无纸化证券与证券法的变革PDF电子书下载

第一章 证券市场——从实物券到无纸化的发展 1

一、证券市场的起源与现代世界证券市场 2

（一）证券市场的起源与发展 2

（二）现代世界证券市场概况 5

二、中国证券市场的产生和发展 7

（一）凭证式股票与证券发行市场的出现 8

（二）证券交易市场的出现与证券无纸化 11

（三）我国证券发行交易法律制度的 13

演进和无纸化证券法的缺失 13

（四）最新证券发行和交易法律制度 18

三、证券市场无纸化的影响 25

四、证券市场结构与无纸化的影响 25

（一）证券市场结构及无纸化的影响 25

（二）证券市场要素与无纸化的影响 27

第二章 证券——从实物券到无纸化证券 36

一、证券的演变 36

（一）证券实物券 36

（二）无纸化证券之变革 39

（三）证券市场上的证券 41

（四）无纸化证券市场的建立 43

二、证券实物券与无纸化证券 43

（一）无纸化证券的存在形式是电子数据 43

（二）无纸化证券的发行和交易依赖市场中介机构 44

（三）投资者持有无纸化证券的间接化 44

（四）无纸化证券市场上的证券 45

三、证券的非移动化 49

四、证券的无纸化 51

五、无纸化证券与证券账户 53

（一）证券账户 53

（二）无纸化证券与证券账户的关系 54

（三）我国无纸化证券市场上的证券账户 55

六、无纸化证券的中央登记、存管和结算 57

（一）中央登记、存管和结算的国际经验 58

（二）我国的中央证券登记结算机构 59

第三章 无纸化证券与证券权益 62

一、证券是什么？ 62

（一）证券与证券上权益 62

（二）证券的形式 63

（三）无纸化证券市场对证券定义的挑战 67

二、证券的本质——财产性权利 69

三、证券上权益的间接性 71

四、证券上权益的自由流转性 73

五、无纸化证券市场对证券上权益的挑战 74

（一）确权性权利 74

（二）资本收益权 76

（三）证券处分权 77

（四）证券质押权 77

（五）对抗权和优先权 82

（六）公司事务参与权 84

（七）知情权 85

第四章证券所有权与证券持有 87

一、证券所有权与证券所有权的实现 88

二、证券持有模式 89

（一）证券持有模式问题的提出 89

（二）证券持有模式的发展和演进 92

第五章 证券直接持有法律关系 97

一、证券直接持有模式的演变 97

（一）凭证式证券直接持有 97

（二）凭证式证券统一存管下的直接持有 97

（三）无纸化证券的直接持有 98

二、域外证券直接持有模式 98

（一）美国的直接登记模式 99

（二）加拿大的证券直接持有模式 103

（三）英国CREST系统的个人成员持有模式 104

（四）澳大利亚CHESS系统的分注册登记 107

（五）香港的投资者账户 109

三、证券直接持有法律关系 112

（一）证券直接持有人的证券权益 112

（二）证券直接持有人与发行公司 114

（三）证券直接持有人与证券中央登记存管机构（简称CSD） 115

（四）证券直接持有人与证券经纪商 118

四、证券直接持有模式的法律特征 120

第六章 无纸化证券间接持有法律关系 124

一、证券间接持有模式的演变 124

二、无纸化证券间接持有模式的类型 126

（一）单层间接持有模式 127

（二）多层级间接持有模式 127

三、无纸化证券间接持有模式的法律特征 130

（一）证券投资者持有证券的间接化 131

（二）证券权益获得的电子簿记化 132

（三）混同的、不可溯源的无纸化证券 132

四、证券间接持有模式对传统证券法的挑战 133

五、无纸化证券间接持有模式内法律关系的分析和隐忧 135

六、无纸化证券间接持有模式下投资者权利性质立法的比较研究 137

（一）纯粹的契约性权利 137

（二）共有权 138

（三）信托所有权 141

（四）证券权益 141

七、关于证券投资者权益法定获得时点的法律规定 144

八、无纸化证券间接持有模式的风险 146

（一）法律风险 146

（二）证券中介机构破产的风险 147

（三）证券商消极行为所引起的风险 148

第七章 无纸化证券权益保障与中央证券存管机构法律制度 150

