信托涅槃 中国金融改革的信托之路PDF电子书下载

第一章 信托本源分析与信托现代化解读 1

一、信托的原理探究 3

（一）信托制度的发展沿革 3

（二）信托的基本特征：财产权利隔离与信托财产独立 4

（三）信托的内涵 5

二、信托的功能分析 6

（一）信托他益功能：安全地保管和传承财富 6

（二）信托自益功能：高效地创造和增值财富 7

（三）信托公益功能：有力地推动慈善事业发展 7

（四）信托创新功能：推动社会制度改革 8

三、信托的三次革命 8

（一）信托的英国革命：非正式制度到正式制度 8

（二）信托的美国革命：保险副业到金融支柱 9

（三）信托的中国革命：渐进改革中成为投融资“新通道” 9

四、信托业务的现代化分类 11

（一）“纯通道”类业务 11

（二）“信托+特色服务”类业务 12

（三）“信托+专家服务”类业务 13

（四）“专家服务+泛信托”类业务 13

（五）衍生类业务 14

第二章 信托服务模式国际借鉴：英国家族信托保全财富 17

一、英国家族信托产生的历史背景 19

（一）英国封建制度下的财富传承体系 19

（二）信托制度保障了封建家族财富传承 21

二、现代英联邦国家家族信托模式 24

（一）现代家族财富传承的特征分析 24

（二）英联邦国家家族信托模式 25

三、英国家族信托的制度保障 31

（一）英国信托法的完整性 31

（二）英国信托法的灵活性 32

（三）英国信托法的延续性 33

第三章 信托转型模式国际借鉴：美国转型基金创造财富 35

一、美国基金业崛起的历程 37

（一）美国基金业的现状 37

（二）封闭式基金开创投资方式标准化 39

（三）开放式基金推动交易灵活化 40

（四）货币市场基金带动利率市场化 40

（五）ETF投资多样化引领基金投资跨市场发展 42

二、美国基金业崛起的启示 43

（一）具备经济基础：适应了发达的资本市场 43

（二）夯实制度基础：推行标准化与保护投资者 44

（三）扩大客户基础：将中产阶级散户变为机构投资者 45

（四）保持创新动力：货币市场基金、开放式基金与ETF的创新 46

三、美国传统信托公司的转型 49

（一）从尼克博克信托公司到纽约梅隆银行 49

（二）美国信托公司（US Trust） 53

（三）北方信托公司（Northern Trust） 55

第四章 信托“本土化”模式借鉴：日本拓展特色服务信托 59

一、日本信托发展历程 61

（一）日本信托业现状 61

（二）信托萌芽催生信托从无到有 64

（三）法律制度规范信托从混乱到有序 64

（四）金融定位引领信托从混业到专业 65

（五）全球化浪潮逼迫信托业开放与特色服务并举 66

二、日本信托业发展的启示 68

（一）“三位一体”奠定信托发展基础 68

（二）找准信托业长期金融的定位 72

（三）业务发展不断创新 73

三、日本信托模式（以企业年金信托为例） 73

（一）企业年金制度 73

（二）信托银行与保险机构共同提供企业年金信托服务 74

（三）企业年金信托种类丰富、选择灵活 75

（四）企业年金信托推新退旧以应对下滑趋势 77

第五章 大资管时代的大信托：发达国家资产管理行业透视 81

一、英国资产管理 83

（一）资产管理现状 83

（二）资产管理运作模式 85

（三）资产管理的制度保障 94

二、美国资产管理 97

（一）美国资产管理现状 97

（二）制度保障 99

三、日本资产管理 101

（一）日本投资者投资趋势 102

（二）日本资产管理行业现状 104

（三）日本资产管理市场发展趋势 105

第六章 “号脉”中国信托业：转型之路在何方 109

一、中国信托业现状分析 111

（一）信托业务重心分析 111

（二）信托业务优势分析 114

（三）信托业务能力分析 117

二、中国信托业发展的竞争与挑战 120

（一）宏观经济环境变化对信托业务重心的影响 120

（二）金融市场化改革对信托业务优势的挑战 127

（三）行业竞争对信托业务能力的考验 129

（四）“互联网+”时代对信托公司业务模式的考验 130

三、中小信托公司转型战略 135

（一）转型进程：压力推动下的渐进式改革 135

（二）产业布局转型：以传统产业为基础、以新兴产业为驱动 137

（三）风险管理转型：风险控制与风险分散并举 137

