战略公司财务 在估值和资本结构中的应用PDF电子书下载

第一部分 资产负债表左侧项目的管理第1章 资本成本 3

计算中的陷阱 3

市场风险溢价 5

求得更好的β值 10

“无风险利率” 13

债务成本 14

全球资本成本 17

加权平均资本成本与最低预期收益率 25

第2章 整固：寻找你的价值之源 28

股东价值为什么重要？ 29

业绩计量中的陷阱 30

经济利润和价值的计量 32

公司投资组合分析 38

产能成本的加入 43

基于价值的战略与战术 47

价值管理 48

业绩与价值的平衡 57

第3章 出售：通过剥离创造价值 59

剥离创造价值 61

价值源：剥离的动机 63

处置的替代性方法 65

何者最为适宜？ 69

从长远看会怎样？ 69

资产剥离的现实障碍 70

财务政策考虑 76

税收考虑与结构优化 77

第4章 成长：如何进行并购支付 79

今日之并购 80

创造价值的交易 83

并购的事实与谬误 88

“多元化折扣”的解决方案 93

经济增加值与并购 95

“连环并购”如何创造价值？ 98

财务政策考虑 101

融资增长 102

第5章 现金和最优资本结构 105

趋势与影响 106

多少为佳？ 108

剩余现金的成本与效益 114

市场如何看待剩余现金？ 117

优化资本配置 118

第二部分 资产负债表右侧项目的管理第6章 信用评级执行指南 127

趋势与影响 127

实证证据 133

定量化信用分析的局限性 134

哪些指标最重要？ 137

案例研究：养老金和退休后福利负债 142

多元信用模型 144

行业考虑 146

案例研究：财产及意外险 147

应用问题 148

如何处理好与评级机构之间的关系？ 149

案例研究：担保和无担保债券刻度法评级示例 151

第7章 今天的最优资本结构 153

基于价值的财务政策 153

减少债务即是目前“最优” 155

在利率较低时延长期限 158

保持财务流动性以“保全”权益 161

有关权益的一种新视角 164

案例研究：高科技企业是否需要负债？ 166

第8章 股利与回购：校准你的股东分配 174

现金问题 176

股利又回来了 177

股利和回购如何创造价值？ 179

是否应该增加股利？ 185

股票回购计划的规模应该多大？ 192

股票回购计划的实施 195

第9章 股票流动性手册 202

股票流动性的计量 204

“流动性折扣” 206

股票流动性的意义 207

流动性问题的解决方案 208

股票拆分 211

第三部分 企业管理 219

第10章 战略风险管理：当ERM遇到最优资本结构 219

风险管理的价值 220

风险的框架勾勒与模化 225

基准管理 230

外部考虑和制约 233

ERM案例研究：Metallgesellschaft AG 236

资本结构解决方案 237

第11章 套期保值的最佳实务 242

何种“风险”需要套期保值？ 243

套期保值的时间界限 248

套期保值率 250

期权与远期 251

会计考虑 254

实施 255

第12章 ERM案例研究：重构公司养老金 256

为什么是现在？ 257

权益问题 258

使用更多债券的情况 261

最优资本结构再讨论 264

资本市场解决方案 267

Boots案 270

为什么至今尚未发生？ 271

资料来源 273

注释 275

应对经济危机的六大策略（代中文版后记） 293

编后记 305