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第1章 财务管理总论 1

1.1 企业财务活动与财务管理的内容 1

1.1.1 企业财务活动 1

1.1.2 财务管理的内容 2

1.2 财务管理的目标 3

1.2.1 企业的组织形式 3

1.2.2 企业的目标 5

1.2.3 财务管理的目标 6

1.2.4 与财务管理目标有关的几个问题 7

1.3 财务管理的环境 9

1.3.1 法律法规环境 9

1.3.2 金融市场环境 10

1.3.3 经济环境 12

本章小结 12

思考与练习 13

第2章 财务报表分析 14

2.1 财务报表分析概述 14

2.1.1 财务报表分析的意义 14

2.1.2 财务报表的使用人 15

2.1.3 财务分析的步骤 16

2.1.4 财务报表分析的方法 16

2.1.5 财务报表分析的原则 16

2.1.6 财务报表分析的局限性 17

2.2 基本的财务比率分析 18

2.2.1 短期偿债能力及其财务比率 21

2.2.2 长期偿债能力及其财务比率 23

2.2.3 营运能力及其财务比率 25

2.2.4 获利能力及其财务比率 27

2.2.5 上市公司需要重点披露的若干财务指标 28

2.3 财务报表的综合分析 29

本章小结 32

思考与练习 32

第3章 资金时间价值 37

3.1 资金时间价值概述 37

3.1.1 资金时间价值的概念 37

3.1.2 资金时间价值的表现 37

3.1.3 理解资金时间价值时应注意的问题 38

3.2 复利的终值和现值 39

3.2.1 复利终值的计算 39

3.2.2 复利现值的计算 40

3.3 年金的终值和现值 41

3.3.1 年金的概念及分类 41

3.3.2 年金终值的计算 41

3.3.3 年金现值的计算 44

3.4 复利期限与利率 48

3.4.1 利率的决定因素 48

3.4.2 名义利率和实际利率 49

3.4.3 利率与通货膨胀 50

本章小结 51

思考与练习 52

第4章 风险与收益 54

4.1 风险与收益概述 54

4.1.1 资产的收益 54

4.1.2 资产的风险 55

4.2 单一投资的预期收益与风险 55

4.2.1 单一投资的预期收益 55

4.2.2 单一投资的风险 55

4.2.3 单一投资的风险报酬 56

4.3 资产组合的预期收益与风险 59

4.3.1 资产组合的风险与收益 59

4.3.2 系统风险和非系统风险 60

4.3.3 资产组合的机会集和有效集 63

4.4 风险与收益关系的模型 65

4.4.1 资本资产定价模型 65

4.4.2 套利定价模型 67

本章小结 68

思考与练习 68

第5章 证券估值 70

5.1 证券估值的基本原理 70

5.1.1 价值的有关概念 70

5.1.2 有效市场假说 71

5.2 利率 72

5.2.1 利率的概念和构成 72

5.2.2 利率的种类 74

5.3 债券及其估值 75

5.3.1 债券的概念 75

5.3.2 债券的估值方法及影响因素 76

5.3.3 债券到期报酬率 79

5.3.4 债券投资的优缺点 80

5.4 股票及其估值 80

5.4.1 股票的概念 80

5.4.2 股票的估值方法 81

5.4.3 增长率的确定 84

5.4.4 普通股的期望收益率 85

5.4.5 股票投资的优缺点 85

本章小结 86

思考与练习 87

第6章 长期投资决策 88

6.1 长期投资概述 88

6.1.1 投资的基本分类 88

6.1.2 长期投资管理的步骤 89

6.2 长期投资决策方法 91

6.2.1 非折现决策方法 91

6.2.2 折现决策方法 93

6.2.3 不同方法的比较 97

6.3 长期投资项目现金流量的估计 104

6.3.1 现金流量估计的基本原则 104

6.3.2 现金流量的构成 107

6.3.3 现金流量的计算 108

6.4 投资项目的分析与评估 110

6.4.1 固定资产更新决策 110

6.4.2 资金限量决策 115

6.4.3 投资时机选择决策 117

6.4.4 投资期选择决策 120

6.4.5 风险因素调整 121

本章小结 125

思考与练习 126

第7章 长期筹资方式 129

7.1 长期筹资方式概述 129

7.1.1 长期筹资概念和动机 129

