人民币国际化报告 2013 世界贸易格局变迁与人民币国际化PDF电子书下载

第1章 人民币国际化指数 1

1.1 人民币国际化指数定义及编制宗旨 1

1.1.1 人民币国际化 1

1.1.2 人民币国际化指数 2

1.1.3 人民币国际化指数的宗旨 2

1.2 人民币国际化指数现状 3

1.3 人民币国际化指数变动的结构分析 4

1.3.1 人民币的国际贸易计价结算功能 5

1.3.2 人民币的国际金融计价结算功能 7

1.3.3 人民币的外汇储备功能 13

1.4 主要货币的国际化指数比较 14

第2章 人民币国际化现状 20

2.1 跨境贸易人民币结算 20

2.2 人民币直接投资 23

2.2.1 人民币境外直接投资 23

2.2.2 人民币外商直接投资 24

2.3 人民币证券投资 25

2.3.1 国际债券和票据市场 25

2.3.2 股票市场 28

2.3.3 衍生产品市场 30

2.3.4 外商投资人民币金融资产 33

2.4 人民币境外信贷市场 34

2.5 全球外汇储备中的人民币 36

2.6 外汇及离岸市场 38

2.6.1 外汇市场 38

2.6.2 离岸市场 42

2.7 人民币汇率 45

2.7.1 人民币汇率制度 45

2.7.2 人民币汇率水平 46

2.8 中国资本账户开放程度 53

2.8.1 中国资本账户开放度测算 53

2.8.2 开放度发生变化的具体项目 58

第3章 当今世界如何看待人民币国际化 63

3.1 基于问卷和调研的观点汇总 64

3.1.1 人民币国际化得到较高关注 65

3.1.2 国别和区域的人民币国际化支持度差异较大 67

3.1.3 推进人民币国际化的难点和抓手 71

3.2 人民币国际化的国际舆论动态 73

3.2.1 中国利用对外贸易来推进人民币国际化 73

3.2.2 人民币国际化所需改革及伴随的风险 76

3.2.3 人民币国际化对美元地位的挑战 80

3.2.4 人民币国际化的动机 83

3.2.5 人民币国际化前景与预期 84

3.2.6 2012年有关人民币国际化的国际舆论特点 88

第4章 国际贸易格局变化对国际货币替代的影响 89

4.1 国际贸易格局变化的历史演变 89

4.1.1 以欧洲（英国）为中心的国际贸易格局 89

4.1.2 三足鼎立的国际贸易格局 90

4.1.3 美国单极国际贸易格局 91

4.1.4 一强多极国际贸易格局 96

4.2 新兴市场崛起后的国际贸易格局变化 101

4.2.1 新兴市场崛起后的国际贸易格局特点 101

4.2.2 当前贸易格局的演变动因和未来发展趋势 112

4.3 驱动国际贸易格局变化的模式 114

4.3.1 战争驱动模式 114

4.3.2 政治阵营驱动模式 115

4.3.3 技术与产业驱动模式 116

4.3.4 出口导向型经济驱动模式 117

4.3.5 新兴市场驱动模式 118

4.4 国际贸易格局变化与货币替代方式 122

4.4.1 国际贸易计价货币选择模式及其决定因素 122

4.4.2 国际贸易格局变化如何改变贸易计价货币选择 128

第5章 贸易平衡与人民币国际化：对特里芬难题的完整解读 139

5.1 特里芬难题的表现形式及产生根源 141

5.2 人民币国际化需要扭转贸易顺差吗？ 143

5.2.1 主要国际货币发行国都曾经长期贸易顺差 145

5.2.2 贸易顺差构成非居民货币需求是货币国际化的理论前提 147

5.3 贸易格局变迁对国际货币体系的影响：特里芬难题 151

5.3.1 美国经常账户恶化是国际货币格局滞后于贸易格局调整的集中反映 152

5.3.2 “新特里芬难题”增大了牙买加体系下国际经济政策摩擦 156

5.3.3 多元国际货币竞争格局或可破解“新特里芬难题” 157

第6章 贸易格局变革与人民币跨境贸易结算份额 159

6.1 中国成为世界第二贸易大国 159

6.1.1 贸易额稳居世界前列且收支趋于均衡 159

6.1.2 进出口商品结构持续优化 160

6.1.3 市场多元化取得新进展 162

6.2 中国是贸易大国而非贸易强国 162

6.2.1 全球贸易综合竞争力与中国贸易大国地位不匹配 163

6.2.2 企业在国际贸易谈判中的议价能力较弱 166

6.2.3 较低的产品差异导致较高的出口替代弹性 168

6.2.4 内外部环境改变可能导致贸易增长停滞或逆转 170

6.2.5 对外贸易面临的挑战不断增加 172

6.3 国际贸易格局变化对人民币计价结算的利弊分析 176

6.3.1 国际贸易格局变化为人民币计价结算积聚了巨大的正能量 176

6.3.2 中国贸易大而不强对人民币计价结算形成一定的掣肘 179

6.4 跨境贸易人民币计价结算的潜在需求扩大 181

