人民币产品创新 第3版PDF电子书下载

第一篇 金融危机和金融创新 3

1 金融危机和金融创新 3

1.1 美国房地产市场金融危机之前10年的发展 4

1.2 1997年到2006年间美国房地产市场高速增长的原因 6

1.3 美国次级债及其他非传统贷款 8

1.4 证券化产品 9

1.5 债务抵押债券 9

1.6 拍卖利率证券 10

1.7 信用违约掉期和其他金融衍生产品 11

1.8 信贷标准下降是祸根，国际流动资金是基础 15

1.9 金融创新在金融危机中的作用 16

1.10 金融危机对美国债市的影响 17

1.11 美、欧金融危机后加强金融衍生产品监管的新举措及其影响 20

1.12 小结 23

2 人民币国际化趋势下人民币产品创新和市场发展的必要性和迫切性 25

2.1 金融创新和市场发展是经济持续稳步发展的需要 26

2.2 金融创新和市场发展有利于市场机制逐步完善 27

2.3 金融创新和市场发展能满足投资者多样化投资需求 28

2.4 金融创新和市场发展对风险管控的作用 29

2.5 国内机构对其境外投资进行外汇风险管理的必要性增加 30

2.6 境外机构对其境内投资或者境外人民币产品投资进行外汇风险管理的必要性增加 31

2.7 人民币产品创新是逐步推进人民币国际化的需要 31

2.8 金融创新对金融中心建设的意义 33

2.9 人民币产品创新的迫切性 34

2.10 小结 35

第二篇 境内人民币产品 39

3 人民币外汇远期 39

3.1 人民币外汇远期市场的发展简史 39

3.2 中国银行的人民币外汇远期业务 40

3.3 人民币外汇远期的交易金额和币种 42

3.4 汇改前后人民币远期结售汇的比较 44

3.5 中国外汇交易中心人民币外汇远期交易情况 47

3.6 人民币远期结售汇市场存在的问题 51

3.7 人民币外汇远期市场的发展潜力 52

3.8 小结 53

4 人民币外汇掉期 54

4.1 人民币外汇掉期市场的启动 54

4.2 外汇掉期简介 54

4.3 外汇掉期的功能 55

4.4 人民币外汇掉期市场的发展过程 56

4.5 人民币外汇掉期的成交金额、期限结构、产品结构和币种 60

4.6 人民币外汇掉期市场的参与者 63

4.7 外汇掉期市场面临的主要问题 63

4.8 小结 65

5 人民币债券远期 66

5.1 我国债券远期市场简介 66

5.2 我国债券远期交易管理规定 67

5.3 我国推出债券远期交易的意义 68

5.4 我国债券远期市场的成交额 69

5.5 我国债券远期市场的基础债券品种 71

5.6 债券远期市场的期限结构 72

5.7 债券远期市场的机构类型 73

5.8 小结 74

6 人民币利率互换 76

6.1 人民币利率互换的主要概念 76

6.2 人民币利率互换的类型 78

6.3 人民币利率互换的推出和发展历程 79

6.4 人民币利率互换的浮动端参考利率 80

6.5 人民币利率互换的交易流程与报价平台 81

6.6 人民币利率互换合约的主要内容 83

6.7 人民币利率互换的用途和意义 84

6.8 人民币利率互换近年来的成交金额及发展趋势 85

6.9 小结 87

7 人民币远期利率协议 89

7.1 远期利率协议简介 89

7.2 我国远期利率协议交易管理规定 90

7.3 我国推出远期利率协议的意义 90

7.4 我国远期利率协议市场的发展现状 91

7.5 我国远期利率协议市场的期限结构 92

7.6 小结 93

8 股票指数期货 95

8.1 股票指数和股票指数期货的基本概念 95

8.2 股指期货的主要功能 98

8.3 国外股指期货的推出和近年来的交易情况简介 99

8.4 沪深300股指期货合约要素和交易规则 101

8.5 交易所对股指期货的主要风险控制措施 103

8.6 A股指数期货月度成交金额和持仓情况介绍 105

8.7 股指期货的推出对我国证券市场的影响 107

8.8 小结 108

