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第1章 引言 1

目录 1

1.1　选题的现实意义 2

1.1.1　金融开放与金融危机 2

表1-1　利率自由化和银行危机发生时间（1980-1995） 3

1.1.2　金融开放与金融监管 3

1.1.3　金融开放对传统金融监管的挑战 6

1.2　选题的理论意义 8

1.2.1 现有金融监管理论的主要研究内容 8

1.2.2　金融监管理论的发展方向 9

1.3　主要观点 11

1.4　相关概念界定 12

1.4.1　开放条件、金融开放与金融自由化 12

1.4.2　金融监管 13

1.4.3 金融全球化、金融自由化、金融国际化及金融一体化 14

1.4.4　分业监管、机构监管、统一监管及功能监管 14

第2章　金融监管理论综述 15

2.1.1　现代金融监管的起点——中央银行制度的确立 16

2.1.2 “自由银行”时代 16

2.1　现代金融监管理论的产生 16

2.1.3　现代金融监管体制的初步形成 18

2.2　现代金融监管理论的确立与发展 19

2.2.1　金融监管理论与实践的分界线——1929—1933年经济大危机 19

2.2.2　市场失灵与金融监管 19

2.2.3　金融体系的负外部性效应 20

2.2.4　金融市场的垄断性 22

2.2.5　金融体系的公共产品特性 23

2.2.6　不确定性、信息不完备和信息不对称 23

表2-1　信息不对称引发的问题 24

2.2.7　银行体系的脆弱性 25

图表索引 26

图2-1 影响金融环境的主要因素 26

2.2.8　金融自由化理论 29

2.2.9　管制失灵论 30

图2-2　政府干预效率 33

2.2.10　适度监管的观点 33

图2-3　监管供求均衡及最佳监管度的确定 34

图2-4　金融市场与政府之间不完全信息动态博弈的博弈树 35

2.3.1 国际金融监管——现代金融监管的主要内容 36

2.3　金融监管国际化理论 36

2.3.2　国际金融监管的理论依据 37

2.3.3　经济政策的溢出效应 40

图2-5　固定汇率汇率制下货币政策的溢出效应 41

图2-6　固定汇率汇率制下财政政策的溢出效应 42

图2-7　浮动汇率制下货币政策的溢出效应 43

图2-8　浮动汇率制下财政政策的溢出效应 44

2.3.4 哈马达图像——福利经济学的观点 45

图2-9　哈马达图像 46

2.3.5　博弈论的观点 46

2.4　小结 46

第3章　开放条件下金融监管的现实基础 49

3.1.1　金融全球化的发展 50

3.1　金融全球化：金融体系动荡的根本原因 50

表3-1 1993-2003年世界金融资产的增长和构成（万亿美元；％） 51

3.1.2　金融风险形成的原因 52

图3-1　金融体系脆弱性矩阵 53

3.1.3　开放条件下金融风险的表现 53

表3-2　国内金融开放与银行危机 54

表3-3　五个东亚国家危机前后储蓄占GDP的百分比（1990-1998） 55

表3-4　私人净资本流入高峰与金融危机 56

3.2.1　信用风险的定义 57

3.2　信用风险管理 57

表3-5　信用风险：所有银行的总体披露 58

3.2.2　信用风险的披露 58

3.2.3　信用风险模型 59

3.3.1 市场风险测量的主要方法 61

3.3 市场风险 61

3.2.4　内部评级法 61

表3-6　20世纪90年代以来的重大金融交易损失情况 62

3.3.2　市场风险模型 62

3.3.3　金融衍生市场与市场风险 63

3.3.4 巴塞尔协议对市场风险管理的规定 64

表3-7　市场风险：使用标准法银行的披露 64

3.4　操作风险 65

3.4.1 操作风险的定义及特点 65

表3-8　市场风险：对交易资产组合使用内部模型法（IMA）银行的披露 65

表3-9　操作风险的披露 66

3.4.2　操作风险模型 66

3.4.3　操作风险管理的缺失 67

3.5　国家风险 68

3.5.1 国家风险的定义及分类 68

3.5.2　国家风险的评级 69

3.6　小结 70

3.5.3 国家风险计量及化解 70

第4章　开放条件下金融监管的特点 73

图4-1 开放条件下金融监管体制的变化 74

4.1　金融监管对象的复杂化 74

4.1.1　金融监管对象的变化 74

4.1.2　跨国银行的监管 74

表4-1　世界上最大的20家银行的资产 75

4.1.3　网络银行的监管 76

4.2　金融监管内容的深层化 79

4.2.1 开放条件下监管内容的变化 79

4.2.2　银行治理结构的主要类型 80

表4-2　主流金融体制主要特征的简要比较 81

4.3　金融监管方式的间接化 82

4.3.1　激励相容 82

4.3.2　预先承诺方法 84

4.3.3 “友好市场”（Market-friendly）方案 85

4.4　金融监管体制的综合化 86

4.4.1　监管体制变化的原因 86