7.1.2 长期筹资的渠道与方式 130

7.2 权益性筹资 131

7.2.1 投入资本筹资 131

7.2.2 普通股筹资 131

7.3 债务性筹资 136

7.3.1 长期债券筹资 136

7.3.2 长期借款筹资 140

7.3.3 融资租赁 142

7.4 混合性筹资 146

7.4.1 优先股筹资 146

7.4.2 可转换债券筹资 149

本章小结 151

思考与练习 152

第8章 资本成本的估计 154

8.1 资本成本概述 154

8.1.1 资本成本的概念和属性 154

8.1.2 资本成本的一般估计公式 155

8.1.3 资本成本的种类 156

8.1.4 资本成本的作用 156

8.2 债务资本成本 157

8.2.1 长期债券资本成本 157

8.2.2 长期借款资本成本 159

8.3 权益资本成本 159

8.3.1 普通股资本成本 160

8.3.2 留存收益资本成本 162

8.4 混合性筹资资本成本 162

8.4.1 优先股资本成本 162

8.4.2 可转换债券资本成本 163

8.5 综合资本成本 164

8.5.1 综合资本成本的计算 164

8.5.2 综合资本成本的应用 165

8.5.3 发行成本与综合资本成本 167

本章小结 168

思考与练习 169

第9章 资本结构与杠杆 172

9.1 资本结构理论 172

9.1.1 资本结构的概念与价值基础 172

9.1.2 资本结构的理论观点 173

9.2 最优资本结构决策 180

9.2.1 影响最佳资本结构的因素 180

9.2.2 资本结构的决策方法 181

9.3 杠杆利益与风险 188

9.3.1 经营杠杆 189

9.3.2 财务杠杆 193

9.3.3 联合杠杆 197

本章小结 200

思考与练习 200

第10章 股利与股利政策 205

10.1 股利及其分配 205

10.1.1 股利的种类 205

10.1.2 股利分配的程序 207

10.2 股利理论 212

10.2.1 股利无关论 212

10.2.2 股利相关论 213

10.3 股利政策及其选择 216

10.3.1 剩余股利政策 216

10.3.2 固定股利政策 217

10.3.3 固定股利支付率政策 218

10.3.4 低正常股利加额外股利政策 219

10.3.5 影响股利政策的因素 220

10.4 股票回购与现金股利 222

10.4.1 股票回购 222

10.4.2 股票回购的方式 222

10.4.3 股票回购的动机 223

10.4.4 股票回购与现金股利 224

10.5 股票分割与股票股利 225

10.5.1 股票分割 225

10.5.2 股票分割的意义 226

10.5.3 股票分割与股票股利 226

本章小结 228

思考与练习 229

第11章 短期财务决策与计划管理 232

11.1 短期财务计划管理概述 232

11.1.1 流动资产与流动负债 232

11.1.2 企业现金的影响因素 233

11.1.3 营业周期与现金周转期 233

11.2 短期财务决策 235

11.2.1 营运资本的持有政策 236

11.2.2 营运资本的筹资策略 236

11.3 现金管理 240

11.3.1 持有现金的动机 240

11.3.2 现金管理的有关规定 240

11.3.3 最佳现金持有量的确定 241

11.4 应收账款与信用管理 245

11.4.1 应收账款管理的目标 245

11.4.2 信用政策的确定 245

11.5 存货管理 248

11.5.1 存货管理的目标 248

11.5.2 存货管理的相关成本 248

11.5.3 存货最优储量的决策 249

本章小结 251

思考与练习 252

第12章 资金需求预测与财务预算 256

12.1 资金需求预测 256

12.1.1 营业百分比法 256

12.1.2 回归分析法 259

12.2 财务预算 260

12.2.1 财务预算概述 260

12.2.2 现金预算 261

12.2.3 预计利润表 269

12.2.4 预计资产负债表 272

本章小结 273

思考与练习 274

附录 276

附表1复利终值系数表 276

附表2复利现值系数表 278

附表3年金终值系数表 280

附表4年金现值系数表 282

计算分析题参考答案 284

参考文献 295