中级财务管理 原书第11版PDF电子书下载

第一部分 公司财务的基本概念 2

第1章 财务管理以及金融环境概述 2

1.1 本书的使用 3

1.2 企业生命周期 3

1.3 公司基本目标：价值最大化 6

1.4 金融证券 9

1.5 资金成本 11

1.6 全球经济危机 14

1.7 大局图 18

本章小结 18

思考题 19

小案例 19

第2章 风险与收益（一） 20

2.1 投资收益 20

2.2 独立风险 21

2.3 投资组合风险 28

2.4 贝塔系数的计算 34

2.5 风险与收益率的关系 37

2.6 关于贝塔和资本资产定价模型的一些担忧 41

2.7 思想归纳：对企业管理者和投资者的启示 42

本章小结 43

思考题 44

习题 44

小案例 45

第3章 风险与收益（二） 48

3.1 有效投资组合 48

3.2 选择最优投资组合 51

3.3 资本资产定价模型的基本假设 53

3.4 资本市场线和证券市场线 53

3.5 计算贝塔系数 56

3.6 资本资产定价模型实证检验 60

3.7 套利定价理论 62

3.8 法玛-弗伦奇三因素模型 64

3.9 风险收益的替代理论：行为金融 66

本章小结 67

思考题 68

习题 68

小案例 69

第4章 债券估值 71

4.1 谁发行债券 71

4.2 债券的主要特征 73

4.3 债券估值 76

4.4 债券价值随着时间的变化 78

4.5 半年付息一次的债券 80

4.6 债券收益率 81

4.7 税前债务成本：市场利率的决定因素 83

4.8 无风险实际利率 84

4.9 通货膨胀风险溢价 84

4.10 名义无风险利率 86

4.11 违约风险溢价 86

4.12 流动性溢价 90

4.13 到期风险溢价 90

4.14 利率的期限结构 92

4.15 垃圾债券融资 93

4.16 破产和重组 93

本章小结 94

思考题 95

习题 95

小案例 97

第5章 基本的股票估值 99

5.1 普通股股东的法定权利和特权 100

5.2 普通股的类型 101

5.3 股票的价格和内在价值 101

5.4 股市报告 102

5.5 普通股估值 103

5.6 固定增长股票的估值 104

5.7 固定增长股票的预期收益率 107

5.8 非固定增长股票的估值 108

5.9 股票估值的自由现金流法 110

5.10 市场乘数分析法 111

5.11 优先股 111

5.12 股票市场均衡 112

5.13 有效市场假说 114

本章小结 116

思考题 117

习题 117

小案例 120

第6章 金融期权 121

6.1 金融期权概述 122

6.2 单期二叉树期权定价方法 124

6.3 单期二叉树期权定价公式 127

6.4 多期二叉树期权定价模型 129

6.5 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 131

6.6 看跌期权的估值 134

6.7 期权定价在公司融资中的应用 135

本章小结 137

思考题 137

习题 137

小案例 138

第7章 财务管理中的会计 139

7.1 财务报表和财务报告 140

7.2 资产负债表 140

7.3 利润表 141

7.4 所有者权益变动表 143

7.5 净现金流量 143

7.6 现金流量表 145

7.7 基于管理决策对会计数据的修正 147

7.8 市场增加值和经济增加值 152

7.9 美国联邦所得税体系 154

本章小结 158

思考题 159

习题 159

小案例 160

第8章 财务报表分析 163

8.1 财务分析 164

8.2 流动性比率 165

8.3 资产管理比率 166

8.4 负债管理比率 168

8.5 盈利能力比率 170

8.6 市场价值比率 172

8.7 趋势分析、共同比分析和百分比变动分析 174

8.8 比率的联合：杜邦等式 176

8.9 比较比率和标杆管理 177

8.10 比率分析的用途和局限 178

8.11 超越数据本身 178

本章小结 178

思考题 179

习题 179

小案例 181

第二部分 公司估值 184

第9章 财务计划和预测财务报表 184

9.1 财务计划概述 185

9.2 销售预测 186

9.3 额外资金需求等式法 188

9.4 预测财务报表法 191

9.5 改变比率时的预测 201

本章小结 203

思考题 204

习题 204

小案例 206

第10章 确定资本成本 209

10.1 加权平均资本成本 210

10.2 基本定义 211

10.3 债务成本 212

10.4 优先股成本 214

10.5 普通股成本 215

10.6 CAPM方法 216

10.7 股利收益增长率或现金流量贴现法 221

