自主的悖论 主权财富基金的国际政治经济分析PDF电子书下载

第一章　前言 1

第一节　研究的背景 1

第二节　研究的问题 9

第三节　研究的意义 10

第四节　研究的内容 11

第五节　研究的方法 13

第二章　文献综述 15

第一节　主权基金研究文献综述 15

第二节　发展中国家与国际金融体系 25

第三节　国家主义理论（statist theory）研究综述 31

第四节　本章小结 41

第三章　概念界定与理论假设 42

第一节　概念界定 42

第二节　理论基础 51

第三节　理论命题与理论假设 58

第四节　本章小结 64

第四章　主权基金的政治经济起源 66

第一节　石油美元（Petrodollar） 66

第二节　外汇储备 80

第三节　本章小结 96

第五章　主权基金是现有国际金融体系的产物 97

第一节　国际体系的基本要素 97

第二节　国际金融体系的性质 102

第三节　牙买加体系的性质 107

第四节　国际金融体系与主权基金 118

第五节　本章小结 121

第六章　主权基金面临美国结构性权力的制约 123

第一节　结构性权力的含义 123

第二节　美元的国际通货地位没有受到挑战 134

第三节　“特里芬悖论”约束着美国的结构性权力 145

第四节　美国对主权基金的矛盾心态 149

第五节　本章小结 152

第七章　主权基金难以促进发展中国家的金融合作 154

第一节　主权基金与南南金融合作 154

第二节　主权基金与东亚金融合作 165

第三节　主权基金与西亚海湾国家的金融合作 175

第四节　本章小结 187

第八章　主权基金的国际治理 189

第一节　国际治理进程 189

第二节　国际治理进程凸显了国际金融体系的自助特征 195

第三节　美国受到约束的结构性权力 204

第四节　主权基金没有促成发展中国家的金融合作 208

第五节　主权基金与发展中国家追求经济自主 212

第六节　本章小结 216

第九章　结论与政策建议 218

第一节　主要结论 218

第二节　主要创新点 220

第三节　政策建议 222

第四节　从政策试验角度解读中国的主权基金 225

第五节　本书的不足 232

参考文献 233

附录　主权基金及规模 252

后记 258

表1.1 全球化的几个指标（1986～2007年） 1

表1.2 主要区域和国家的经常账户（占GDP的百分比，1981～2007年） 2

表1.3 发展中国家一些经济指标占世界比重（1961～2006年） 3

表1.4 发展中国家和发达国家一些经济指标的比较（1981～2006年） 4

表1.5 主权基金的成立时间分布 5

表1.6 主权基金规模占世界资本市场主要指标的百分比（2007年） 6

表1.7 主权基金的区域分布 8

表2.1 国家主义理论的变迁 40

表3.1 顺差调整事件的统计（1960～2006年） 55

表3.2 国际经济调整的非对称 57

表4.1 OPEC成员国石油价格构成（1971～1974年） 67

表4.2 石油收益在世界经济中的相对比重 76

表4.3 中东石油出口国在BIS中的头寸（10亿美元） 77

表4.4 OPEC石油盈余的投资（1974～1982年） 78

表4.5 GCC国家资本流出的地域分布（2002～2006年） 79

表4.6 GCC国家石油美元的资产分布（2002～2006年，10亿美元） 79

表4.7 金融危机的持续时间和深度（1880～1997年） 87

表4.8 过量外汇储备所造成的机会成本（占GDP的百分比） 90

表4.9 发展中国家外汇储备的变动来源（2001～2005年） 92

表4.10 本币升值所造成的损失与央行总资本和GDP之比（2005年） 93

表5.1 国际储备的分布（1960～1980年，10亿美元） 110

表5.2 发展中国家在两个时期的经济增长（1950～1998年） 114

表5.3 一些国家和地区的GDP占世界GDP的份额 115

表5.4 美国和前苏联在“冷战”时期对外经济援助 117

表5.5 影响主权基金规模的变量统计描述 118

表5.6 影响主权基金规模的因素分析（OLS估计） 119