6.4.1 “东亚10+3”区域贸易格局奠定了人民币结算的基石 181

6.4.2 拉美、非洲等发展中国家拓展了人民币结算的空间 183

6.4.3 对外投资带动贸易的模式直接提高了人民币的接受程度 186

6.5 基于全球贸易份额的人民币结算份额测算 187

6.5.1 基本假设 188

6.5.2 人民币跨境贸易结算份额测算 192

6.5.3 人民币贸易结算实际份额低于理想水平 194

6.6 提升跨境贸易人民币计价结算份额的必要性 195

6.6.1 贸易计价结算功能是人民币国际化的坚实基础 195

6.6.2 提高人民币结算份额具有现实性和可操作性 196

第7章 跨境贸易人民币结算份额偏低的主要原因 198

7.1 阻碍企业跨境贸易人民币结算的因素 199

7.1.1 出口产品可替代性强 199

7.1.2 缺乏国际贸易定价权 200

7.1.3 经济增长过度依赖投资和出口 201

7.1.4 人民币外汇交易成本偏高 202

7.2 金融机构的跨境人民币业务存在诸多实际困难 206

7.2.1 金融机构的跨境人民币业务现状 206

7.2.2 银行“走出去”步伐缓慢成为跨境人民币业务的主要障碍 212

7.2.3 人民币跨境贸易结算所需贸易融资受限 214

7.2.4 利率和汇率的双重价差扰乱了人民币跨境贸易结算业务市场 215

7.2.5 境外人民币缺乏合理的保值增值渠道 217

7.3 人民币支付系统尚未国际化 218

7.3.1 人民币支付体系的结构与功能 218

7.3.2 中国与欧美国家在支付体系上的差距 222

7.3.3 人民币支付体系国际化的必要性 224

7.3.4 建立跨境人民币支付结算体系（CIPS） 230

7.3.5 构建人民币支付系统的监督管理机制和法律基础 232

第8章 主要结论与政策建议 240

8.1 主要研究结论 240

8.1.1 RII再创历史新高 240

8.1.2 国际贸易格局变化必然导致贸易计价货币替代 242

8.1.3 人民币国际化肩负着变革国际货币格局的历史使命 243

8.1.4 贸易大国地位为跨境贸易人民币结算带来机遇和挑战 244

8.1.5 克服障碍可更好推进贸易人民币计价结算 245

8.1.6 国际舆论更加关注人民币国际化并持谨慎乐观态度 247

8.2 政策建议 248

8.2.1 以提高贸易人民币计价结算份额为政策主攻方向 248

8.2.2 利用债权国身份为人民币贴上“避险资产”标签 249

8.2.3 落实好金融机构“走出去”的国际化发展战略 250

8.2.4 将建立CIPS作为重要的国家战略 251

8.2.5 引导舆论凝聚人民币国际化的正能量 252

8.2.6 有序推进人民币离岸市场的全球布局 253

附录1 生产力增长、贸易结构变迁和货币国际化路径 255

1.1 引言 255

1.2 国际货币体系简史 256

1.3 国际货币体系演变的基本规律 259

1.4 国际储备货币的决定条件 261

1.5 英镑崛起的基本历史事实 262

1.6 四个初步结论 272

附录2 交通银行如何推动人民币贸易融资及其他跨境人民币金融服务 274

2.1 交通银行跨境人民币贸易融资金融服务 274

2.2 跨境人民币投融资服务 278

2.3 跨境人民币账户服务 279

2.4 跨境人民币投资银行服务 280

2.5 跨境人民币财富管理服务 281

2.6 跨境人民币代理服务 282

附录3 人民币国际化调查 284

3.1 基本态度 285

3.2 国际社会看法 287

3.3 人民币接受度 288

3.4 与经济、贸易发展水平 290

3.5 预期与愿景 290

3.6 障碍与发展重点 292

人民币国际化调查问卷 295

附录4 银行业跨境人民币业务政策指引 302

附录5 简析美国《2010年支付、清算及结算监管法案》 304

5.1 支付结算制度下关键概念的界定（《多德-弗兰克法案》第803条） 305

5.2 对金融市场公用平台和支付结算业务系统重要性的认定（《多德-弗兰克法案》第804条） 307

5.3 具备系统重要性的金融市场公用平台或支付、清算或结算业务的标准（《多德-弗兰克法案》第805条） 308

5.4 指定金融市场公用平台的运营（《多德-弗兰克法案》第806条） 308

5.5 对系统重要性金融市场公用平台的检查权和实施执行权（《多德-弗兰克法案》第807条） 309

5.6 对提供系统重要性支付结算服务的金融机构的检查和执行（《多德-弗兰克法案》第808条） 310

5.7 信息、报告或记录请求（《多德-弗兰克法案》第809条） 310

5.8 其他条款及指定结算实体风险管理共同框架（《多德-弗兰克法案》第810～813条） 311

附录6 人民币国际化大事记 313

参考文献 323

后记 330