基于会计信息的权益定价研究 线性信息动态过程下的分析PDF电子书下载

第一部分 线性信息动态过程下的权益定价基础 3

第1章 引言 3

第2章 线性信息动态过程与公司权益价值 5

2.1信息的一般结构 5

2.2线性信息动态经济下的信息预测 7

2.3线性信息动态过程下的公司权益定价 11

2.4线性会计估值模型的应用简例 19

附录2A向量间（互）协方差的定义 27

附录2B线性信息动态中残差向量的独立性分解 28

第二部分 会计信息对经典估值理论之影响 39

第3章 会计信息、股利政策与权益估值 39

3.1Lintner（1956）股利理论概述 39

3.2基于股利政策的价值分析体系的推广 40

3.3林特纳股利政策假定的修正与公司权益定价 42

3.4 Callen-Morel权益定价模型与改进 44

3.5广义股利政策与公司权益价值 50

第4章 线性会计信息动态经济下的投资组合选择 57

4.1投资组合分析导向下的线性信息动态过程设计 57

4.2基于线性信息动态过程的均值-方差结构 59

4.3线性信息动态经济中的投资组合选择：一般情形 61

4.4持有现金情形下投资组合前沿的改进 72

4.5引入无风险资产的结果 78

4.6借贷利率不等情形下的前沿组合 82

4.7奇异协方差矩阵情形下的投资前沿 87

4.8例题 93

第5章 线性会计信息动态经济下的两基金分离定理与资本资产定价模型 99

5.1两基金分离定理 99

5.2无关投资组合 104

5.3零贝塔资本资产定价模型 113

5.4Sharpe-Lintner-Mossin的资本资产定价模型 121

5.5均值保留展型风险回避与CAPM：另一种证明方法 131

5.6价格形式的CAPM：基于线性信息动态过程的描述 135

第三部分 当代会计估值模型 145

第6章 剩余收益估值理论基础 145

6.1剩余收益估值模型基础 145

6.2剩余收益估值模型的一般化 154

第7章 新企业会计准则、公允价值计量与权益定价 156

7.1制度背景——《企业会计准则（2006）》的发布 156

7.2新企业会计准则下剩余收益估值的均衡解 158

7.3利得和损失的价值含义 168

7.4交叉持股的经济效应 171

7.5股市泡沫以及金融风暴中的估值异象及其计量问题 173

第四部分 会计基础估值模型与盈余反应系数 179

第8章 盈余反应系数及其在各种过程下的计量 179

8.1盈余反应系数的定义 179

8.2盈余时间序列特征 180

8.3年度盈余的时间序列过程与盈余反应系数的估计 187

8.4线性信息动态过程下的盈余反应系数 193

第9章 向量AR（p）过程下的权益估值与盈余反应系数 206

9.1信息向量AR（P）过程的定义 206

9.2信息向量AR（P）过程下的信息估值公式 207

9.3信息向量AR（p）过程下的ERC 209

9.4基于AR（P）过程的普通会计信息估值模型及ERC 210

9.5基于AR（P）过程的剩余收益估值模型 213

9.6一个实例 214

第10章 信息非对称经济下的权益估值及盈余反应系数 219

10.1公司未进行盈余管理情形下的分析 219

10.2盈余管理情形下的权益估值及盈余反应系数 224

10.3推广情形下的分析 233

10.4信息非对称情形下ERC的决定与影响因素 240

附录10A长时窗未预期回报公式（10-7）的另一种推导方法 249

参考文献 252

致谢 257