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第一部分 财务管理基础 1

第一章 财务管理导论 1

第一节 财务管理的概念和基本内容 1

一、财务管理的概念 1

二、企业财务管理的基本内容 2

第二节 企业组织形式与理财特征 3

一、企业组织形式 4

二、企业理财特征 5

第三节 财务管理目标 7

一、企业财务目标 7

二、股东、经营者和债权人的利益冲突与协调 9

第四节 财务管理原则 13

一、有关竞争经济环境的原则 13

二、有关创造价值的原则 16

三、有关财务交易的原则 18

第五节 财务管理环境 20

一、微观理财环境 20

二、宏观理财环境 21

本章小结 25

复习思考题 25

第二章 财务报表分析 27

第一节 财务报表分析概述 27

一、财务报告的构成框架 27

二、财务报表分析的意义 38

三、财务报表分析的步骤与方法 39

四、财务报表分析的原则与局限性 40

第二节 财务比率分析 42

一、偿债能力分析 42

二、资产管理能力分析 43

三、盈利能力分析 45

四、现金流量分析 46

第三节 财务综合分析 49

一、杜邦财务分析体系法 49

二、沃尔评分法 51

本章小结 53

复习思考题 53

练习题 54

第三章 资产估值基础 56

第一节 现金流量贴现模型 56

第二节 货币的时间价值 57

一、什么是货币的时间价值 57

二、与货币时间价值有关的几个概念 58

三、货币时间价值的计算 59

第三节 风险和报酬 69

一、风险的概念 69

二、单项资产的风险和报酬 70

三、投资组合的风险和报酬 72

四、资本资产定价模型 73

第四节 债券价值评估 79

一、债券的概念 79

二、债券的价值 79

三、债券的收益率 81

四、债券的基本特征 84

第五节 股票价值评估 85

一、股票的有关概念 85

二、股票的价值 86

三、股票的收益率 91

本章小结 93

复习思考题 95

练习题 95

第二部分 财务管理内容 98

第四章 财务预测与计划 98

第一节 财务预测 98

一、财务预测的目的和意义 98

二、财务预测的步骤 99

第二节 销售百分比法 100

一、根据销售总额确定融资需求 100

二、根据销售增加额确定融资需求（增量模型） 102

三、销售百分比法的假设条件及其修正 102

第三节 增长率与资金需求 104

一、可持续增长率的概述 104

二、可持续增长率的计算 105

三、可持续增长率的使用评价 109

四、可持续增长率对企业财务管理的影响 110

第四节 财务预算 110

一、财务预算的含义 110

二、财务预算的组成和编制方法 111

三、现金预算表的编制 112

四、弹性预算 113

五、财务预算的日常管理 114

本章小结 115

复习思考题 116

练习题 116

第五章 投资决策 118

第一节 投资决策的基本方法 118

一、投资概述 118

二、投资决策的基本方法和准则 120

三、评价标准的比较与选择 126

第二节 投资决策方法的运用 129

一、固定资产更新决策 129

二、寿命期限不等的投资决策 132

三、资本限额决策 133

第三节 投资项目现金流量预测 135

一、现金流量的概念 135

二、现金流量预测方法 137

三、预测现金流量时应注意的问题 138

四、现金流量预测方法的应用 139

第四节 项目投资风险分析 141

一、敏感性分析 141

二、投资项目风险调整 144

三、项目系统风险的估计 148

本章小结 151

复习思考题 152

练习题 152

第六章 筹资管理 154

第一节 筹资概述 154

一、企业筹资的原则 154

二、企业筹资的渠道与方式 155

第二节 权益资本筹资 156

一、普通股筹资 156

二、股票发行 157

三、优先股筹资 161

第三节 长期负债筹资 165

一、长期借款筹资 165

二、债券筹资 170

第四节 租赁 178

一、租赁的概念 178

二、租赁的种类 178

三、租金的确定 181

四、融资租赁的优缺点 184

第五节 短期筹资与营运资金政策 185

一、短期负债筹资 185

二、营运资金政策 190

本章小结 193

复习思考题 195

练习题 195

第七章 流动资金管理 197

第一节 现金及有价证券管理 197

一、现金管理的目标 198

二、目标现金持有量的确定 198

第二节 应收账款管理 207

一、应收账款的管理目标 207

二、应收账款的成本 207

三、信用政策的确定 208

四、收账政策 212

五、应收账款的日常监控 213