9 认股权证和可转换债券 109

9.1 权证介绍及全球权证市场的发展 110

9.2 我国权证市场的发展 113

9.3 权证市场发展的意义 116

9.4 可转换债券介绍及其性质 116

9.5 我国可转换债券市场的发展 117

9.6 发展可转换债券市场的意义 119

9.7 小结 121

10 人民币外汇期权 122

10.1 国内人民币外汇期权的相关规定 122

10.2 人民币外汇期权合约的主要特征 124

10.3 人民币期权市场参与者 124

10.4 人民币对主要货币汇率的历史波动率 125

10.5 国内人民币外汇期权交易情况 132

10.6 人民币外汇期权案例 133

10.7 人民币外汇期权风险管理的要求 134

10.8 人民币外汇期权市场存在的主要问题 135

10.9 小结 135

第三篇 境外人民币产品 139

11 人民币无本金交割远期 139

11.1 人民币无本金交割远期的发展历史 140

11.2 人民币升贬值压力和人民币无本金交割远期市场的关系 140

11.3 金融危机前后人民币无本金交割远期市场隐含的人民币升值、贬值趋势 142

11.4 人民币无本金交割远期合约的主要条款 145

11.5 人民币无本金交割远期市场的成交金额 148

11.6 在岸和离岸人民币远期市场规模比较 151

11.7 影响人民币无本金交割远期市场的政治因素 153

11.8 影响人民币无本金交割汇率的国内经济和金融因素 156

11.9 影响人民币无本金交割远期汇率的美国经济和金融因素 157

11.10 投机因素 158

11.11 人民币无本金交割远期市场存在的主要问题 158

11.12 小结 159

12 人民币无本金交割期货和期权 161

12.1 CME推出人民币期货和人民币期货期权介绍 161

12.2 CME推出人民币期货以来的交易情况 163

12.3 CME人民币期货成交金额与以香港为主的人民币无本金交割远期市场成交金额比较 167

12.4 CME人民币期货成交金额与国内人民币远期市场成交金额比较 168

12.5 CME人民币期货今后发展趋势预测 168

12.6 推出国内人民币期货的必要性 170

12.7 CME计划启动新的人民币无本金交割期货 171

12.8 小结 172

13 人民币无本金交割期权 173

13.1 期权的基本概念 173

13.2 人民币无本金交割期权的基本情况 176

13.3 人民币无本金交割期权合约 178

13.4 人民币期权的历史波动率和隐含波动率 179

13.5 影响人民币期权隐含波动率的因素 182

13.6 小结 184

14 人民币无本金交割外汇掉期 186

14.1 货币掉期 186

14.2 无本金交割掉期 187

14.3 人民币无本金交割外汇掉期 188

14.4 人民币无本金交割掉期的运用 188

14.5 人民币无本金交割外汇远期掉期 189

14.6 小结 191

15 人民币无本金交割利率互换 192

15.1 人民币无本金交割利率互换的基本情况 192

15.2 境内外人民币利率互换的关系 194

15.3 小结 194

16 H股指数期货和指数期权 195

16.1 H股与H股指数 195

16.2 基于H股的指数期货产品 197

16.3 基于H股的指数期权产品 200

16.4 H股指数期货与期权的应用 202

16.5 H股指数看跌期权与看涨期权成交量和持仓量比例的市场信息介绍 204

16.6 H股指数期货与A股指数期货成交金额比较 206

16.7 H股指数及其衍生品与人民币升值的关系 208

16.8 小结 211

第四篇 国际化趋势下的人民币产品创新 215

17 国际外汇储备资产构成及人民币成为主要国际储备资产的条件探讨 215

17.1 国际外汇储备资产的构成及变化 215

17.2 全球外汇储备中不可识别资产及其结构变化 217

17.3 全球外汇储备中可识别资产的主要货币构成 220

