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第1章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.2研究意义 2

1.2.1理论意义 2

1.2.2应用价值 4

1.3国内外研究现状 5

1.3.1投资价值研究 5

1.3.2投资策略研究 6

1.3.3价格演化影响因素研究 8

1.3.4大宗商品市场的新特征——商品金融化 12

1.4主要内容 15

1.5特色与创新之处 16

1.5.1本书的特色 16

1.5.2创新之处 17

第2章 商品期货资产配置的战略意义 18

2.1战略资源储备配置途径 18

2.2投资主体与战略性实现 20

2.2.1主权财富基金界定 20

2.2.2主权财富基金的战略使命 21

第3章 商品期货价格波动影响因素分析 25

3.1基于广义视角的分析 25

3.1.1基于广义视角分析的必要性 25

3.1.2实证分析框架 26

3.1.3变量选取及数据处理 28

3.1.4实证结果与分析 31

3.1.5对于商品资产配置的启示 47

3.2量化宽松与国际大宗商品市场 47

3.2.1溢出性、非对称性和长记忆性 48

3.2.2量化宽松与国际大宗商品市场——公众预期的作用 66

3.3宏观不确定与国际大宗商品市场——以黄金为例 89

3.3.1问题提出 89

3.3.2黄金避险价值回顾 92

3.3.3变量选取与数据处理 93

3.3.4模型设定 95

3.3.5实证结果与分析 97

3.3.6小结 103

第4章 商品资源和证券资产均衡配置的理论模型——基于新古典的角度 104

4.1模型假设 104

4.1.1关于厂商的假设 104

4.1.2关于家庭的假设 105

4.1.3关于经济系统的假设 107

4.2微观行为描述 107

4.2.1厂商行为 107

4.2.2家庭预算约束 108

4.2.3家庭效用最大化 109

4.3经济系统动态演化路径 110

4.3.1单位有效劳动商品资源储备的动态演化路径 110

4.3.2单位有效劳动资本的动态演化路径 111

4.3.3相图分析 111

第5章 传统金融资产与商品期货资产的混合配置模型 115

5.1效用函数选择 115

5.2 VAR模型设定 116

5.3模型求解 118

5.4实证结果与分析 119

5.4.1数据说明 119

5.4.2需求水平层面 120

5.4.3稳健性讨论 123

5.4.4需求波动层面 127

5.4.5期望效用水平 130

5.5本章小结 131

第6章 实现行业调整的大宗商品战略配置策略 132

6.1问题提出 132

6.2行业配置的文献评述 134

6.3模型框架 136

6.3.1关于均衡超额收益率 137

6.3.2关于不确定性度量 138

6.3.3关于观点矩阵 138

6.3.4基于FIGARCH模型的观点生成 140

6.3.5贝叶斯后验分布融合及模型求解 142

6.4实证结果和分析 143

6.4.1数据 143

6.4.2参数设定 144

6.4.3基于FIGARCH拟合的模型预测观点 145

6.4.4 B—L结果分析 149

6.5本章小结 156

第7章 基于通胀风险对冲的大宗商品微观选择策略 158

7.1问题提出 158

7.2解决思路 159

7.3模型框架 161

7.3.1问题描述和模型选择 161

7.3.2未来不确定性刻画 162

7.3.3模型建立 164

7.4实证结果和分析 168

7.4.1数据选择和参数设置 168

7.4.2样本外追踪效果 169

7.4.3通胀保护能力实证检验 172

7.5本章小结 176

结论与展望 177

参考文献 180

后记 202