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第1章 绪论 1

1.1 问题的提出和研究意义 1

1.2相关概念的界定 3

1.2.1企业债券 3

1.2.2债务结构 4

1.3研究思路及方法 4

1.3.1基本的逻辑思路 4

1.3.2主要方法 5

1.4研究内容的安排 5

1.5研究贡献 8

第2章 文献综述与理论分析 10

2.1国外债务工具选择和债务结构的理论文献 11

2.1.1代理成本假说（The Agency Cost Hypothesis） 11

2.1.2不对称信息假说（The Asymmetric Information Hypothesis） 13

2.1.3债务再谈判假说（The Debt Renegotiation Hypothesis） 20

2.1.4发行成本假说（The Flotation Cost Hypothesis） 22

2.2国外企业债务结构和债务工具选择的实证研究 23

2.2.1宏观经济因素 23

2.2.2行业因素 26

2.2.3企业特征 28

2.2.4债务契约属性 31

2.2.5外部制度环境 32

2.2.6金融管制 36

2.3国内债务工具选择和债务结构的理论和实证文献的评述 40

2.3.1国内债务工具选择和债务结构的理论研究述评 40

2.3.2国内债务工具选择和债务结构的实证研究述评 42

2.4本章小结 46

第3章 企业债券市场发展与监管的国际经验 52

3.1从国际比较看我国债券市场的发展潜力 52

3.2从美国债券市场经验看我国公司债券市场的发展方向 54

3.2.1美国公司债券市场规模 54

3.2.2美国公司债券市场结构 57

3.2.3美国公司债投资者结构 60

3.2.4美国公司债券市场发展的历程 61

3.2.5对中国公司债券发展的启示 62

3.3美国公司债券灵活丰富的发行制度 64

3.3.1美国公司债券公募发行制度 64

3.3.2美国公司债券市场私募发行制度及监管原则 70

3.3.3公司债券债权人利益保护制度 76

3.4日本公司债券市场的发展概括 78

3.5日本公司债券监管制度的变迁 82

3.5.1日本公司债发行制度的演进：从管制到放松管制 82

3.5.2日本公司债券发行上市与投资人保护制度 85

3.6欧元区公司债券市场及发行上市监管制度分析 87

3.6.1欧元问世前欧洲公司债券市场的发展 87

3.6.2欧元问世后一体化公司债券市场迅速发展 90

3.6.3欧元区公司债券的监管制度 93

3.6.4欧元区公司债券市场监管特点的总结 99

3.7国内外企业债券市场的对比 100

3.8本章小结 103

第4章 中国债务工具与监管制度分析 105

4.1金融市场格局 106

4.1.1银行主导型融资模式的确立和发展 106

4.1.2资本市场的兴起与融资渠道多样化 109

4.1.3信贷市场和企业债券市场的期限结构比较 119

4.2金融市场的监管 126

4.2.1中国银行信贷监管的演变 126

4.2.2中国企业债券监管的演变 130

4.2.3我国企业债券市场分权监管体系 132

4.3法律环境 136

4.4本章小结 140

第5章 中国宏观债务结构的演变：时间序列的实证研究 141

5.1中国整体债务结构变迁的描述 142

5.2理论分析与研究假设 144

5.2.1利率 144

5.2.2金融发展水平 145

5.2.3股票融资 146

5.2.4国债融资 147

5.2.5银行贷款 147

5.2.6银行市场集中度 148

5.3变量选择与样本数据说明 149

5.3.1变量设定 149

5.3.2样本数据 150

5.4方程的设定及结论 151

5.5稳健性检验 153

5.6本章小结 154

第6章 中国省际债务结构的差异化：面板数据的实证研究 155

6.1中国省际债务融资规模和结构的描述 155

6.2中国省份面板数据的实证研究 157

6.2.1理论分析与研究假设 157

6.2.2变量选择与样本数据说明 161

6.2.3方程的设定及估计结果 163

6.2.4稳健性检验 165

6.3本章小结 169

第7章 中国企业债务期限结构的微观决定因素：增量法实证研究 170

7.1企业的负债期限结构与融资工具选择的微观机理 170

7.2理论基础与研究假设 172

7.2.1理论基础 172

7.2.2变量界定和研究假设 172

7.3实证设计和分析 178

7.3.1样本的选择与数据来源 178

7.3.2回归方程的建立 179

7.3.3变量的描述性统计 179

7.3.4变量的相关性分析 182

7.3.5实证结果和分析 183

7.4稳健性分析 187

7.5本章小结 190

第8章 金融管制、外部治理环境和企业债务工具的选择 192

8.1理论基础与研究假设 192

8.1.1企业特征、债务契约属性和债务工具的选择 193

8.1.2外部治理环境与企业债务工具的选择研究 194

8.2样本选择与研究设计 197

8.2.1数据 197

8.2.2变量及计算方法 197

8.2.3变量的界定和理论预期 200

8.2.4方程的设定 201

8.2.5变量描述性统计和相关性分析 201

8.3实证检验结果 203

8.3.1对假设1的检验结果分析 203

8.3.2对假设2的检验结果分析 204

8.3.3对假设3的检验结果分析 204

8.3.4对假设4的检验结果分析 207

8.4本章小结 210

第9章 上市公司对中期票据和公司债券再融资工具的选择 212

9.1上市公司的再融资结构 212

9.1.1上市公司的实际再融资额 212

9.1.2我国上市公司的再融资需求测度 213

9.1.3深沪上市公司债券融资需求的结构 214

9.2上市公司的发债融资需求的工具选择 216

9.2.1上市公司的各类债券的融资需求 216

9.2.2上市公司发债现状 217

9.3理论分析与研究假设 219

9.3.1企业特征对中期票据债券选择的影响 220

9.3.2融资工具特征对企业发行债券和中期票据的影响 221

9.4样本选择与实证研究设计 222

9.4.1样本数据与变量界定 222

9.4.2方程设定 223

9.4.3变量描述性统计和相关性分析 223

9.4.4实证检验结果分析 224

9.5本章小结 226

第10章 结论 228

10.1主要研究结论 228

10.2研究局限与未来研究方向 230

10.3政策思考 231

10.3.1放松企业债的管制 232

10.3.2公司债券监管的机制设计 234

10.3.3债券市场基础设施的建设 238

参考文献 244

后记 272