我国股市的分形市场研究 市场分形、有效性暨相关投资策略PDF电子书下载

1 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究的主要问题和意义 5

1.2.1研究的主要问题 5

1.2.2研究的意义 6

1.3研究思路、研究方法和框架 7

1.3.1研究思路 7

1.3.2研究方法 7

1.3.3论证内容和框架 8

2 文献综述 11

2.1有效市场假说及其争议 11

2.1.1 有效市场假说及其检验 11

2.1.2对有效市场假说的争议 13

2.2分形市场研究及评述 15

2.2.1 非线性经济学的兴起 15

2.2.2资本市场的分形市场研究 18

2.2.3对分形市场研究的评价 21

2.3中国股票市场的研究现状及评述 23

2.3.1 EMH框架下对中国股票市场有效性的检验 23

2.3.2价格行为的分形和混沌特征的研究 25

2.3.3 对现有研究的评价和本书的相关研究 27

3 分形市场研究的理论和方法分析 30

3.1随机游走和有偏随机游走 30

3.1.1 随机游走 30

3.1.2分数布朗运动 31

3.1.3 分数布朗运动的长期记忆性 31

3.1.4长期记忆、Hurst指数与R/S分析 32

3.2分形分布及其性质 33

3.2.1分形分布族 33

3.2.2分形分布的性质 34

3.3重构相空间、相关维和Lyapunov指数 35

3.3.1 重构相空间 35

3.3.2相空间的分形维 36

3.3.3 系统的最大Lyapunov指数 37

3.4分形市场研究的理论和方法对股票计量研究的意义 38

3.4.1 Hurst指数、分数维与股票价格变动 38

3.4.2分形分布对于股票计量的含义 39

3.4.3相关维和最大Lyapunov指数与股票计量 40

3.5本章小结 40

4 沪深股市价格行为的状态持续性与分形分布实证研究 42

4.1 日数据的R/S分析 43

4.1.1研究方法 43

4.1.2研究数据 45

4.1.3 实证结果及分析 45

4.2日内数据的DFA分析 51

4.2.1研究方法 51

4.2.2研究数据 52

4.2.3 实证结果 52

4.3沪深股市收益率的正态分布检验 54

4.3.1理论和方法 54

4.3.2数据和实证结果 55

4.4沪深股市收益率的分形分布 56

4.4.1 分形理论框架下的两种分布模型比较 56

4.4.2模型拟合的理论和方法 58

4.4.3 CED模型的实证结果 58

4.4.4分形分布模型的实证结果及分析 60

4.4.5 两种模型实证效果的对比和讨论 63

4.5本章小结 63

5 沪深股市价格行为的混沌特征及其机制分析 65

5.1 价格非线性动力学系统的相空间的分形维 66

5.1.1理论和方法 66

5.1.2数据选择 66

5.1.3 实证结果及分析 66

5.2最大Lyapunov的计算 69

5.2.1理论和方法 69

5.2.2 计算结果 70

5.2.3分析和讨论 71

5.3理性预期、行为金融与预期的准理性性质 71

5.3.1 理性预期与市场有效 71

5.3.2噪声交易和行为金融 72

5.3.3准理性预期 74

5.3.4我国股市投资者预期的准理性分析 76

5.4基于准理性预期对金融市场价格混沌特征的分析 77

5.4.1 价格的Logistic方程——对混沌现象的简单理解 77

5.4.2股票的供给和需求 78

5.4.3股票价格行为的心理预期机制分析 79

5.5本章小结 81

6 非线性视角下的股票市场有效性及投资策略研究 82

6.1非线性视角下对股票市场定价有效性问题的分析 83

6.1.1 对主流金融市场理论基础假设的思考 83

6.1.2股票市场的相对有效性思考 84

6.2沪深股市相对有效性实证分析 86

6.2.1实证分析的理论和方法 86

6.2.2股票样本选择 90

6.2.3 实证结果及讨论 91

6.2.4 市场的相对有效性给我们的启示 96

6.3 基于下方风险思想和分形分布的一种投资组合模型 97

6.3.1 分形分布下资产组合理论面临的困境分析 98

6.3.2 分形分布下的投资组合模型 99

6.3.3 实例分析 102

6.4技术分析和基本分析的效力——一个混沌和分形视角下的解释 104

6.4.1 有效市场假说与技术分析和基本分析 104

6.4.2技术分析与基本分析的投资哲学和投资战略 105

6.4.3 混沌和分形视角下的技术分析和基本分析效力评价 105

6.5本章小结 107

7 总结与展望 109

7.1本书的主要工作 109

7.2本书的主要结论 109

7.3进一步研究的问题 111

参考文献 114