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序言/郭复初 1

第一编 概论 3

第一章 企业的性质与组织形式 3

第一节 企业的性质与边界 3

一、什么是企业 3

二、企业的规模与边界 7

第二节 企业的组织形式 8

一、业主制企业 8

二、合伙制企业 9

三、公司制企业 9

第三节 现代企业制度 11

一、现代公司制度的特点 11

二、现代公司制企业的类型 13

第二章 公司理财学的形成和发展 17

第一节 公司理财发展概览 17

一、公司理财的产生 17

二、公司理财学的发展 18

第二节 现代公司理财理论的发展 20

一、投资组合理论 20

二、金融资产定价理论 22

三、有效率市场假说 24

四、资本结构理论 25

五、代理理论 26

第三章 现代公司理财目标和职能 28

第一节 公司理财的整体目标 28

一、理财目标及其特征 28

二、现代公司理财整体目标 30

第二节 公司理财的职能和机构 33

一、现代公司理财的基本职能 33

二、公司理财机构设置 34

三、理财专家应具备的素质 34

第二编 金融市场与货币的时间价值 39

第四章 金融市场 39

第一节 金融资产与金融工具 40

一、金融资产的特征 40

二、金融工具的种类 42

第二节 金融市场 43

一、金融市场的含义 43

二、金融市场的作用 43

三、金融市场的类型 44

第二节 金融机构 46

一、金融市场的主体 46

二、金融中介机构 47

三、政府对金融市场的管理与调节 50

第四节 市场的有效性 51

一、有效率市场的概念 51

二、市场有效性的形式 51

三、市场有效性的成因 53

四、有效市场假设的启示 54

第五章 利率 55

第一节 利率的基本概念 55

一、名义利率与实际利率 55

二、期限溢价、风险溢价和流动性溢价 56

三、利率的作用 56

第二节 市场利率的决定 57

一、可借贷资金的需求 57

二、可借贷资金的供给 59

三、均衡市场利率的决定 60

四、政府政策对利率的影响 60

第三节 利率的期限结构 63

一、短期利率与长期利率 63

二、利率的期限结构 64

三、利率期限结构理论 64

第六章 货币的时间价值 68

第一节 现值与终值 68

一、单利终值与现值 68

二、复利终值与现值 69

第二节 年金 72

一、长期资产的现值 73

二、普通年金的终值与现值 73

三、先付年金的终值与现值 74

四、延期年金的现值 75

五、终身年金的现值 76

第三节 债券的现值 76

一、债券现值的计算 76

二、债券定价原理 79

第四节 股票的现值 80

一、股票现值的基本模式 80

二、股利与股票现值的计算 82

三、价格——收益比率与股票的现值 85

第五节 净现值原则 87

一、净现值的概念 87

二、净现值与资本市场 88

三、最大净现值原则与公司理财目标 90

第三编 风险、收益与资产选择 95

第七章 收益与风险 95

第一节 收益 95

一、收益和收益率 95

二、收益率的计算 97

第二节 风险 103

一、风险的定义 103

二、风险的来源 104

三、风险的测定 107

四、风险收益 110

第八章 资产组合与选择 112

第一节 投资组合的收益与风险 113

一、投资组合的期望收益率 113

二、投资组合的风险 114

第二节 投资组合与风险分散 118

一、投资组合的风险构成 118

二、投资分散化原理 118

第三节 最优投资组合选择 122

一、有效界面 123

二、效用函数与无差异曲线 124

三、最优投资组合选择 126

第四节 无风险资产与投资组合 127

一、无风险资产的含义 128

二、无风险资产与投资组合 129

第九章 资产定价 134

第一节 资本资产定价模型的假设 134

第二节 资本市场线 136

一、分离定理 136

二、市场资产组合 137

三、资本市场线 139

第三节 CAPM模型 141

一、证券市场线 141

二、证券市场线的变动 143

三、β系数 145

四、资产收益与市场资产收益的关系 147

五、特征线 149

第四节 套利定价理论 152

一、资产收益的决定因素 152

二、套利定价理论的基本公式 154

第五节 CAPM模型的应用 155

一、资本成本的估计 156