表6.1 结构性权力与国际金融体系 131

表6.2 国际通货的基本功能 134

表6.3 美国、欧元区和日本的一些经济指标比较（2007年） 135

表6.4 几个主要工业国家进出口贸易中美元计价的比重 136

表6.5 按币种分类在国际债券市场筹资（1950～1995年） 137

表6.6 按币种分类的国际债券和货币市场（1993～2007年） 138

表6.7 按币种分类的银行跨境头寸（1980～2007年） 139

表6.8 按币种分类的国际外汇市场交易（2007年） 139

表6.9 国内银行外汇存款与M2之比（1981～2000年） 140

表6.10 按币种分类的钉住汇率（1975～2000年） 2141

表6.11 官方外汇储备的币种构成（1985～2007年） 142

表6.12 外汇市场交易：按国家与币种分类（2007年） 144

表7.1 发展中国家金融合作的进程（1971～2005年） 156

表7.2 南南外国直接投资的估算（1995～2003年） 158

表7.3 主权基金对发展中国家的投资（宏观数据，1993～2007年） 162

表7.4 一些主权基金对发展中国家的投资（公司数据） 163

表7.5 亚洲金融危机前的东亚金融合作机制 166

表7.6 一些东亚金融合作机制的功能 167

表7.7 韩国的宏观经济（1981～2007年） 173

表7.8 海合会的经济合作协议（1981～2001年） 176

表7.9 海合会成员国的GDP与人口（2007年） 177

表7.10 海合会资本市场的开放（1985～2006年） 178

表7.11 海合会成员国银行在其他成员国开设分行（2006年） 179

表7.12 海合会主权基金在区域内的部分投资 180

表7.13 海合会主权基金区域内投资的国别分布 181

表7.14 海合会主权基金区域内投资的行业与持股比重分布 182

表7.15 海合会成员国的经济社会指标（2007年） 184

表8.1 主权基金在发达国家市场的投资（1988～2007年） 196

表8.2 主权基金投资影响因素的统计描述 197

表8.3 影响主权基金投资的经济和产业因素（OLS估计） 198

表8.4 影响主权基金投资的公共治理因素（OLS估计） 198

表8.5 美国针对主权基金举行的听证会 201

表8.6 次贷危机时期主权基金投资及其对金融市场的影响 207

表8.7 对发展中国家主权基金亏损的估计 211

表8.8 影响主权基金组建因素的变量统计描述 213

表8.9 主权基金组建因素的Logistic回归（宏观经济） 213

表8.10 主权基金组建因素的Logistic回归（产业结构） 214

表8.11 主权基金组建因素的Logistic回归（公共治理） 214

表8.12 Logistic回归结果汇总 215

表8.13 主权基金跨国并购的行业分布（1988～2007年） 215

图1.1 主权基金的投资与并购（1987～2007年） 7

图1.2 主权基金的资金来源 7

图1.3 本书的逻辑框架 13

图2.1 主权基金的研究议题 25

图2.2 国际政治经济学的流派 31

图3.1 主权基金的外币比重和债务 45

图3.2 主权基金的风险容忍度和投资期限 46

图3.3 “自主的悖论”与主权基金的体系性意义 64

图4.1 全球外汇储备（1949～2006年） 81

图4.2 发达国家外汇储备的分布（1999～2006年） 82

图4.3 发展中国家外汇储备的分布（1972～2006年） 82

图4.4 美元在外汇储备中的比重（1987～2007年） 83

图4.5 金融危机的频率（1880～1997年） 86

图4.6 官方持有美国长期债券（1994～2007年） 95

图5.1 选择两个，任意两个 101

图5.2 国际金融体系的区分 105

图7.1 海合会宏观经济指标的收敛（1996～2005年） 179

图7.2 海合会4国石油出口占总出口比重（1987～2007年） 185

图7.3 海合会4国石油出口占GDP比重（1987～2007年） 185

图8.1 金融中心竞争力与投资者权益保护的相关性 200