对冲基金与量化Alpha策略 实战案例解析PDF电子书下载

对冲基金篇 3

第一章 传统与非传统投资的概念 3

一、非传统投资：量化与对冲基金投资 3

二、非传统投资的对象和交易策略 4

三、做多与做空的投资概念 5

四、可转债套利的概念 6

五、宏观投资策略的概念 7

六、杠杆操作：两个范例 8

七、结语 9

第二章 量化投资和对冲基金交易策略的特征 10

一、传统投资策略的收益风险特征 10

二、量化投资与对冲基金交易策略的灵活操作 12

三、量化投资的优点 14

四、运用量化投资策略的业绩 16

五、国内量化投资的未来展望 17

六、结语 18

第三章 可转换公司债与相对价值套利策略：案例 19

一、可转债套利策略范例与盈亏分析 19

二、相对价值套利的概念 21

三、相对价值套利的国际案例 22

案例一：1997～1998年长期资本管理公司（LTCM）的相对价值套利 23

案例二：卡尔森资本公司的相对价值套利成功的两个案例 26

案例三：运用购买信用违约掉期（CDS），套利央债信用质量的可能下行 27

四、结语 28

第四章 市场中性与并购套利策略：案例 29

一、市场中性策略的概念 29

二、市场中性策略的构建与范例 30

三、并购套利策略运用的条件与盈亏 33

四、并购套利的案例 35

第五章 事件驱动策略与危难证券套利：案例 36

一、事件驱动策略：风险套利、危难证券套利、突发的特别状况 36

二、事件驱动策略的国内案例 38

三、事件驱动策略的国际案例 39

案例一：美国约克资产管理公司特别专注事件驱动策略的投资套利 39

案例二：兼并收购驱动事件 40

案例三：两大投资公司 40

四、危难证券套利的条件与机遇 40

五、危难证券套利的国际案例 41

案例一：1980年美国克莱斯勒汽车 41

案例二：20世纪80年代美国的垃圾债券 41

案例三：褐石基金善用不良债券投资 42

案例四：经营困境的彭尼百货 42

案例五：不良信贷资产的处理与证券化带来丰富的商机 43

第六章 全球宏观投资策略：案例 44

一、概念与国际案例 44

二、运用不同经济循环周期进行宏观投资 45

案例一 47

三、运用“一带一路”的宏观经济战略 48

四、结语 49

第七章 做多、做空与板块投资策略：案例 50

一、做多和做空股票的避险概念：预期牛市与熊市的不同配置 50

二、做多、做空的国际案例 51

案例一：做空日元并做多日本股票 51

案例二：做多抵押贷款支持证券和做空美国国债 52

三、板块投资的概念 53

四、国内外案例： 54

案例一：做多电玩业之星任天堂 54

案例二：做多手机板块，选股不选市 54

案例三：做多环保板块，受惠于政府扶持政策 54

案例四：做多医疗健康板块，受惠于政府扶持政策 55

案例五：亚投行与“一带一路”政策，给国内企业带来长久的利益 55

第八章 新兴市场投资与卖空策略：案例 57

一、新兴市场投资的概念与国际案例 57

案例一：对生产碳酸饮料公司的股票卖空 58

案例二：对欧洲钢铁企业股票卖空 58

二、卖空策略的概念和风险：范例 59

三、卖空策略的国际案例 61

案例一：浑水公司卖空股票 61

案例二：英国一只对冲基金的做空策略 62

案例三：卖空抵押贷款支持证券 63

案例四：卖空黄金 63

案例五：对冲基金公司利用日本宽松政策获取高收益 63

案例六：做空德国国债 64

案例七：索罗斯（量子基金）做空港币 64

案例八：索罗斯（量子基金）做空泰铢 65

案例九：不直接做空日经指数，逐步买入其看跌期权而获利 66

第九章 灵活操作多种衍生品：多空操作案例 67

一、个股方面的多空策略 67

二、指数期货的多空策略，加上期权，并搭配ETF和融券的操作 68

三、卖出波动率的交易：上跨式交易策略 69

量化Alpha策略篇 73

第十章 量化投资的基本原理与框架 73

一、量化投资——必备的科学基础 73

二、构建量化投资的框架 75

三、优化交易指令的方法：执行算法 77

四、结语 81

第十一章 匹配交易与预测模型：协整原理的应用 82

一、关于协整 82

二、协整的概念与匹配交易 83

三、协整方法——平稳与非平稳时间序列 84

四、协整关系的检验步骤 85

五、单位根检验：DF和ADF检验方法 86

六、协整检验 88

七、误差修正模型（ECM） 90

八、匹配交易与协整 91

九、结语 94

第十二章 移动平均线参数优化之应用 95

一、技术指标说明 95

二、交易策略设计 96

三、软件设计 97

四、交易策略的成果 101

五、讨论 118

第十三章 基本面与技术指标的股权交易策略与回测结果 120

一、技术指标说明与文献 120

二、交易策略设计 121

三、在中国台湾的交易策略成果 122

四、在大陆的交易策略成果 127

五、精进交易策略设计 128

第十四章 稳健投资组合的优化设计 130

一、目的 130

二、投资组合的核心理论 131

三、交易策略的设计 132

四、交易策略的成果 133

第十五章 黄金期货与现货的均值回归套利策略：Bollinger统计套利方法 139

一、简介 139

二、黄金期货与现货价差的收敛 141

三、每日交易策略案例 153

四、日内交易策略案例 160

五、附录 167

第十六章 期货技术指标交易策略——相对强弱指数的案例 168

一、相对强弱指数（RSI） 168

二、数据对象与范围 169

三、数据接续与计算收益率 169

四、计算RSI 170

五、RSI区间间隔与切割、合并 172

六、决定最佳策略 173

七、线图解释：判断不同RSI指数下的最佳策略 174

八、不同区问状况 175

九、最佳投资策略做法 177

第十七章 做空量化策略：信用违约预测模型 179

一、Z-score模型的构建过程 179

二、Z-score模型的实证结果分析 185

三、回测检验 192

四、企业债的违约判别模型：4因子的Z-score模型 193

五、运用Z-score模型进行做空 194

六、结语 194

第十八章 高频交易：发展和实战交易策略 196

一、高频交易的发展过程 196

二、高频交易的好处 198

三、推动高频交易的动机 199

四、高频交易的常用策略 200

五、对交易所交易系统的影响 203

六、高频交易发展优势 204

七、高频交易的负面影响 205

八、高频交易的特征 206

九、高频交易的法规限制 206

十、结语 207