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绪论 1

第一章 资金的时间价值 15

第一节 时间价值 15

第二节 时间价值的计算 16

一、现金流 16

二、单利和复利 17

三、复利的终值与现值 18

四、多期现金流的终值与现值 19

五、年金及其复利终值与现值的计算 22

第三节 投资与市场 26

一、只有资金市场时的投资与消费 26

二、资金市场、实物资产投资市场同时存在时的投资与消费 27

三、Fisher分离原理 28

一、风险的概念 30

第二章 风险与收益 30

第一节 风险及其衡量 30

二、风险的衡量 33

三、风险报酬 37

第二节 风险与效用 38

一、效用函数 38

二、对待风险的态度 39

第三节 资产组合的风险与收益 42

一、资产组合的风险与收益 42

二、系统风险与非系统风险 46

三、有效率资产组合集合 50

四、投资者对资产组合的投资选择 51

第三节 证券市场上收益与风险关系的描述 53

一、系统风险与β系数 53

二、证券的风险报酬与资本资产定价模型 56

第三章 投资决策概述 59

第一节 投资的意义与种类 59

一、投资的意义 59

二、投资的种类 60

第二节 投资过程分析 63

一、调查研究 63

二、分析预测 66

三、选择决策 68

四、事中监督 69

五、事后评价 69

第三节 投资决策中需要注意的几个问题 70

一、对内投资与对外投资的关系问题 70

二、专业化发展与多角化经营的关系问题 71

三、投资项目审批中的问题 72

四、关于投资收益的来源 74

第四章 规定条件下的投资决策 75

第一节 投资项目的现金流量分析 75

一、现金流量的构成与计算 75

二、现金流量计算时要注意的几个问题 77

第二节 投资决策指标 81

一、非贴现指标 81

二、贴现现金流量指标 85

三、投资决策指标的比较 90

第三节 投资决策案例分析 96

一、设备更新决策 96

二、设备比较决策 98

三、资本限量决策 99

第一节 期望值决策法 103

第五章 风险投资决策 103

一、调整投资贴现率 106

第二节 风险因素调整法 106

二、调整投资收益的现金流量 109

第三节 情景分析、灵敏度分析与仿真分析 110

一、情景分析 110

二、灵敏度分析 112

三、仿真分析 114

第四节 决策树方法 117

一、决策树方法 117

二、决策树方法中的风险分析 121

第六章 证券投资 124

第一节 证券投资的目的 124

一、选择投资对象 125

第二节 证券投资的程序 125

二、开户与委托 126

三、交割与清算 127

四、过户 128

第三节 股票投资 128

一、股票价格的确定 128

二、股票收益状况的分类 132

三、股票投资的特点 134

第四节 债券投资 135

一、债券的价格 135

二、债券投资的利率风险 136

三、债券投资策略 138

一、效率市场的概念 142

二、效率市场的三种形式 142

第五节 效率市场假说 142

三、有效率市场假说的启示 144

第七章 长期资金筹措 146

第一节 长期筹资概述 146

一、金融市场与金融机构 146

二、直接筹资与间接筹资 148

三、投资决策与筹资决策的比较 148

第二节 股票筹资 150

一、普通股 150

二、股票的发行 155

三、普通股筹资的利弊 163

第三节 债券筹资 164

一、债券的分类 164

三、债券合同 168

二、债券的特征 168

四、债券的发行 170

五、债券的偿还 173

六、债券信用评级 174

七、换债 179

八、债券筹资的利弊 181

第四节 长期借款筹资 182

一、长期借款的分类 182

二、借款人的资格 183

三、借款程序 184

四、借款合同 186

五、长期借款的偿还 186

六、长期借款筹资的利弊 188

第五节 租赁筹资 189

一、租赁的分类 189

二、租赁与借款购买决策 191

三、租金的确定 193

四、租赁的益处 194

第六节 优先股、认股权证及可转换证券筹资 195

一、优先股筹资 195

二、认股权证 197

三、可转换证券筹资 199

第八章 资本成本与资本结构 204

第一节 资本成本 204

一、个别资本成本 204

二、加权平均资本成本 207

三、边际资本成本 208

一、营业风险与营业杠杆 211

第二节 资本结构与财务风险 211

二、财务风险与财务杠杆 216

三、复合杠杆 219

第三节 资本结构理论 220

一、资本结构的定义 220

二、MM理论 220

三、财务危机成本、代理成本与企业资本结构 227

第四节 企业资本结构的确定 231

一、影响企业资本结构决策的若干因素 231

二、付税付息前收益——每股收益分析 233

三、偿债能力分析 235

四、其它因素分析 238

五、企业筹资方式的选择 239

第一节 利润的构成 245

一、企业营业利润 245

第九章 利润分配与内部筹资 245

二、投资净收益 246

三、营业外收支净额 247

第二节 我国企业利润分配的一般程序 247

一、利润分配程序 247

二、税前调整项目 248

三、所得税的计算与缴纳 248

第三节 股份公司的利润分配与内部筹资 249

一、股利分配对公司股票价值的影响 249

二、公司的股利政策 255

三、股利的发放 260

四、股票股利、拆股与股票回购 261

第一节 营运资金管理概述 265

一、营运资金 265

第十章 营运资金管理（一）——流动资产管理 265

二、营运资金的特点 266

三、营运资金的周转 267

第二节 现金管理 269

一、现金管理的目的与内容 269

二、现金计划 271

三、确定理想现金余额模型介绍 275

四、现金的日常控制 278

第三节 短期证券投资 280

一、企业进行短期证券投资的原因 280

二、选择短期证券投资对象的依据 281

三、短期证券投资的对象 283

第四节 应收帐款管理 284

一、应收帐款的作用与成本 284

二、信用分析 284

三、应收帐款政策 287

四、应收帐款的管理 289

第五节 存货管理 293

一、存货的分类与功能 293

二、存货的成本 294

三、存货资金的核算 296

四、存货控制 300

第十一章 营运资金管理（二）——流动负债管理 303

第一节 流动负债管理概述 303

一、短期筹资的特点 303

二、企业的筹资组合 304

第二节 银行短期借款 307

一、银行短期借款的种类 307

二、短期借款的程序 309

三、银行短期借款的成本 310

四、借款银行的选择 312

五、银行短期借款的利弊 314

第三节 商业信用 314

一、商业信用的概念 314

二、商业信用的条件与成本 316

三、商业信用筹资的利弊 318

第四节 短期融资券筹资 318

一、短期融资券的形成 318

二、短期融资券的特点 319

三、短期融资券的发行 319

四、短期融资券筹资的利弊 322

第十二章 财务分析与财务计划 324

第一节 财务报表 324

一、资产负债表 324

二、损益表 326

第二节 财务比率分析 327

一、偿债能力分析 328

二、资产运用能力分析 331

三、盈利能力分析 335

四、市场价值比率 337

第三节 共同比分析、杜邦分析体系与趋势分析 338

一、共同比分析 338

二、杜邦财务分析体系 341

三、趋势分析 343

第四节 财务计划 355

一、财务计划的制定步骤 355

二、销售额比例法 355

三、回归分析法 363

一、公司合并的定义 365

二、公司合并的形式 365

第十三章 公司的合并、分立与重组 365

第一节 公司的合并 365

三、公司合并的动机 366

四、公司合并分析 369

五、敌意兼并与反兼并 371

六、杠杆收购 373

第二节 公司分立 375

一、公司分立的原因 375

二、公司分立的类型 376

第三节 公司重整与清算 379

一、财务危机 379

二、公司重整 380

三、公司清算 383