10.8 自有债券收益率加推断的风险溢价法 223

10.9 CAPM法、DCF法和自有债券收益率加推断的风险溢价法的比较 223

10.10 权益成本的发行成本调整 224

10.11 组合或加权平均资本成本 224

10.12 影响WACC的因素 226

10.13 资本成本的风险调整 227

10.14 私人持有企业与小型企业 230

10.15 4个应避免的错误 230

本章小结 231

思考题 232

习题 232

小案例 234

第11章 公司估值与价值管理 236

11.1 公司估值概况 237

11.2 公司估值模型 238

11.3 价值管理 243

11.4 管理者行为与股东财富 249

11.5 公司治理 250

11.6 员工持股计划 257

本章小结 259

思考题 260

习题 260

小案例 262

第三部分 项目估值 266

第12章 资本预算：决策标准 266

12.1 资本预算概述 266

12.2 净现值 268

12.3 内含收益率 270

12.4 复合内含收益率 272

12.5 再投资利率假设 274

12.6 修正内含收益率 275

12.7 NPV图 276

12.8 利润指数 279

12.9 回收期法 279

12.10 资本预算方法总结 281

12.11 实践中的决策标准 282

12.12 资本预算中的其他问题 282

本章小结 286

思考题 287

习题 287

小案例 290

第13章 资本预算：现金流估计和风险分析 293

13.1 概念问题 293

13.2 分析扩张项目 297

13.3 资本预算中的风险分析 301

13.4 衡量个体风险 301

13.5 敏感性分析 301

13.6 情景分析 304

13.7 蒙特卡罗模拟 306

13.8 项目风险概述 308

13.9 重置分析 309

13.10 实物期权 310

13.11 分阶段决策和决策树 312

本章小结 314

思考题 315

习题 315

小案例 319

附录13A 税收折旧 320

第14章 实物期权 322

14.1 评估实物期权 323

14.2 投资延期期权 323

14.3 增长期权 330

14.4 实物期权总结 334

本章小结 335

思考题 335

习题 335

小案例 337

第四部分 战略财务决策 340

第15章 资本结构决策（一） 340

15.1 资本结构问题预览 340

15.2 经营风险和财务风险 343

15.3 资本结构理论 347

15.4 资本结构证据和启示 352

15.5 估计最优资本结构 355

15.6 资本结构调整的剖析 357

本章小结 361

思考题 361

习题 362

小案例 363

第16章 资本结构决策（二） 365

16.1 资本结构理论：MM模型的套利证明 365

16.2 引入个人所得税：米勒模型 373

16.3 对MM模型和米勒模型的批评 375

16.4 MM模型的扩展：非零增长和有风险的税盾 376

16.5 风险负债和权益作为期权 378

16.6 资本结构理论：本书观点 380

本章小结 382

思考题 382

习题 383

小案例 384

第17章 对股东的分配：股利和股票回购 386

17.1 现金股利分配综述 387

17.2 现金股利分配的程序 388

17.3 现金股利分配和公司价值 390

17.4 客户效应 392

17.5 信息内容或信号假设 392

17.6 股利稳定的影响 393

17.7 设定目标分配水平：剩余股利模型 393

17.8 实践中的剩余分配模型 395

17.9 两种现金分配综述：股利和股票回购 395

17.10 股利和股票回购的利与弊 402

17.11 影响股利分配的其他因素 403

17.12 分配政策决策的总结 404

17.13 股票分割和股票股利 405

17.14 股利再投资计划 407

本章小结 407

思考题 408

习题 409

小案例 410

第五部分 融资策略 414

第18章 首次公开发行、投资银行和财务重组 414

18.1 初创公司的财务生命周期 414

18.2 公开上市决策 415

18.3 上市的程序：首次公开发行 416

18.4 权益分拆上市：IPO的一种特殊形式 422

18.5 在资本市场筹集资金的其他方式 422

18.6 投资银行的业务及其在全球经济危机中的作用 425

18.7 退市决策 426

18.8 债务的期限结构管理 428

18.9 债券换新 429

18.10 利用项目融资管理债务风险结构 434

本章小结 435

思考题 436

习题 436

小案例 438

第19章 融资租赁 439

19.1 租赁的类型 440

19.2 税收效应 441

19.3 对财务报告的影响 442

19.4 承租方评估 444

