中国证券价格非线性行为及定价研究PDF电子书下载

第1章 资本市场行为理论综述 1

1.1 现代金融理论概述 1

1.2 价格行为前沿研究——非线性研究 5

1.3 行为金融学理论 6

1.4 本章小结 8

第2章 中国证券市场的非线性行为特征实证研究 11

2.1 引言 11

2.2 深沪综合指数的5天收益率分布规律 12

2.2.1 深沪综合指数的5天收益率分布计算模型 12

2.2.2 深沪综合指数与美国股市的5天收益率分布规律比较 13

2.2.3 收益率分布规律及分析 15

2.3 中国股票市场的R／S分析 17

2.3.1 重标极差法R／S的计算模型 17

2.3.2 中国股市的R／S分析计算结果与分析 18

2.4 分形维分析 21

2.4.1 关联维数算法 23

2.4.2 参数选择 24

2.4.3 数据选择和预处理 26

2.4.4 混沌和非线性检验 27

2.4.5 结果分析 29

2.5 本章小结 31

第3章 股票价格行为定价模型及中国股市价格行为分析 34

3.1 随机微分方程定价模型及其评述 34

3.1.1 布朗运动价格模型 34

3.1.2 分数布朗运动价格模型 35

3.1.3 股票价格三维动力学模型 36

3.2 有效市场模型 39

3.3 股利贴现模型 41

3.3.1 零增长模型 41

3.3.2 常数增长模型 41

3.3.3 复合增长模型 42

3.4 社会心理学和股利定价模型 42

3.5 每股收益定价模型 44

3.6 中国股市价格行为分析 45

3.6.1 我国股市政策运行特征 45

3.6.2 我国股市的庄股行为 46

3.6.3 我国股市的信息不对称：逆向选择和道德风险 48

3.6.4 庄家（机构投资者）、散户、政府的相互博弈 49

3.7 本章小结 50

第4章 证券市场波动性及中国证券市场行为的实证研究 52

4.1 股市波动模型的研究 52

4.1.1 股市波动持续性模型 52

4.1.2 金融随机波动扩散模型 53

4.1.3 不对称波动性的定价模型 54

4.2 美国证券市场波动性及中国证券市场行为的实证研究 57

4.2.1 美国股市的波动性 57

4.2.2 中国股市的波动性 59

4.3 沪深股市波动性突变行为研究 64

4.3.1 寻找方差变点的方法 65

4.3.2 应用实例 67

4.3.3 上证和深证综合指数变点及其经济意义分析 70

4.3.4 关于波动性突变行为的启示 74

4.4 沪深股市价格和波动性的溢出效应 74

4.4.1 小波分析基本理论 76

4.4.2 多分辨率分析 83

4.4.3 溢出效应的回归模型的建立 85

4.4.4 实证分析 85

4.4.5 沪深股市价格溢出效应 87

4.4.6 沪深股市波动性的溢出效应 91

4.4.7 关于价格和波动性溢出效应的启示 94

4.5 本章小结 95

第5章 中国股票价格及波动性模型预测与分析 99

5.1 股票价格指数灰色系统预测与分析 99

5.1.1 灰色系统GM （1，1）预测模型 100

5.1.2 对上证指数的预测分析 102

5.1.3 关于股票价格指数灰色预测的启示 106

5.2 中国股市波动性GARCH模型的建立和预测 107

5.2.1 ARCH模型的构造 107

5.2.2 沪深股市波动性预测的实证分析 111

5.2.3 市场不对称波动性的ARCH模型检验 112

5.2.4 关于波动性GARCH模型预测的启示 114

5.3 本章小结 115

第6章 中国股市非线性行为成因及风险特征分析 117

6.1 中国股市价格和波动性的非线性行为的形成机理 117

6.1.1 中国股市价格的趋势性和非周期循环行为的成因分析 117

6.1.2 中国股市的结构性缺陷及不对称性波动性 118

6.1.3 波动性溢出效应的成因分析 119

6.1.4 沪深股市波动性突变行为的成因分析 119

6.1.5 中国股市波动性的条件异方差特征 119

6.2 证券风险度量模型及中国股市风险特征分析 120

6.2.1 证券风险的度量 120

6.2.2 中国证券市场的收益率分布函数 128

6.2.3 中国证券市场的风险特征 131

6.3 本章小结 133

第7章 中国证券多因素及三因素定价模型实证研究 136

7.1 引言 136

7.2 多因素定价模型的构建与实证结果 140

7.2.1 多因素模型的构建 140

7.2.2 实证结果 144

7.3 三因素定价模型与实证 147

7.3.1 证券价格三因素计量模型及构造方法 147

7.3.2 实证分析 151

7.4 多因素与三因素模型的比较分析 155

7.5 本章小结 156

第8章 中国资本市场价值溢价与CAPM实证研究 159

8.1 引言 159

8.2 研究设计 161

8.2.1 构造组合中相关变量的定义和计算 161

8.2.2 组合中规模因素和价值成长因素的定义 162

8.3 我国资本市场存在价值溢价吗 163

8.3.1 小规模公司和大规模公司股票的价值溢价 163

8.3.2 规模组合 166

8.4 价值溢价与CAPM模型的实证检验 168

8.4.1 时间序列检验 168

8.4.2 时变贝塔（β）的检验 169

8.5 贝塔（β）组合与CAPM模型的实证检验 174

8.6 本章小结 176

第9章 非预期股票收益理论与实证研究——基于中国股票市场的检验 178

9.1 引言 178

9.2 股票收益分解与股票非预期收益定价理论分析 183

9.3 实证检验 187

9.3.1 变量定义 187

9.3.2 样本与方法 189

9.3.3 股票非预期收益的多变量横截面回归检验 189

9.4 本章小结 199

后记 204