从宏观经济到金融市场 基于宏观数据的金融市场研究框架PDF电子书下载

第一章 市场分析师——从宏观数据到金融市场 1

第一节 研究什么和为什么研究 1

一、研究什么——有意思吗 1

二、为什么研究——有意义吗 3

第二节 宏观经济数据是金融市场研究的基石 5

一、“丛林”穿行的迷茫 5

二、数据反应神经系统 9

三、计量经济学VS因果推导 11

四、“因”的分析至关重要：以周期性和结构性的甄别为例 13

五、经济数据的因果推导与市场研究方法体系 40

第三节 市场分析师的数据分析模式 43

一、宏观经济数据分析建立在经济理论基础之上 45

二、从理论到分析框架 46

三、从分析框架到经济数据 47

四、从经济数据到基本判断 49

五、预期与反身理论 50

六、关注技术面 53

第二章 做好并不容易：随处可见的误区 54

第一节 普通概念之间常存理解误区 54

一、数据发布机构不同出现“打架” 54

二、数据统计范围不同造成混淆 55

三、数据修正造成事实迷乱 56

四、数据概念笼统造成误导 57

第二节 数据处理与否可能差之千里 58

第三节 单一数据序列的分析误区 61

一、提取趋势：滤去过度波动的噪音 62

二、统一时长：密切关注分析目的 63

三、分解波动：穿透总量数据的底层 65

第四节 多数据序列的常见问题 66

一、数据交叉分析：全面审视数据信号 66

二、多元统计分析：合理把握分析精度 68

三、方法选择：控制过程的复杂度 69

第五节 处理非数值信息的常见问题 70

一、忽视环境因素：“刻舟求剑”的经验主义陷阱 70

二、过于依赖参数：警惕“貌似精确”的误区 71

第三章 分析美国经济运行的数据框架 73

第一节 国民账户：从总量开始 73

第二节 三驾马车：谁是驱动经济的力量 74

一、消费支出 74

二、资本形成 75

三、净出口 77

第三节 通胀的角色：名义与实际各自的应用 78

一、通胀指标 78

二、消费者价格指数的结构 79

三、影响通胀的因素 80

四、名义与实际 81

第四节 美联储：货币政策是怎么决定的 81

一、双重目标 81

二、鹰派与鸽派 82

三、政策工具 83

第五节 经济循环与数据层次 85

一、领先、同步与滞后指标 85

二、“软”指标和“硬”指标 86

三、数据关系 87

第四章 分析欧洲经济运行的数据框架 90

第一节 前瞻类经济指标：领先一步，布局谋篇 90

第二节 同步类经济指标：验证趋势，指引未来 94

第三节 HICP指标：央行关心，市场关切 98

一、处理能源数据 100

二、处理已有的数据 100

三、预测和校准 100

四、加总 100

第四节 欧洲央行：影响欧洲，波及全球 102

一、行长理事会 103

二、执行委员会 104

三、总务理事会 104

第五章 日本经济分析框架 107

一、经济增长 107

二、通货膨胀 108

三、日本货币政策 109

第六章 分析中国经济运行的数据框架 112

第一节 了解中国经济的第一个指标——GDP 112

一、最为重要的经济指标之一 112

二、核算GDP的三种方法 113

三、观察GDP的几个视角 117

第二节 中国经济的皇牌马达——工业 118

一、与GDP相关性良好的高频指标——工业增加值 119

二、反映企业经营成果的权威指标——工业企业利润 121

三、前瞻性的制造业景气指数——制造业采购经理人指数（PMI） 124

第三节 中国经济的“三驾马车” 127

一、“三驾马车”的“首领”——投资 128

二、“调结构”的希望之星——消费 132

三、曾经中流砥柱，希冀未来平稳——净出口 134

第四节 市场广泛关注，周期波动剧烈：CPI 137

第五节 离岸人民币产品的定价基础——人民币资金利率 140

一、离岸人民币利率指标体系 140

二、离岸人民币资金利率的影响因素 141

第六节 经济走势的“预言家”——金融数据 145

一、广义货币供应量（M2）——央行政策的中间目标 146

二、社会融资规模——从金融机构资产运用端出发 149

三、外汇占款——方向正在改变 152

第七节 绝对不能忽视的因素——流动性 154

一、何为流动性 154

二、货币市场——看什么，怎么看 156

三、影响资金利率的季节性因素 158

第七章 金融市场简要分析框架 162

第一节 外汇市场 162

第二节 黄金市场 165

第三节 欧美债券市场 167

第四节 境内债券市场 169

第八章 指数研发：让你的研究变得更有特色 172

第一节 指数研发概述 172

第二节 跨市场比较：中银CIFED指数 173

第三节 区域综合：中银“一带一路”人民币汇率指数 176