现代金融市场价格、收益及风险分析PDF电子书下载

第1章　金融市场的风险、收益和效率概述 1

学习目标 1

1.1 引言 1

1.2　关于资产收益与风险的经验性知识 2

1.3　风险、收益和金融资产定价 4

1.4　管理金融资产风险 5

1.5　价格、风险和有效市场 6

小结 9

习题 9

关键术语 9

参考文献 10

第2章　金融机构概述 11

学习目标 11

2.1 引言 11

2.2　金融中介及其面临的相关风险 11

2.3　存款机构 13

2.4　保险公司和养老基金 15

2.5　金融公司 16

2.6　证券公司 17

2.7　共同基金 19

小结 21

习题 21

关键术语 21

参考文献 22

第3章　利率水平及利率期限结构 23

学习目标 23

3.1 引言 23

3.2　利率的可贷资金理论 23

3.3　利率水平 24

3.4　利率的构成 29

小结 37

习题 38

关键术语 39

参考文献 39

第4章　货币市场 41

学习目标 41

4.1　引言 41

4.2　货币市场的经济功能 41

4.3　货币市场证券的定价 43

4.4　货币市场证券的种类 45

小结 58

习题 58

关键术语 59

参考文献 60

第5章　债券估值 62

学习目标 62

5.1 引言 62

5.2　债券术语及债券市场的运行机制 62

5.3　债券定价基础 66

5.4　市场利率和债券价格的关系 72

5.5　债券的高级定价方法：运用理论即期利率曲线 78

小结 82

习题 82

关键术语 83

参考文献 84

附录5A　浮动利率债券 85

第6章　抵押贷款估值 87

学习目标 87

6.1 引言 87

6.2　抵押贷款的概念和抵押贷款市场的特征 87

6.3　住房抵押贷款的种类 94

6.4　抵押贷款估价的基础知识 98

6.5　抵押贷款的价格特征 105

小结 108

习题 109

关键术语 110

参考文献 112

附录6A　抵押贷款的预期现金流 112

第7章　股票估值 114

学习目标 114

7.1 引言 114

7.2　股票市场的运行机制 115

7.3　股票估值 119

7.4　风险调整折现率 124

7.5　股票定价的案例 129

小结 131

习题 131

关键术语 132

参考文献 133

第8章　外汇交易市场 134

学习目标 134

8.1 引言 134

8.2 国际资金流动的原因和风险 135

8.3　汇率 137

8.4 影响外汇市场供给和需求的因素 142

8.5　外汇交易市场平价条件 144

小结 150

习题 150

关键术语 151

参考文献 151

附录8A　与货币时间价值有关的数学基础：复利的一般性质 152

第9章　远期和期货合约 153

学习目标 153

9.1 引言 153

9.2　远期和期货的基础知识 153

9.3　远期合约 156

9.4　远期利率协议的性质 157

9.5　期货简介 159

9.6　利率期货合约 160

9.7　股指期货 164

9.8　中长期国债期货 167

小结 173

习题 174

关键术语 174

参考文献 175

第10章　期权市场 176

学习目标 176

10.1 引言 176

10.2　期权简介 176

10.3　理解看跌期权与看涨期权的基本要素 177

10.4　理解向量分析的基本要素 178

10.5　标准看涨和看跌期权简介 180

10.6　看跌期权与看涨期权之间的平价关系 182

10.7　期权定价 183

小结 195

习题 196

关键术语 197

参考文献 197

附录10A　公司应收账款和应付账款管理的向量记法 197

第11章　风险管理概述 200

学习目标 200

11.1 引言 200

11.2　风险的一般定义和进行风险管理的必要性 201

11.3　商业运营所面临的各种风险 201

11.4　操作风险 203

11.5　操作风险的成因 204

11.6　操作风险的管理 208

11.7　操作风险管理的具体实施细节 209

小结 214

习题 215

关键术语 215

参考文献 216

第12章　货币市场风险管理 217

学习目标 217

12.1 引言 217

12.2　交易目的：交易流动性而非获取收益 217

12.3　货币市场投资者所面临的主要风险及对策 218

12.4　利率风险 222

12.5　货币市场共同基金 224

小结 229

习题 230

关键术语 230

参考文献 230

附录12A　穆迪公司对短期债务工具的评级类别和定义 231

第13章　债券风险管理 232

学习目标 232

13.1　引言 232

13.2　债券组合的到期收益率及其久期 232

13.3　组合久期策略 236

13.4　互换 240

13.5　互换的其他形式 248

13.6　互换的另一分析视角 250

13.7　债券风险管理综述 251

小结 252

习题 252

关键术语 254

附录13A　银行如何在缺少交易对手的情况下对冲普通互换 254

附录13B　在互换存续期的不同时期为其定价 256

第14章　抵押贷款风险管理 260

学习目标 260

14.1 引言 260

14.2　投资于整体抵押贷款的主要风险 260

14.3　抵押贷款证券化 263

14.4　抵押贷款支持证券市场 267

14.5　证券化的风险影响 269

14.6　抵押贷款支持证券结构 272

14.7　管理抵押贷款支持证券利率风险 278

小结 282

习题 283

关键术语 284

参考文献 285

第15章　股票组合构成及风险管理 286

学习目标 286

15.1 引言 286

15.2　投资组合的基础知识 286

15.3　对相关性的进一步讨论 287

15.4　组合风险的测量 288

15.5　风险价值 289

15.6　增量风险价值 292

15.7　三个关键点 293

15.8　全球资产配置 296

15.9　组合风险管理策略 298

小结 300

习题 301

关键术语 302

参考文献 302

第16章　外汇风险管理 303

学习目标 303

16.1 引言 303

16.2　对冲外汇风险敞口的各种选择 304

16.3　外汇期权定价 309

16.4　外汇看涨期权和外汇看跌期权的平价关系 310

16.5　外汇对冲案例 311

16.6　外汇风险管理综述 313

小结 315

习题 315

关键术语 316

第17章　衍生产品的风险管理 317

学习目标 317

17.1 引言 317

17.2　理解套期保值 318

17.3　与理论相关的问题 319

17.4　与简单交易策略相关的问题 321

17.5　与大额头寸相关的问题 323

17.6　与流动性相关的问题 324

小结 326

习题 326

关键术语 326

参考文献 327

第18章　利率衍生产品 328

学习目标 328

18.1 引言 328

18.2　利率顶和利率底的机制设计和特点 328

18.3　利率顶 331

18.4　利率底 334

18.5　带有上限的浮动利率证券 335

18.6　运用BS模型对利率顶和利率底进行定价 336

18.7　利率衍生品定价综述 337

小结 338

习题 339

关键术语 340

第19章　信用衍生产品简介 341

学习目标 341

19.1 引言 341

19.2　一个生动的案例 341

19.3　什么是信用衍生产品 344

19.4　信用衍生产品对现有市场的完善 346

19.5　市场统计 347

19.6　使信用风险的交易具有良好的流通性 348

19.7　定价问题 351

1 9　新兴信用衍生产品市场所产生的影响 354

小结 355

习题 355

关键术语 356