一、中央证券存管机构概况 150

（一）中央证券存管机构的域外经验 151

（二）G30关于中央证券存管机构的建议 155

二、中央证券存管机构的本质 158

三、无纸化证券权益与CSD 160

（一）证券权益保障视角下的CSD风险考察 160

（二）证券权益保障视角下的CSD法律制度研究 161

第八章 无纸化证券权益保障与证券商法律制度 168

一、无纸化证券市场条件下的证券商 169

二、无纸化证券市场条件下的证券商风险 172

三、欧洲投资公司法律制度的主要内容 173

（一）投资公司的许可设立制度 173

（二）投资服务的法定范围 174

（三）投资公司的资本充足性要求 174

（四）投资公司利益冲突防范规则 175

（五）市场透明度规则 175

（六）投资者保护制度 175

四、域外无纸化证券市场中的证券商义务 176

（一）证券商的证券保管义务 176

（二）证券商的资产隔离义务 177

（三）证券商依客户利益和指示行事的义务 179

（四）证券商的资讯提供义务 180

（五）证券商的注意及诚信义务 181

（六）证券商协助发行人的义务 181

（七）证券商不得欺诈客户的义务 182

第九章 无纸化证券权益保障与中国证券登记结算法律制度 183

一、中国证券登记结算机构的发展及其法律地位 183

（一）中国证券登记结算机构的发展历史 184

（二）中国结算的法律地位 184

二、中国结算与中国证券市场 185

（一）证券发行、交易和中国结算的服务 185

（二）中国结算的法定职能 191

三、中国证券登记结算法律制度 192

（一）中国证券登记结算法律制度的发展概况 192

（二）证券账户管理法律制度 193

（三）无纸化证券登记法律制度 194

（四）无纸化证券托管法律制度 196

（五）无纸化证券存管法律制度 197

（六）无纸化证券结算法律制度 197

（七）中国结算的法定义务 197

（八）中国结算的风险防范法律制度 198

四、完善中国证券登记结算法律制度的思考 200

（一）关于中国结算对投资者的义务 200

（二）关于证券账户管理法律制度 201

（三）关于无纸化证券权益登记法律制度 204

（四）关于无纸化证券投资者的知情权 207

（五）关于无纸化间接持有证券的托管 209

第十章 无纸化证券权益与中国证券公司法律制度 213

一、证券商与证券公司 214

（一）证券商的法律地位 214

（二）我国证券公司的发展及其法律地位 215

二、我国证券公司法律制度的主要内容 217

（一）证券公司主体法律制度 217

（二）证券公司业务法律制度 219

（三）证券公司监管法律制度 222

三、无纸化证券市场条件下证券公司法律制度的完善 225

（一）关于“中国墙”——潜在利益冲突防范规则的构建 225

（二）证券公司破产情形下的投资者证券权益保护 231

（三）投资者资产账户的管理 233

（四）关于证券公司监管法律制度的完善 246

（五）关于证券公司客户利益的保障 249

（六）关于证券公司对客户资产的权利与义务 252

（七）关于证券公司的无纸化证券权益登记义务 255

第十一章 网络交易环境下的无纸化证券权益保护 257

一、网络技术与证券市场 257

（一）网上证券交易对象的无纸化 259

（二）网上证券交易方式的电子化 259

（三）网上证券交易场所的虚拟性 260

（四）网上证券交易信息的即时性 260

二、网上证券交易的方式 261

三、美国网上证券交易法律制度 264

（一）网上证券经纪商的适当性义务 265

（二）网上证券交易系统提供商的安全保障义务 266

四、我国网上证券交易法律制度的现状 267

（一）合同法律制度 267

（二）电子签名法律制度 267

（三）证监会的行政规章和政策 268

（四）网上证券委托暂行管理办法 270

五、我国无纸化证券网上交易法律制度的完善 272

（一）网上证券交易立法的基本原则 272

（二）关于严格网上交易资格认证制度 274

（三）关于网上无纸化证券持有人的权益保护制度 274

（四）关于证券登记结算机构网上无纸化证券账户管理义务 275

（五）关于网上证券交易风险的分担 275

参考文献 278