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目录 1

第一编 涌动的大潮——中国期货市场的初步发展 9

一、日渐升温的期货市场热 10

1．中国第一家粮食批发市场的发展情况如何 10

2．中国现有哪几家石油交易所 11

3．上海金属交易所的运行状况如何 12

4．海南的股票指数期货交易始于何时 14

1．“金中富”期货交易风波缘何而起 16

二、期货市场法规建设及其政策动向 16

2．为什么说‘期货经济立法刻不容缓’ 18

3．我国第一个期货市场法规有哪些主要内容 19

4．海外专家对《期货经纪公司登记管理暂行办法》评价如何 20

5．《外汇期货业务管理试行办法》有哪些主要内容 21

6．《中国期货市场的规范意见》即将出台 26

三、中国期货市场问题争鸣录 27

1．期货市场发展需要解决的十个理论问题 27

2．走出发展期货市场的误区 29

4．中国期货市场呼唤法律 30

3．发展期货市场要避免失控 30

5．发展中国期货市场的政策建议 32

第二编 期货市场基本知识 34

四、期货市场的基本概念 35

1．什么是期货市场 35

2．期货交易与现货交易的区别是什么 35

3．什么是期货合约 36

案例1 期货合约的基本格式 37

4．期货合约与远期合同有什么不同 40

5．期货合约与现货合同的区别是什么 40

6．期货合约是如何产生的 41

7．期货合约的终结意味着什么 42

8．期货交易为什么最先从农产品开始 42

9．上市商品须具备什么条件 43

10．什么叫未平仓合约 44

11．何为溢价市场 44

12．何为贴水市场 44

1．期货市场是怎样发展起来的 46

五、期货市场的性质作用与特点 46

2．期货市场有哪些功能 47

3．期货交易与赌博有什么区别 48

4．期货投资和股票投资有哪些异同 49

5．现代期货市场的特点 51

六、商品期货市场的组织体制 52

1．什么是商品期货交易所 52

2．期货交易所有哪些作用 52

3．期货交易所的收入来源 53

4．交易所对期货价格制度有哪些限定 54

5．期货交易所的保证金是如何确定的 55

6．期货结算所有什么作用 55

7．期货结算所应具备哪些条件 56

8．期货结算所有哪些结算原则 56

9．期货交易所的内部管理涉及哪些方面 57

10．期货市场的风险分担机制是如何运作的 57

第三编 期货交易业务 60

2．如何计算基差 61

1．什么是均等而相对的原则 61

七、期货交易的主要业务 61

3．影响套期保值的因素有哪些 63

4．什么是卖出套期保值（附案例） 65

5．什么是买入套期保值（附案例） 67

案例2 农产品的套期保值（一）玉米卖出套期保值 69

案例3 农产品的套期保值（二）卖出套期保值防止大豆价格下跌 70

案例4 农产品的套期保值（三）大豆榨油公司买入套期保值 71

案例5 金属材料的套期保值（一）金属原材料生产商卖出套期保值 72

买入套期保值 74

案例6 金属材料的套期保值（二）加工厂商 74

案例7 金融期货的套期保值（一）美国国库券的卖出保值 77

案例8 金融期货的套期保值（二）外汇汇率的卖出保值 78

案例9 金融期货的套期保值（三）发行股票的套期保值 78

6．什么是期货投机业务 81

7．如何制定投机交易战略 84

案例10 做玉米期货的多头部位交易 85

案例11 做金融债券的多头部位交易 88

案例12 做黄金的空头期货交易 92

案例13 做黄金的多头期货交易 93

1．期货交易的基本程序是怎样的 95

八、期货交易过程 95

2．参与期货交易者如何开立帐户 96

案例14 美国某商品交易帐户协议书 98

案例15 美国某期货经纪公司风险揭示声明书 101

案例16 美国某期货经纪公司套期保值 102

交易帐户证明书 102

3．经济行和经纪人应具备什么条件 104

4．经纪行设有哪些职能部门 105

5．交易人士包括哪几类人 106

6．交易所场内叫价有哪两种方法 107

7．交易指令有哪几种类型 108

8．交易指令是如何执行的 110

9．如何选择期货经纪公司和经纪人 110

10．什么是定单？定单如何区别 110

11．期货交易所内部是如何运作的 110

12．客户如何交纳保证金 112

13．如何计算合约价值 114

14．分析期货价格走势的方法主要有哪些 114

15．如何才能在期货交易中稳操胜券 116

九、期货的种类 119

1．农产品期货有哪几种 119

2．生产资料期货有哪几种 119

3．什么是金融期货交易 119

4．利率期货涉及哪些因素 121

5．利率期货是何时产生的 122

案例17 公司的借款成本如何套期保值 122

6．什么是货币期货市场 123

9．进行利率套期保值应注意哪些问题 125

8．外汇期货交易涉及哪些因素 125

7．什么是资本期货市场 125

10．利率套期保值的基本原则是什么 126

案例18 多头利率套期保值 127

案例19 空头利率套期保值 127

11．外汇交易的参加者有哪几方 128

12．外汇期货合约的内容和规则是什么 129

13．外汇期货交易与外汇远期交易有何区别 132

案例20 外汇汇率空头套期保值 134

案例21 外汇汇率多头套期保值 135

14．什么是股票指数期货交易 136

案例22 美国上市的股票指数期货合约 137

案例23 蒲耳氏指数期货是如何交易的 138

15．如何进行股票指数期货的套期保值 139

案例24 同一性质股票指数期货的套期保值 139

案例25 多种股票指数期货的套期保值 140

案例26 股票指数期货多头套期保值 141

案例27 股票指数期货空头套期保值 142

案例28如何在国际范围内进行黄金的跨市套利 143

16．世界主要黄金市场有哪几个 143

十、期权（选择权）交易 146

1．什么是期权交易 146

2．期权交易与期货交易有什么区别 147

案例29美国期权合约范式 147

3．期权价格是如何构成的 151

案例30 买进看涨期权 152

案例31 买进看跌期权 154

案例32 卖出看涨期权，赚取权利金 155

提供部分保护 156

案例33 卖出看跌期权，为防止价格上涨 156

案例34 期权垂直套利（货币套利） 157

案例35 期权转换套利 159

第四编 期货交易的制度法规与管理 161

十一、期货市场的管理（以美国为例） 162

1．什么是期货市场的三级管理 162

2．期货交易所的自我管理涉及哪些方面 163

3．期货市场协会负有怎样的自律义务 164

4．联邦期货交易委员会的职责是什么 165

1．什么是公开喊价制度 166

十二、关于制止垄断的制度法规 166

2．什么是限制头寸制度 167

3．什么是提供业务报告制度 167

4．为什么要禁止内部交易 168

十三、关于期货代理商的制度法规 169

1．什么是登记注册制度 169

2．财务制度的规则有哪些内容 169

3．什么是保存记录制度 170

4．禁止欺骗客户制度有哪些具体要求 171

后记 173