二、CAPM在资本预算中的应用 156

三、CAPM和杠杆效应 158

四、共同基金的作用 159

第四编 筹资策略与最佳资本结构 165

第十章 公司筹资动机与资金需求量预测 165

第一节 筹资的内在动机和外部环境 165

一、筹资的内在动机及其表现 165

二、筹资的原则 167

三、筹资的环境约束 170

第二节 资金需求量预测 174

一、定性预测法 174

二、趋势预测法 175

三、销售百分比法 1753

四、预计资产负债表法 178

五、确定外部筹资额的简单法 182

六、按资金习性预测法 183

第十一章 公司筹资的渠道与类型 188

第一节 筹资的渠道与方式 188

一、公司筹资的主要渠道 188

二、公司筹资的基本方式 190

三、筹资渠道与筹资方式的协调配合 190

第二节 筹资的基本类型 191

一、自有资本与借入资本筹集 191

二、长期资本与短期资本筹集 193

三、内部筹资与外部筹资 194

四、直接筹资与间接筹资 195

五、公司筹资类型的综合模式结构 196

第十二章 公司自有资本的筹集 198

第一节 吸收直接投资 198

一、吸收直接投资的种类 198

二、吸收直接投资的条件 199

三、吸收直接投资的优点与缺点 200

第二节 发行股票 200

一、股票的特点和种类 201

二、利用股票筹资应具备的条件 206

三、股票发行的程序 209

四、股票的发行方法和推销方式 214

五．股票发行价格的确定 217

六、股票上市决策 219

七、利用股票筹资的优点与缺点 224

第三节 发放可转换证券与认股权证 227

一、可转换证券的特征和价值 227

二、认股权证的特征和价值 232

第十三章 借入资金的筹集 235

第一节 短期借入资金的筹集 235

一、商业信用 235

二、短期（银行）借款 238

三、发行短期融资券 240

第二节 长期借款 241

一、长期借款的种类 241

二、长期借款的程序 243

三、长期借款偿付计划 244

四、利用长期借款筹资的优点与缺点 244

第三节 发行债券 246

一、债券的特征和种类 246

二、利用债券筹资的资格与条件 248

三、债券发行的方式与价格确定 249

四、债券的信用评级 251

五、利用债券筹资的优点与缺点 257

第四节 租赁融资 258

一、租赁的种类 258

二、租金的计算 261

三、利用租赁融资的优点与缺点 264

第十四章 筹资成本与最佳资本结构 266

第一节 资本成本的确定 266

一、资本与资本成本的概念 266

二、个别资本成本的计算 267

三、加权平均资本成本的计算 271

四、边际资本成本的计算 272

第二节 经营杠杆与财务杠杆 276

一、经营风险与经营杠杆 276

二、财务风险与财务杠杆 278

三、复合杠杆 281

第三节 资本结构的优化 282

一、资本结构与资本成本的关系 282

二、最佳资本结构的确定 286

三、最佳资本结构下的筹资决策方法 291

第四节 资本结构对公司价值的影响 300

一、MM模型 300

二、财务拮据和代理成本 306

三、不对称信息的决定 309

第五编 资本运用与投资决策 315

第十五章 公司投资中的一般问题 315

第一节 公司投资的种类和程序 315

一、公司投资效应及其作用 315

二、公司投资的基本类型 317

三、公司投资的运作程序 320

第二节 公司投资的资产组合 325

一、影响公司资产投资组合的主要因素 326

二、资产投资组合策略 328

三、不同资产投资组合对公司收益和风险的影响 330

第三节 投资决策 332

一、公司投资决策的特征和原则 332

二、投资决策的基本程序 335

三、公司投资方向决策 335

四、公司投资规模和结构决策 338

第四节 投资方案现金流量和风险分析 344

一、投资方案现金流量分析 344

二、投资方案风险分析 351

第十六章 流动资产投资 356

第一节 流动资产分类和投资程序 356

一、公司资产和流动资产的概念 356

二、流动资产投资的特点 358

三、流动资产投资程序 359

第二节 现金及其投资决策 360

一、公司持有现金的动机 360

二、现金计划的编制 361

三、最佳现金持有量的确定 364

四、公司现金的日常控制 370

五、现金收支的综合控制 373

第三节 应收帐款及其投资决策 376