17.4 国际货币基金组织特别提款权的货币构成和投票权 223

17.5 美元资产在国际储备资产中的作用 226

17.6 国际外汇储备今后的增长估计 233

17.7 人民币成为国际主要储备货币有待完善的条件 234

17.8 我国债券市场现状和存在的问题 237

17.9 发展我国债券市场的举措 239

17.10 建立健全多层次的人民币债券市场 241

17.11 为人民币国际化打下更好的基础和创造更好的环境 242

17.12 小结 244

18 主要国际货币在外汇市场活跃度简介和货币国际化程度量度的探讨 247

18.1 主要国际货币在国际外汇市场上的活跃度 247

18.2 主要国际货币在国际外汇衍生产品市场上的地位 252

18.3 主要货币在国际债券市场的规模和占比 257

18.4 货币国际化程度参数 258

18.5 其他主要发达国家／地区货币在国际外汇市场上的地位 259

18.6 主要发展中国家和地区货币的国际地位比较 262

18.7 2010年主要国家和地区货币国际化程度估算 263

18.8 货币的相对国际化程度度量和比较 266

18.9 比较货币国际化程度的另一方法 269

18.10 小结 271

19 日元国际化过程中的经验和教训 274

19.1 日元占国际可识别储备货币比重的演变 275

19.2 日元的贸易结算功能 276

19.3 日本境外资产和净资产的变化 279

19.4 日本外汇管制的逐步开放 280

19.5 日本资本项目开放的主要类型介绍 281

19.6 日本推动日元国际化概述 283

19.7 日本金融体系改革的基础性工作 285

19.8 日本场外衍生产品交易 286

19.9 日本场内衍生产品交易 287

19.10 东京国际金融中心 288

19.11 日本经济低迷20年间日元国际化程度的变化 289

19.12 小结 289

20 货币国际化的利弊和人民币当前的困境 292

20.1 影响货币国际价值的主要因素 292

20.2 货币国际化的国内益处 294

20.3 货币国际化的国际益处 296

20.4 货币国际化的成本及不利因素 297

20.5 铸币税的相关研究介绍 300

20.6 美元国际铸币税的简单估算 304

20.7 我国货币政策面临的“困境” 306

20.8 小结 310

21 人民币国际化的现状、未来发展及风险管控 314

21.1 人民币国际化的简单回顾 314

21.2 人民币在周边国家和地区贸易中的运用 315

21.3 人民币在离岸市场使用的现状 316

21.4 跨境贸易人民币结算试点成绩、问题和今后的发展 324

21.5 人民币国际债券的发行 335

21.6 人民币在境外交易的情况介绍 338

21.7 离岸市场人民币计价基金的发展 342

21.8 人民币资本项目开放的进展和相关探讨 343

21.9 人民币作为国际储备货币的进展和预判 347

21.10 推动人民币国际化应该重视人民币市场的发展 353

21.11 跨境资金流动监控的必要性 354

21.12 小结 355

22 人民币国际化趋势下的产品和市场发展趋势 358

22.1 香港在人民币国际化进程中的独特作用 359

22.2 基础市场的发展要求 361

22.3 风险管理工具和场所的提供 362

22.4 场内外市场协调稳步发展 363

22.5 人民币与日元国际化进程的比较 364

22.6 人民币利率市场化的有序推动及其影响 366

22.7 用好“金砖”人民币道宽 371

22.8 2011年和2012年人民币国际化提升的程度 372

22.9 2020年人民币国际化程度的研判 377

22.10 2020年人民币国际化程度及相应外汇市场的发展估计 378

22.11 国际货币基金组织对跨境资金流动的监控要求 382

22.12 “修渠筑坝建闸”——建立我国跨境资金预警和监管体系 386

22.13 小结 389

附录 主要国家利率市场化经验借鉴 390