4.4.2　监管体制的综合化 88

4.5.2　区域货币金融合作 89

4.5.1 金融监管国际化的必要性 89

4.5　金融监管范围的国际化 89

4.5.3 国际货币基金组织的作用 90

4.5.4　金融监管的国际统一规范 91

4.5.5　双边或多边投资协议模式 92

4.5.7 国际证券交易规则的规范 93

4.5.6　世界银行的作用 93

4.5.8　巴塞尔协议 94

4.6　小结 95

第5章　开放条件下金融监管体制的选择 97

5.1.2　监管体制设立的标准 98

5.1.1　监管体制对监管效应的影响 98

5.1 金融监管体制建立的理论基础 98

5.1.3　监管目标与监管体制 99

表5-1 英国分业管理模式下的监管主体与客体 100

5.1.4　功能型监管 100

表5-2　23个国家（地区）的金融业经营体制和监管体制 102

5.2.2　各国监管体制介绍 103

5.2.1　影响监管体制形成的因素 103

5.2　监管体制比较 103

5.3.1　机构型监管的定义 105

5.3　机构型监管 105

5.3.2　实行机构型监管的理由 106

表5-3　银行、证券和保险的监管机构设置（％）（1999） 107

5.4.1　功能型监管的定义 107

5.4　功能型监管 107

表5-4　功能性监管的优点和弊端 108

图5-1 传统金融产品与现代金融产品市场比较 109

表5-5　各国的监管结构 110

5.4.2　功能型监管的优势 111

5.4.3　功能型监管的实践 112

5.4.4　功能型监管的成本 114

图5-2　随时间变化的资本监管 114

5.4.5　功能型监管的资源配置 116

5.4.6　功能型监管的冲突调和 116

5.4.7　功能型监管的差异性 117

5.4.8　功能型监管的监管责任 117

5.5.2　古德哈特的观点 119

5.5 目的导向监管 119

5.5.1 金融监管结构理论变革的现实需求 119

5.5.3 “目的导向”的金融监管结构理论 120

5.6　小结 121

第6章　开放条件下金融监管与货币政策的协调 123

6.1　开放条件下货币政策选择的三元悖论 124

6.1.1　三元悖论的主要观点 124

图6-1　三元悖论 125

图6-2　三元悖论的不可能三角形 126

6.1.2　三元悖论的纯数学分析 126

6.2　金融监管与货币政策 128

6.2.1　货币政策与金融监管的冲突 128

6.2.2　开放条件下货币政策作用的特点 129

6.2.3　开放条件下金融监管与货币政策的变化 131

6.2.4 开放条件下金融监管与货币政策的职能分离与协调 132

6.3.1　资本流动易变性的负面影响 134

6.3　金融监管与资本流动 134

6.3.2　金融监管的替代效应 135

图6-3　金融监管的替代效应 137

6.4　小结 137

第7章　开放条件下的中国金融监管 139

7.1 中国金融监管的发展及特点 140

7.1.1　金融监管发展的三个阶段 140

7.1.3 以央行为主的金融监管（1978—1992年） 140

7.1.2　金融压抑下的监管（1948—1978年） 140

7.1.5　金融监管发展的特点 142

7.2　中国金融市场开放及金融风险 142

7.2.1　金融开放的积极效应 142

7.1.4　分业监管时期（1992—） 142

图7-1　金融开放的积极作用 143

表7-1 中国与世界主要经济体金融资产份额的变化（％） 144

7.2.2　金融开放后中国金融资产的增长 144

7.2.3 中国金融开放的原则及进展 145

表7-2　外资金融机构投资中资金融机构情况 147

7.2.4　开放条件下的金融风险及防范 147

7.3 中国金融监管中存在的主要问题 149

7.3.1　问题综述 149

7.3.2　金融法律法规体系不完备 150

7.3.3　金融监管体系不健全 151

7.3.4　金融监管目标与货币政策目标相混淆 151

7.3.5　监管机构自身缺乏有效的制衡机制 151

7.3.6　机构的外部关系不顺畅 151

7.3.7　监管的责任不明确 152

7.3.8　金融监管信息不透明 152

7.3.9　金融监管范围狭窄 153

7.4　开放条件下金融监管所面临的挑战及监管模式的选择 153

7.4.1 加入WTO后我国金融管理体制所面临的挑战 153

7.4.2　各国监管模式比较 156

7.4.3 中国金融监管模式的选择 156

7.5　中国金融监管的创新 157

7.5.1 金融监管创新的现实意义 157

7.5.2　金融监管目标创新 158

7.5.3　金融监管主体创新 158

7.5.5　金融监管方法创新 159

7.5.4　金融监管客体创新 159

7.5.6　金融监管范围创新 160

表7-3　构建现代化金融监管体制需要考虑的因素 163

7.6　小结 164

第8章　结束语 165

参考文献 169

致谢 180