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第1章 导论 1

1.1 选题背景和意义 1

1.1.1 选题背景 1

1.1.2 选题意义 5

1.2 文献综述 7

1.2.1 宏观审慎监管和系统性风险的界定 7

1.2.2 金融体系的顺周期性 10

1.2.3 系统重要性大型金融机构的监管 16

1.2.4 构建有效的宏观审慎监管框架 18

1.3 研究内容、方法和创新 20

1.3.1 研究内容 20

1.3.2 研究方法 21

1.3.3 创新之处 22

第2章 金融监管的理论基础 23

2.1 自由主义视角的金融监管理论 23

2.2 干预主义视角的金融监管理论 26

2.2.1 公共利益金融监管理论 26

2.2.2 金融脆弱性监管理论 30

2.3 行为金融学视角的金融监管理论 33

2.3.1 关于市场参与者是否为理性的争论 34

2.3.2 关于非理性市场参与者对市场价格是否产生影响的争论 35

2.3.3 关于套利行为有效性的争论 36

2.4 政治经济学视角的金融监管理论 37

2.4.1 政府掠夺论 37

2.4.2 特殊利益论和多元利益论 38

2.5 金融监管体制的争论 39

2.5.1 功能／机构型监管体制 39

2.5.2 单一型监管体制 40

2.5.3 “双峰”型监管体制 41

本章小结 42

第3章 宏观审慎监管的历史、内容及必要性 43

3.1 宏观审慎监管的历史 43

3.1.1 宏观审慎监管的起源 43

3.1.2 宏观审慎监管的演变 44

3.2 宏观审慎监管的内容 45

3.2.1 宏观审慎监管的定义 45

3.2.2 宏观审慎监管与微观审慎监管的区别 46

3.2.3 宏观审慎监管的跨行业维度 50

3.2.4 宏观审慎监管的时间维度 52

3.3 宏观审慎监管的必要性 54

3.3.1 金融创新过度导致系统性风险加大 54

3.3.2 金融市场同质性加剧金融市场不稳定性 55

3.3.3 顺周期性的扩张加剧金融体系的波动 56

3.3.4 金融全球化的发展促使风险在全球范围内传递 57

本章小结 58

第4章 宏观审慎监管的疏漏与2008年国际金融危机的成因 59

4.1 美国宏观审慎监管政策疏漏的背景 59

4.1.1 美国经济波动的“大缓和” 59

4.1.2 微观审慎监管理念 60

4.1.3 监管者对自由市场经济的过度信奉 61

4.2 对货币政策宏观审慎监管的疏漏 61

4.2.1 宽松货币政策下的经济繁荣 62

4.2.2 美国过于宽松的抵押贷款条件 64

4.2.3 美国基准利率上升与房产价格泡沫破裂 68

4.3 对系统重要性大型金融机构监管的疏漏 69

4.3.1 大型金融机构的系统重要性 70

4.3.2 危机前系统重要性金融机构高杠杆率事实 70

4.3.3 金融机构高杠杆率对国际金融危机的影响 72

4.4 对金融衍生品宏观审慎监管的疏漏 74

4.4.1 侧重于微观审慎监管的资产证券化理念 74

4.4.2 次级贷款及相关金融衍生品的产生流程 75

4.4.3 次贷危机的爆发与金融衍生品危机 78

4.5 系统性风险的传递 79

4.5.1 由单个金融机构向整个金融体系传递 79

4.5.2 由虚拟经济向实体经济传递 80

4.5.3 由美国向全球范围内传递 82

本章小结 83

第5章 宏观审慎监管对系统性风险的防范机制 84

5.1 对系统重要性大型金融机构的风险防范机制 84

5.1.1 强化资本监管 84

5.1.2 实施资本保险 89

5.1.3 设定杠杆比率上限 90

5.1.4 金融机构自担风险 94

5.2 对顺周期的风险防范机制 97

5.2.1 逆周期的资本缓冲机制 97

5.2.2 逆周期的贷款损失拨备机制 102

5.2.3 逆周期的公允价值会计准则 105

本章小结 108

第6章 主要国家宏观审慎监管改革方案的国际比较 110

6.1 宏观审慎监管框架的国际比较 111

6.1.1 美国“金融大部制”宏观审慎监管框架 111

6.1.2 英国“宏观集权制”宏观审慎监管框架 118

6.1.3 欧盟“超主权区域制”宏观审慎监管框架 122

6.2 对系统重要性金融机构监管的国际比较 130

6.2.1 美国对系统重要性金融机构的监管 130

6.2.2 英国对系统重要性金融机构的监管 132

6.2.3 欧盟对系统重要性金融机构的监管 133

6.3 对顺周期性监管的国际比较 134

6.3.1 美国对顺周期性的监管 134

6.3.2 英国对顺周期性的监管 135

6.3.3 欧盟对顺周期性的监管 137

本章小结 138

第7章 宏观审慎监管的案例考察和实证检验 139

7.1 宏观审慎监管的案例考察 139

7.1.1 西班牙 139

7.1.2 哥伦比亚 142

7.1.3 秘鲁 144

7.2 资本充足率顺周期性的实证检验 145

7.2.1 文献综述及模型设定 145

7.2.2 数据来源及描述性统计 148

7.2.3 实证检验及经济学解释 149

本章小结 153

第8章 宏观审慎监管对中国的政策启示 154

8.1 中国宏观审慎监管的探索和实践现状 154

8.1.1 对宏观审慎分析的探索 155

8.1.2 对系统重要性金融机构和顺周期性的监管实践 155

8.1.3 金融监管部门宏观审慎监管的协调机制 158

8.2 构建适合中国国情的宏观审慎监管框架 159

8.2.1 宏观审慎监管框架构建的原则 159

8.2.2 中国宏观审慎监管框架的构建方式 168

8.3 构建中国与世界其他国家宏观审慎监管的协调机制 173

8.3.1 积极启动金融部门评估规划 173

8.3.2 提升监管标准，向国际监管标准靠拢 174

本章小结 175

结论及研究展望 176

参考文献 178