一、应收帐款的功能与成本 376

二、应收帐款政策的制定 377

三、应收帐款的日常控制 381

四、坏帐损失的处理 388

第四节 存货规划与控制 389

一、存货的功能与成本 390

二、存货规划 393

三、存货的日常控制 397

第十七章 固定资产和无形资产投资决策 406

第一节 公司固定资产的种类及其投资特征 406

一、固定资产的概念 406

二、固定资产分类 407

三、固定资产计价 408

四、公司固定资产投资的特点和程序 411

第二节 公司固定资产投资决策 413

一、固定资产投资决策指标体系 413

二、资本限量投资决策 418

三、项目寿命不等的投资决策 420

四、投资开发时机决策 421

五、投资期决策 424

六、固定资产更新决策 425

第三节 无形资产及其它资产投资决策 429

一、无形资产的特点和分类 429

二、无形资产投资决策 432

三、递延资产投资决策 435

第十八章 公司对外投资 437

第一节 对外投资概述 437

一、公司对外投资的原因 437

二、对外投资的特点 438

三、对外投资的一般程序 440

第二节 对外证券投资 441

一、证券及其种类 441

二、证券投资的风险与收益 443

三、债券投资估价 446

四、股票投资估价 449

五、证券投资决策 451

第三节 对外直接投资 460

一、公司对外直接投资应考虑的因素 460

二、公司对外直接投资的方式 461

第六编 收益分配 469

第十九章 利润分配 469

第一节 利润及其构成 469

一、营业利润 469

二、投资净收益 470

三、营业外收支净额 471

第二节 利润预测与计划 472

一、利润预测 472

二、利润计划 475

第三节 利润分配政策 477

一、企业所得税 477

二、税后利润分配顺序和分配项目 479

第二十章 股息与股息政策 483

第一节 股息的类型与股息支付程序 483

一、股息的类型 483

二、股息支付程序 484

第二节 股息理论 484

一、股息无关论 485

二、股息相关论 486

第三节 股息政策 487

一、影响股息政策的因素 487

二、股息分配模式 489

第四节 股票股息与股票回购 493

一、股票股息 493

二、股票分割 495

三、股票回购 496

第七编 期货与期权 501

第二十一章 期货 501

第一节 期货合约 501

一、期货合约的意义 501

二、期货合约与远期合约的区别与联系 501

第二节 期货市场 503

一、现代期货市场的特征 503

二、现代期货市场的功能 506

三、期货市场的基本结构 507

第三节 期货交易 509

一、期货交易程序 509

二、套期保值交易 510

三、期货投机交易 516

四、期货市场的风险 518

第二十二章 期权 520

第一节 期权合约 520

一、期权与期权合约 520

二、期权的分类 520

三、期权与期货的区别与联系 522

第二节 期权的定价 523

一、期权价值和期权价格的界定 523

二、期权价值的形成机制 523

三、期权定价模型 526

第八编 公司兼并收购与跨国企业理财 533

第二十三章 公司兼并与收购 533

第一节 公司兼并的形式与动机 533

一、企业兼并的概念与形式 533

二、公司兼并的类型 535

三、公司兼并的动机 537

第二节 企业兼并的程序与方法 540

一、企业兼并的一般程序 540

二、企业兼并的方法 541

第三节 企业兼并成本 543

一、现金收购成本 543

二、股票收购成本 545

第四节 公司兼并与收购战略 549

一、兼并与多角化经营 549

二、产品生命周期、经验曲线与PIMS方法 550

三、增长——占有率矩阵 552

四、指导性政策矩阵 554

第二十四章 跨国企业理财 557

第一节 国际理财环境 557

一、国际货币体系 557

二、外汇市场 561

第二节 外汇风险管理 565

一、汇率的变动 565

二、外汇风险及其类型 568

三、外汇风险管理 570

第三节 跨国企业筹资理财 572

一、跨国企业筹资场所 573

二、跨国企业筹资方式 574

三、全球融资战略 576

第四节 跨国企业投资理财 577

一、跨国投资的方式 577

二、跨国投资的风险 579

三、跨国资本预算 580

主要参考文献 583

附表 586