中国股票市场量价关系的理论与实证研究PDF电子书下载

1 绪论 1

1.1 量价关系的研究背景及研究意义 1

1.1.1 量价关系的研究背景 1

1.1.2 量价关系的研究意义 3

1.2 国内外相关领域研究评述 5

1.2.1 金融时间序列特征分析评述 5

1.2.2 现代金融理论相关研究评述 11

1.3 本书结构与主要创新点 20

1.3.1 本书结构与主要研究内容 20

1.3.2 本书主要创新点 21

2 量价关系理论与实证研究综述 23

2.1 金融市场量价关系实证研究综述 23

2.1.1 交易量与绝对价格变动 23

2.1.2 交易量与价格变动 24

2.1.3 交易量与价格变动的因果关系 26

2.2 金融市场量价关系理论研究综述 27

2.2.1 信息理论模型 27

2.2.2 交易理论模型 36

2.2.3 理念分散模型 39

2.2.4 错误代理假定与信息误判假定 40

2.3 金融市场量价关系研究方法综述 41

3 中国股票市场交易量的信息含量及MDH假说的实证检验 44

3.1 引言 44

3.2 研究方法与研究模型回顾 46

3.2.1 交易量的信息含量研究方法 46

3.2.2 量价关系研究的GARCH模型 48

3.3 数据及数据分析 56

3.3.1 数据、数据处理和数据统计特征 56

3.3.2 数据的平稳性检验 58

3.4 混合分布（MDH）理论发展及分析框架 63

3.4.1 MDH理论及发展 63

3.4.2 MDH的分析框架 63

3.5 实证结果及分析 65

3.5.1 交易量的信息含量分析 65

3.5.2 收益率波动分析 68

3.5.3 交易量和收益波动关系 73

3.5.4 交易量对波动的非对称性影响 77

3.5.5 沪深股指序列的实证结果分析 81

3.6 结论 82

3.7 小结 84

4 广义MDH假说在中国股票市场量价关系的应用研究 86

4.1 引言 86

4.2 交易量与价格波动的动态模型 87

4.2.1 广义MDH模型 87

4.2.2 交易量模型 89

4.2.3 波动模型 90

4.3 实证数据与对数交易量分解 92

4.4 实证结果及分析 95

4.4.1 带有日历效应的EGARCH—M模型波动方程参数估计 95

4.4.2 添加持续即期交易量EGARCH—M模型波动方程估计 96

4.4.3 添加非持续即期交易量EGARCH—M模型波动方程估计 98

4.4.4 日对数收益波动方差的分解 100

4.5 结论 103

4.6 小结 103

5 二元混合模型在中国股票市场的应用研究 104

5.1 引言 104

5.2 动态二元混合模型（DBMM） 106

5.2.1 标准二元混合模型（SBMM） 106

5.2.2 修正二元混合模型（MBMM） 107

5.2.3 广义二元混合模型（GBMM） 110

5.3 基于MCMC（马尔科夫蒙特卡罗）模拟的参数贝叶斯估计 112

5.3.1 模型参数的后验分布的构造 113

5.3.2 基于MCMC的后验分布的模拟 114

5.4 模型参数估计与结果分析 115

5.4.1 数据及基本统计特征 115

5.4.2 实证结果及分析 117

5.5 结论 125

5.6 小结 125

6 股市波动溢出效应——基于多元GARCH模型的实证研究 127

6.1 波动溢出效应的文献回顾 127

6.2 多元GARCH模型与波动溢出效应检验方法 128

6.2.1 模型简介 128

6.2.2 波动溢出效应的检验方法 130

6.3 样本选取与统计描述 131

6.3.1 样本选取与数据处理 131

6.3.2 统计描述 131

6.4 实证结果分析 132

6.4.1 上证指数和恒生指数的条件方差方程和协方差方程 135

6.4.2 深证成分指数和恒生指数的条件方差和协方差方程 136

6.4.3 上证指数和深证成分指数的条件方差和协方差方程 137

6.5 结论 137

7 中国股市的过度反应与“政策市”现象研究 139

7.1 引言 139

7.2 政策事件及数据 142

7.3 “事件研究”方法与研究模型 143

7.3.1 赢家组合与输家组合的构造 144

7.3.2 检验期平均累积超常回报率的计算 145

7.3.3 统计显著性检验 145

7.4 实证结果及分析 146

7.4.1 股市对《证券法》与“两大利好政策”过度反应的实证检验结果与分析 146

7.4.2 股市对“人民日报社论”过度反应的实证检验结果与分析 149

7.4.3 股市对《配股通知》过度反应的实证检验结果与分析 150

7.5 结论 152

7.6 小结 153

参考文献 154