高频交易刍论 基于中国证券市场的实证研究PDF电子书下载

第1章 高频交易的发展 1

1.1 引言 1

1.2 在美国的发展 1

1.3 在欧洲的发展 5

1.4 在新兴市场的发展 7

1.5 高频交易大事记 8

1.6 发展原因 10

第2章 高频交易概述 14

2.1 引言 14

2.2 高频交易的定义 14

2.3 相关概念 18

2.3.1 算法交易 18

2.3.2 其他相关概念 21

2.3.3 区别与联系 22

2.4 高频交易的投资策略 25

2.4.1 流动性供应策略 25

2.4.2 无效定价策略 28

2.4.3 掠夺性策略 30

2.5 高频交易的利弊 32

2.5.1 高频交易的弊端 32

2.5.2 高频交易的益处 36

第3章 高频交易相关理论 40

3.1 引言 40

3.2 高频数据概览 40

3.2.1 高频数据和超高频数据 40

3.2.2 处理方法 41

3.3 市场微观结构理论 43

3.3.1 报价驱动市场 44

3.3.2 订单驱动市场 44

3.4 投资策略理论 46

第4章 限价订单簿订单流自相关性研究 50

4.1 引言 50

4.2 数据和方法 51

4.2.1 数据描述 51

4.2.2 研究方法 52

4.3 实证结果 56

4.3.1 限价订单流买入与卖出申报价序列的自相关性分析 56

4.3.2 限价订单流买入与卖出申报量序列的自相关性分析 61

4.3.3 市价订单流成交量与成交金额序列的自相关性分析 66

4.3.4 最优五档限价订单流申报价序列自相关性的多重分形分析 68

4.3.5 最优五档限价订单流申报量序列自相关性的多重分形分析 83

4.3.6 市价订单流成交量序列与成交金额序列自相关性的多重分形分析 97

第5章 限价订单簿订单流交叉相关性研究 103

5.1 引言 103

5.2 数据和方法 103

5.2.1 数据描述 103

5.2.2 研究方法 104

5.3 实证结果 106

5.3.1 最优五档买入与卖出申报价序列的交叉相关性分析 106

5.3.2 最优五档买入与卖出申报量序列的交叉相关性分析 110

5.3.3 成交量序列与成交金额序列的交叉相关性分析 115

5.3.4 最优五档买与卖申报价序列交叉相关性的多重分形分析 117

5.3.5 最优五档买与卖申报量序列交叉相关性的多重分形分析 124

5.3.6 成交量序列与成交金额序列交叉相关性的多重分形分析 130

第6章 限价订单簿动态演化的随机建模及下单策略 135

6.1 引言 135

6.2 限价订单簿动态演化的随机建模 136

6.2.1 模型的构建 136

6.2.2 动态演化 138

6.2.3 状态逗留时间的分布和期望 146

6.2.4 状态一步转移时刻的分布和期望 148

6.2.5 买卖中间价格上涨的条件概率 152

6.3 下单策略 157

6.3.1 提交单个订单的订单选择策略 157

6.3.2 提交双订单的买卖价差套利策略 163

第7章 日内模式高频交易策略 178

7.1 引言 178

7.2 数据描述和研究方法 178

7.2.1 数据描述 178

7.2.2 研究方法 179

7.3 日内模式规律 181

7.3.1 收益率日内特征 181

7.3.2 波动率日内特征 186

7.3.3 交易量日内特征 191

7.3.4 持仓量日内特征 196

7.4 日内模式投资策略收益 202

7.4.1 基于收益率日内模式的投资策略 202

7.4.2 基于收益率自相关的投资策略 206

第8章 基于高频数据的技术分析投资策略 211

8.1 引言 211

8.2 技术分析策略 211

8.2.1 技术分析的概念 211

8.2.2 技术分析投资策略概述 212

8.3 技术分析的获利性和稳健性 215

8.3.1 技术分析投资策略收益分析 215

8.3.2 移动平均技术分析投资策略稳健性检验 230

第9章 基于高频数据的期现套利策略研究 234

9.1 引言 234

9.2 指数套利投资策略 234

9.2.1 套利的概念 234

9.2.2 指数套利投资策略描述 236

9.3 指数套利投资策略收益分析 241

第10章 高频交易的监管 244

10.1 引言 244

10.2 国内高频交易发展情况 244

10.2.1 高频交易的现状 244

10.2.2 高频交易的机会 245

10.2.3 高频交易的挑战 246

10.3 国外监管动态 247

10.3.1 美国监管措施 247

10.3.2 欧洲监管措施 252

10.4 我国发展高频交易的建议 254

第11章 总结与展望 256

参考文献 260