达摩达兰论估价 面向投资和公司理财的证券分析 第2版PDF电子书下载

第1章 估价简介 1

1.1估价的哲学基础 1

1.2估价过程探究 2

1.3估价方法 9

1.4估价的作用 19

1.5结论 22

第1部分 折现现金流估价法 25

第2章 估计折现率 25

2.1什么是风险 25

2.2股权成本 26

2.3从股权成本到资本成本 56

2.4结论 69

第3章 衡量现金流 70

3.1现金流的分类 70

3.2利润 71

3.3税收效应 82

3.4再投资的需要 90

3.5从公司现金流到权益现金流 99

3.6结论 104

第4章 预测现金流 105

4.1折现现金流估价法的结构 105

4.2特别增长期间的长度 106

4.3详细的现金流预测 108

4.4终结点价值 129

4.5估计方法 138

4.6结论 141

第5章 股权现金流折现模型 142

5.1股利折现模型 142

5.2 FCFE（潜在股利）折现模型 158

5.3 FCFE估价法与股利折现模型估价法 169

5.4每股价值与总价值 173

5.5结论 174

第6章 公司估价模型 175

6.1资本成本法 175

6.2调整现值法 192

6.3超额收益模型 196

6.4资本结构与公司价值 203

6.5结论 210

第2部分 相对估价法 215

第7章 相对估价：第一原则 215

7.1什么是相对估价法 215

7.2相对估价法的普遍性 216

7.3普遍性的原因和潜在的缺陷 216

7.4标准化价值和乘数 217

7.5使用乘数的4个基本步骤 219

7.6协调相对估价法和折现现金流估价法 233

7.7结论 234

第8章 权益乘数 235

8.1权益乘数的定义 235

8.2权益乘数的分布特征 238

8.3权益乘数的分析 244

8.4权益乘数的应用 254

8.5结论 273

第9章 价值乘数 274

9.1价值乘数的定义 274

9.2价值乘数的分布特征 279

9.3价值乘数的分析 282

9.4价值乘数的应用 291

9.5结论 300

第3部分 估价的其他问题 303

第10章 现金、交叉持股及其他资产 303

10.1现金和准现金投资 303

10.2金融投资 322

10.3持有其他公司股票 327

10.4其他非经营性资产 334

10.5结论 335

附录10—1行业平均：现金比率—2005年1月 336

第11章 员工股权期权及薪酬 340

11.1股权为基础的薪酬 340

11.2员工期权 341

11.3限制性股票 367

11.4结论 371

第12章 无形资产价值 372

12.1无形资产的重要性 372

12.2独立的且产生现金流的无形资产 373

12.3产生现金流的公司范围的无形资产 376

12.4拥有潜在未来现金流的无形资产 387

12.5结论 403

附录12—1期权定价模型 404

第13章 控制权价值 415

13.1控制权期望价值的衡量 415

13.2控制权价值的表现形式 436

13.3结论 449

第14章 流动性价值 451

14.1非流动性的衡量 451

14.2非流动性成本：理论 460

14.3非流动性成本：实证证据 464

14.4价值评估中非流动性的处理 471

14.5非流动性的结果 485

14.6结论 487

第15章 协同效应的价值 489

15.1什么是协同效应 489

15.2协同效应的估价 490

15.3不确定的协同效应 507

15.4协同效应的证据—价值的产生与价值增长 509

15.5协同效应评估中的常见错误 517

15.6结论 518

第16章 信息透明度的价值 520

16.1一项实验 520

16.2定义复杂性 521

16.3复杂性的来源 521

16.4复杂性存在的原因 527

16.5度量复杂性 528

16.6复杂性的后果 534

16.7复杂性的交易 538

16.8复杂性的治理 542

16.9结论 544

附录16—1：标准普尔的透明度和信息披露指数—关键问题 544

附录16—2：对复杂性进行评分—一个例子 547

第17章 危机成本 549

17.1财务危机发生的可能性及后果 549

17.2折现现金流估价 550

17.3相对估价法 568

17.4危机公司的公司价值到股票价值 572

17.5结论 582

第18章 结束语 583

18.1选择估价模型 583

18.2应该使用哪种方法 584

18.3选择正确的折现现金流模型 587

18.4选择正确的相对估价模型 591

18.5什么时候应该采用期权定价模型 594

18.6良好估价的十个步骤 594

18.7结论 596