（四）企业管理转型：用超级账户“互联网化”信托业务和服务 138

四、信托公司战略转型基础 138

（一）人：人力资源是信托公司转型的前提 138

（二）财：客户资金是信托转型的业务支撑 140

（三）网：信息系统是信托互联网化转型的重要支撑 141

（四）管：风险管理关乎信托公司转型的成败 142

（五）制：战略转型需要制度先行 144

五、信托公司战略转型愿景 147

（一）主业定位：由“影子银行”转向投资银行和私人银行 147

（二）服务定位：由提供金融收益转向提供“收益+服务” 148

（三）发展定位：由做金融通道转向打造对接互联网的金融生态圈 148

第七章 金融信托产品研发：理念与要素 151

一、金融信托发展方向：投资银行还是“影子银行” 153

（一）债权型信托直接融资工具：用好信托增量 153

（二）信贷资产证券化：盘活银行存量 155

（三）直接投资专业子公司：掘金股权投资 161

（四）企业年金信托：新兴资管市场 163

（五）信托资金池：大资产管理趋势下主动管理型业务 165

二、【案例】债权型信托直接融资工具的产品设计 166

三、【案例】信贷资产证券化产品设计 169

四、直接投资专业子公司发展路径 175

（一）PE投资市场竞争激烈 175

（二）寻求合作实现双赢 178

（三）【案例】信托子公司PE业务的退出机制设计 180

五、企业年金信托的发展路径 183

（一）打好基础：积极申请核心业务资格 183

（二）寻求突破：优先发展本地国企和事业单位客户 184

（三）提升管理：以特色化和定制化增强竞争力 185

（四）坚守阵地：以长期投资理念经营年金信托业务 185

六、【案例】信托资金池发展模式梳理与设计 187

（一）信托资金池业务传统模式梳理 187

（二）信托资金池业务当前主要矛盾 190

（三）信托资金池业务未来发展模式探索 192

第八章 家族信托产品研发：理念与要素 197

一、家族信托发展方向：瞄准需求还是瞄准富豪 199

（一）社会变迁导致新的家族需求 199

（二）子女教育需求 201

（三）一生稳健需求 202

（四）家族和睦兴盛需求 202

二、【案例】“望子成龙”子女教育定制信托设计 203

（一）子女教育定制信托的产品设计思路 203

（二）豪华型子女教育信托产品框架 204

三、【案例】明星稳健型家族定制信托设计 206

（一）明星稳健型家族信托的产品设计思路 206

（二）明星稳健型家族信托产品框架 207

四、【案例】富豪和睦型家族定制信托设计 207

第九章 事务信托产品研发：理念与要素 211

一、事务信托发展方向：私人银行还是贴身管家 213

（一）信托公司拓展事务信托的模式分析 213

（二）事务信托服务发展方向：三大新兴高端“刚需” 214

（三）事务信托形式发展方向：信托简化版私人银行 216

（四）信托简化版私人银行框架 218

二、【案例】中高端养老信托设计 222

（一）中高端养老信托产品设计特色 222

（二）中高端养老信托的产品设计 223

三、【案例】高端客户健康定制信托设计 225

四、【案例】高端客户商务休假定制信托设计 227

（一）高端客户商务休假定制信托设计特色 227

（二）高端客户商务休假定制信托产品框架 228

第十章 大资管时代信托领航员和护航舰：信托制度保障 231

一、保障信托价值落实的信托登记制度 233

（一）信托登记制度是信托价值实现的重要保障 233

（二）信托财产登记制度需要监管部门统一协调 234

（三）信托登记制度实施的可能方案 236

二、保障信托投资者或消费者利益的行业规范 238

（一）金融投资者或消费者保护是国际发展趋势 238

（二）信托投资者或消费者保护是我国现实需求 239

（三）我国信托投资者或消费者保护的制度框架 241

三、推动金融信托发展的产品标准化 245

（一）标准化是金融信托突破性发展的必要条件 245

（二）金融信托产品标准化的两大方向 246

（三）金融信托产品标准化的框架 248

四、推动信托责任的公益信托运作规范 250

（一）发展公益信托可以实现信托业与慈善业双赢 250

（二）公益信托的发展方向之一：准公益信托 252

（三）公益信托的发展方向之二：自捐自办公益信托 253

（四）监管部门推动公益信托发展的建议 254

后记 259