第三节 存货管理 214

一、存货管理目标 214

二、存货成本 214

三、存货经济批量模型 216

四、存货经济批量基本模型的扩展 217

五、存货的管理与控制 220

本章小结 223

复习思考题 224

练习题 224

第八章 股利分配 226

第一节 股利理论 226

一、股利无关论 226

二、股利相关论 228

第二节 股利政策 229

一、剩余股利政策 229

二、固定或稳定增长的股利政策 230

三、固定股利支付率政策 232

四、低正常股利加额外股利政策 233

第三节 股利分配 234

一、利润分配 235

二、影响股利政策的因素 235

三、股利支付程序与方式 238

第四节 股票股利、股票分割和股票回购 240

一、股票股利 240

二、股票分割 241

三、股票回购 242

本章小结 246

复习思考题 247

练习题 247

第九章 资本成本与资本结构 249

第一节 资本成本 249

一、资本成本概述 249

二、个别资本成本 251

三、综合资本成本 253

四、边际资本成本 255

第二节 杠杆分析 257

一、经营杠杆 257

二、财务杠杆 261

三、总杠杆 262

第三节 资本结构理论 263

一、无所得税MM模型 264

二、有所得税MM模型 265

三、有个人所得税的资本结构 267

第四节 资本结构理论的发展 267

一、权衡理论 267

二、代理成本与资本结构 268

三、信号传递理论 269

四、融资顺位理论 269

第五节 资本结构决策方法 270

一、确定最佳资本结构的方法 270

二、最佳资本结构 275

本章小结 276

复习思考题 278

练习题 278

第三部分 财务管理扩展 281

第十章 期权估价 281

第一节 期权的基本概念 281

一、期权与期权合约 281

二、期权类型 283

三、期权交易和履约方式 283

四、期权价值构成及其影响因素 285

五、期权投资策略 289

第二节 期权价值评估的方法 291

一、期权估价原理 291

二、二叉树期权定价模型 294

三、布莱克-斯科尔斯期权定价模型 298

第三节 实物期权 302

一、扩张期权 302

二、时机选择期权 304

三、放弃期权 305

本章小结 306

复习思考题 307

练习题 307

第十一章 企业价值评估 309

第一节 企业价值评估概述 309

一、企业价值评估的意义 309

二、企业价值评估的对象 311

三、企业价值评估模型 312

第二节 现金流量折现模型 315

一、现金流量折现模型的种类 315

二、现金流量模型参数的估计 317

三、现金流量模型的应用 321

本章小结 328

复习思考题 329

练习题 329

第十二章 企业并购与重组 331

第一节 企业并购与重组概述 331

一、兼并与收购的定义 331

二、并购类型 332

三、企业并购的动因分析 335

第二节 并购风险、收益与成本 337

一、企业并购风险分析 337

二、企业并购中财务风险的规避 339

三、并购净收益分析 340

四、并购对每股收益的影响 341

第三节 并购支付方式 342

一、并购支付方式的选择 342

二、选择并购支付方式应考虑的因素 345

三、我国企业的并购支付方式选择 346

第四节 财务危机预警 346

一、财务危机及其预测的重要性 346

二、财务危机预警模型 347

三、缓解财务危机的措施 349

第五节 公司破产清算 349

一、公司破产清算的概念 349

二、公司破产清算的程序 350

本章小结 351

复习思考题 352

第十三章 跨国公司财务管理 353

第一节 外汇与汇率决定论 353

一、购买力平价理论 353

二、费雪效应与国际费雪效应 356

三、利率平价理论 357

第二节 外汇、汇率及外汇风险的防范 358

一、外汇概述 358

二、外汇风险管理 361

第三节 跨国公司筹资管理 367

一、跨国公司的资金来源 367

二、跨国公司的筹资方式 368

三、国际筹资战略 370

第四节 跨国公司直接投资管理 371

一、国际直接投资环境分析 371

二、国际投资资本预算分析 374

第五节 跨国公司国际资金运筹 377

一、国际现金管理 377

二、跨国公司转移定价管理 377

三、国际避税 381

本章小结 383

复习思考题 384

练习题 384

练习题答案 386

主要参考文献 392

附录一 复利现值系数表 393

附录二 复利终值系数表 394

附录三 年金现值系数表 395

附录四 年金终值系数表 396

附录五 标准正态分布函数数值表 397