的应用 179

投资组合风险分析 181

投资组合的创建 184

货币管理 186

衍生工具的使用 187

即时控制和业务管理 187

业绩测量与定性分析 187

逆向优化 188

隐患 191

第十一章 指数化 193

应用 193

理论 193

基准的界定 196

货币管理 201

衍生工具的使用 202

指数化增长 202

定制的指数化投资组合 206

国内定息投资组合的指数化 206

国际定息投资组合的指数化 208

不动产投资组合的指数化 209

即时控制 209

业务管理 210

评估 211

业绩测量与定性分析 211

隐患 213

案例研究 214

第十二章 定息投资组合 217

应用 217

理论 218

定息证券的价格计算 219

信贷风险 222

投资组合的创建 225

利率风险管理 226

收益率曲线模拟 229

实施 231

衍生工具的使用 232

货币管理 233

即时控制 234

业务管理 234

评估 234

业绩测量与定性分析 235

隐患 235

案例研究 236

第十三章 不动产投资组合 238

应用 238

理论 238

实施 239

衍生工具的使用 240

即时控制 241

业务管理 242

评估 242

业绩测量与定性分析 243

隐患 245

案例研究 245

第十四章 市场中立（对冲）投资组合与其他另类投资种类 248

另类投资基金的特点 248

应用 249

理论 250

另类投资策略 251

实施 258

货币管理 259

即时控制 260

业务管理 260

评估 261

业绩测量与定性分析 262

隐患 262

案例研究 263

第十五章 投资组合的移交与移交型投资组合 267

投资组合的移交 267

移交管理 268

移交型投资组合 270

目标 270

实施 271

货币管理 272

即时控制 272

业务管理 273

评估 273

业绩测量与定性分析 273

隐患 274

案例研究 275

第十六章 货币管理 277

应用 277

理论 279

积极货币管理的方法 281

货币管理委托的界定 282

实施 283

衍生工具的使用 284

即时控制 284

业务管理 285

评估 286

业绩测量与定性分析 286

隐患 287

第三部分 外围方法第十七章 股票投资组合的实施 291

传统方法 291

集总交易 293

股票的借入与借出 295

软美元 296

指定佣金 298

第十八章 业绩测量与定性分析 300

单一周期的投资收益率核算 300

多个周期的投资收益率核算 303

收益率比较的局限性 304

单一周期的定性分析 307

自重分析和积极资产持有 310

多个周期的定性分析 310

第十九章 软件在投资管理中的应用 313

市场信息 313

资产种类和单一证券的投资收益率预测 314

风险模拟、投资组合分析和创建 315

衍生工具的分析 317

对交易的记录与核实 317

投资组合记录的保存 319

税款 319

投资组合的评估 320

收益率测量、定性分析与报告 322

购买与自行开发 322

完整的系统与中间件 323

第二十章 投资管理的趋向 324

投资管理公司的所有权和结构 324

精品管理与全方位服务管理人的比较 325

费用结构 326

作为投资管理人的托管人 327

投资顾问的作用 328

共同管理 329

合规部工作人员的作用 331

人与方法：投资管理功能的细分 332

第二十一章 结论：传统与计量的对比 334

投资管理模型 335

传统管理与计量管理 336

灰色区 338

第四部分 附录 341

附录1 利率证券的定价 341

贴现证券的结算价值 341

贴现证券的点价值 342

债券的结算价值 342

债券的点价值 343

附录2 远期交易合约 344

理论 344

定价 345

外汇远期交易合约 346

利率远期交易合约 347

实施 349

即时控制 350

业务管理 351

附录3 期货合约 353

理论 353

定价 353

应用 353

关于贴现证券的期货 355

债券期货 356

债券期货的定价 356

实施 356

即时控制 359

业务管理 360

业绩测量与定性分析 361

附录4 掉期 363

理论 363

定价 365

实施 366

业务管理 367

业绩定性分析 367

合成掉期交易 367

掉期相对于期货和远期的长处和短处 369

附录5 期权 371

定价 371

期货期权 373

假说 375

看跌期权—看涨期权比价 375

期权的波动性——对比系数 380

隐含的波动性 382

实施 382

实物证券期权 383

柜台交易 383

即时控制 384

业务管理 384

业绩测量与定性分析 384

附录6 可兑换票据和可转换债券 387

理论 387

定价 387

可兑换票据 388

可转换债券 390

应用 391

实施 392

即时控制 392

业务管理 392

业绩测量与定性分析 393

术语词汇表 396

参考书目 405