国际金融业务创新PDF电子书下载

第一部分 国际银行业务近期创新 1

一、宏观稳定政策 3

二、货币政策 6

三、财务报表和财务统计 8

第二部分 新型的金融工具 23

第一章 票据发行便利 24

一、金融工具 24

1．定义 24

2．发展与演变 25

3．非包销的票据发行便利 29

1．市场结构 31

二、票据发行便利市场 31

2．票据发行便利的支款 34

8．标准化与文件 38

4．银行与投资银行的销售战略 40

5．工具的吸引力 41

6．规章制度、政府限制及会计方面的考虑 42

三、银行对市场和信用风险的评价与管理 43

1．风险的定义 43

2．风险的评价与管理 44

3．费用的定价 45

4．银行盈利能力 47

5．税收的影响 48

6．定价过低的证据 49

附录 票据发行便利包销承诺的规章制度 50

第二章 货币互换和利率互换 52

一、互换工具和市场内容 52

1．定义 52

2．市场规模 54

3．互换市场的演变 56

4．互换市场参与者的性质和动力 61

（一）最终用户 61

（二）中介机构 63

5．互换二级市场 65

二、互换交易的定价 68

1．影响互换价格的市场因素 70

2．改制互换的定价问题 71

三、互换中介人对风险的管理问题 73

1．价格风险 73

2．信用风险 76

3．其它风险 80

四、会计和税收问题 81

1．互换交易会计 81

（一）货币互换会计 82

（三）财务公布 85

2．互换的有关法律和税务问题 85

1．定义 88

一、工具 88

第三章 外汇期权和利率用权 88

（二）利率互换会计 88

2．历史 90

3．期权的使用和发展原因 94

二、定价 97

1．时间价值的基本内容 99

2．波动幅度 102

三、市场 104

1．市场结构 104

2．标准化和文件证明 110

3．规章条例 111

4．会计实务 112

四、风险 113

1．套期保值期权的风险 113

2．风险的评估和控制 118

3．价格风险的管理 120

4．期权市场对现货市场的影响 122

附录A 交易策略 124

附录B 期权交易实例 134

附录C 期权交易中不可预见的价格大变动的含义 139

附录D 期权定价和保值比率 141

第四章 远期利率协议 161

一、什么是远期利率协议 161

1．远期利率协议市场的结构 162

二、远期利率协议市场 162

2．文件的规范化 164

3．运用远期利率协议的理由 164

三、银行对市场和信用风险的评价与管理 165

1．风险 165

2．风险的评价和管理 166

3．定价方法 167

附录 远期利率协议的应用：一个实例 168

第三部分 国际金融创新的总趋势 170

第五章 证券化趋势 172

一、主要影响 172

二、从银行信贷向证券市场的转变 174

1．银行证券持有量的增加 180

三、银行资产变现性的增加 180

2．国内银行资产变现性的增加 181

3．银行的国际资产的变现性增强 183

四、银行作为长期证券市场上的借款者 185

第六章 重要性日益增长的资产负债表外业务：担保贷款和金融期货 188

一、担保贷款 189

1．银行担保 189

（一）备用信用证 189

（二）贷款承诺 192

二、国际银行对利率期货的运用 193

第七章 金融市场的全球一体化 199

一、银行业务的全球一体化 199

二、国际证券市场 203

三、新金融工具的影响 204

2．证券股票市场的国际化 205

3．风险集中 206

四、影响金融市场一体化的其它因素 207

1．机构性投资与国际多样化 207

3．税收 209

五、非美元货币的广泛使用 210

1．非美元货币面值工具的创新 215

（一）浮动利率票据 215

（二）零息债券 216

（三）不足额债券 217

（四）票据发行便利 217

（五）小结 218

2．与创新同步产生的工具 218

（二）互换 219

（一）与国际债券和浮动利率票据发行配套的货币套期保值 219

3．综合多币种工具的创新 220

（一）双重货币债券 220

（二）货币认股证书 221

4．小结 222

第四部分 金融创新的原因 224

第八章 对金融创新的需求 224

一、分析的结构 224

1．基本命题 228

二、创新需求的经济学 228

2．有关金融工具的动力 229

（一）价格风险转移创新 229

（三）流动性增强创新 232

（五）股权创造创新 236

第九章 金融创新供给的决定因素 237

（四）信用创造创新 238

一、技术的作用 238

二、对增加资本的管制压力 239

三、加剧的金融竞争 240

四、创新的历史动力 241

五、创新将就此停顿了吗？ 242

第五部分 金融创新产生的问题 246

第十章 金融创新对金融稳定的影响 246

一、金融体系的风险 246

1．金融工具内在的风险：定义 246

2．金融工具风险概述 249

（一）票据发行便利 249

（二）货币互换 250

（三）利率互换 251

（四）货币期权和利率期权 251

3．创新工具如何转换各种风险 252

（一）信用风险 252

（五）远期利率协议 252

（二）市场流动性风险 253

（三）结算风险 254

（四）拆开市场风险的信用 255

（五）拆开风险的价值 256

二、新工具对总的金融体系风险的影响 258

1．迅速的金融市场变化和体系风险 260

2．长期金融风险的市场定价 262

4．拆开导致了更重的债务总负担或更高的杠杆率吗？ 268

5．单个公司的风险评估和风险承担 271

6．多国证券资产的发展 273

三、市场波动 275

1．总的考虑 275

2．投机者及技术对波动的影响 276

（一）投机者对有组织的交易所的影响 276

（二）技术对波动幅度的影响 278

3．期货市场上的δ保值 280

4．创新对波动影响的经验证据 281

（二）信用风险转移创新 281

1．理论上的考虑 282

（六）银行资产的证券化 282

四、信用总量的增长 282

2．经验主义的证据：广泛的趋势 284

3．债务的部门测定 286

（一）公共部门债务 286

（二）私人部门债务 288

第十一章 创新对财务报表和统计报告的影响 292

1．一些总的设想 293

一、国际金融统计 293

2．越来越重要的国际债券市场 294

3．欧洲票据和欧洲商业票据 295

4．居民持有的境外存款 297

5．需要增加补充国际金融统计 298

二、金融报表的问题 302

1．“表外科目”会计问题的实例 303

（一）期货市场 303

（二）互换 304

2．透明度 306

3．风险承担 308

第十二章 宏观稳定政策的若干问题 310

一、创新活动的合意性 311

二、创新对银行作用的影响 314

三、稳定性监管范围的含义 320

四、对风险评估的影响 323

五、结论 326

第十三章 对货币政策传导与有效性的影响 329

一、资本流动与作为货币政策传导机制的汇率的作用 330

二、利率作为货币政策传导机制的作用 336

三、影响货币政策时机选择和有效性的其它因素 339

四、对货币总量和货币政策的其它指标的影响 341

重要术语英汉对照 344

（三）出售后回租 805