19.5 出租方评估 447

19.6 租赁分析中的其他问题 449

19.7 租赁的其他原因 452

本章小结 453

思考题 453

习题 454

小案例 455

第20章 混合融资：优先股、认股权证、可转换证券 456

20.1 优先股 456

20.2 认股权证 460

20.3 可转换证券 463

20.4 认股权证和可转换证券的比较 468

20.5 认股权证和可转换证券流通在外的盈余报告 469

本章小结 469

思考题 470

习题 470

小案例 472

第六部分 营运资本管理 476

第21章 营运资本管理概述 476

21.1 持有流动资产 477

21.2 流动资产融资策略 478

21.3 现金周转周期 481

21.4 现金预算 485

21.5 现金管理和目标现金余额 487

21.6 现金管理技术 488

21.7 存货管理 490

21.8 应收账款管理 491

21.9 应计项目和应付账款（商业信用） 494

21.10 短期有价证券 497

21.11 短期融资 498

21.12 短期银行贷款 498

21.13 商业票据 501

21.14 短期融资中抵押品的使用 501

本章小结 502

思考题 503

习题 503

小案例 505

第22章 提供和获得商业信用 508

22.1 信用政策 508

22.2 设定信用期间和标准 509

22.3 设置收账政策 509

22.4 现金折扣 510

22.5 影响信用政策的其他因素 510

22.6 监控应收账款的付款模式分析法 510

22.7 信用政策变动分析 513

22.8 信用政策变动分析：增量分析 515

22.9 银行借款的成本 519

22.10 选择银行 523

本章小结 524

思考题 525

习题 525

小案例 527

第23章 营运资本管理的其他专题 530

23.1 零营运资本的概念 530

23.2 建立目标现金余额 531

23.3 存货控制系统 534

23.4 存货的会计描述 535

23.5 经济订货量模型 537

23.6 EOQ模型的扩展 541

本章小结 544

思考题 545

习题 545

小案例 545

第七部分 专题 548

第24章 衍生产品与风险管理 548

24.1 风险管理的原因 549

24.2 衍生产品的背景 551

24.3 衍生产品成为新闻 552

24.4 其他类型的衍生金融工具 553

24.5 企业风险管理 557

24.6 利用衍生品来降低风险 559

本章小结 563

思考题 564

习题 564

小案例 565

第25章 破产、重组和清算 566

25.1 财务危机和后果 567

25.2 处于财务困境的企业所面临的问题 568

25.3 不通过正式破产途径的结算 568

25.4 联邦破产法律 569

25.5 破产重组 570

25.6 破产清算 575

25.7 破产的其他推动力 577

25.8 关于破产法的批评之声 578

本章小结 579

思考题 579

习题 580

小案例 581

第26章 兼并、杠杆收购、资产剥离和控股公司 583

26.1 兼并的理论依据 584

26.2 并购的种类 585

26.3 并购活动的水平 586

26.4 敌意收购与善意收购 587

26.5 并购的规制 587

26.6 并购分析概述 588

26.7 调整现值法 589

26.8 股权自由现金流方法 590

26.9 基于资本结构不变的3种估价方法 591

26.10 设定报价 595

26.11 资本结构永久性变化分析 596

26.12 税收和结构收购 598

26.13 合并的财务报告 600

26.14 “真正的巩固”的分析 602

26.15 投资银行家的角色 602

26.16 谁赢了：实证证据 603

26.17 企业联盟 604

26.18 杠杆收购 605

26.19 资产剥离 605

26.20 控股公司 606

本章小结 606

思考题 607

习题 607

小案例 609

第27章 国际财务管理 610

27.1 跨国公司或全球化公司 610

27.2 跨国财务管理VS国内财务管理 611

27.3 汇率 612

27.4 汇率与国际贸易 614

27.5 国际货币体系和汇率政策 615

27.6 外汇交易 617

27.7 利率平价 618

27.8 购买力平价 619

27.9 通货膨胀、利率与汇率 620

27.10 国际货币与资本市场 621

27.11 跨国资本预算 623

27.12 国际资本结构 626

27.13 跨国公司的营运资本管理 627

本章小结 629

思考题 629

习题 630

小案例 631

术语表 633

附录A 标准正态分布函数的值域 655

附录B 部分章后习题的答案 656